存退休金老本，台灣人很打拼，都認為自己來就行，幹嘛要買要付管理費用（有些還貴桑桑）的基金，存老本現在買台積電就好，或買房地產…
這文章的標題，是許多人會說的，也是更多人的疑問。其實我們曾有專欄分析買基金比買這些大家都熟悉的資產，手續費上更具有競爭優勢，但不論怎麼分析，還是有投資朋友要反駁說：「股票績效比較直接，比較好啦…。」
若你願意給自己一個機會，改變自已的投資習慣，或許就可打造自己的「神基」，下面是我們最新對好享退專案的分析。
40多萬買護國神積，3,000也可以買護國神基，你選擇…
沒錯，投資要看績效，這是天經地義，台積電從3月美股3次熔斷時低點，迄今上漲逾60%，台積電不僅是台灣護國神積，那基金市場是否也有這樣的「神基」？
根據晨星（截至7月底美元計價）績效，這一波疫情低點反彈，也有不少境內外基金績效，優於台積電；其中，約有130檔基金表現優於台積電，有十檔基金績效超過100%，只是這十檔不是槓桿就是黃金類股，野村優質基金以漲幅96.4%，表現第16名裡，若剔除槓桿和黃金能源基金，表現名前第一就是野村優質基金，這檔基金絕對可封為COVID-19疫情下的「台灣神基」（相關文章連結）。
好享退九檔基金在3月疫情重挫金融市場表現
惟好享退這三檔基金，由於必須符合專為這個專案的精神-退休族群打造，儘管核備境內外基金加上各級別有八千多個選擇，但能納入投資範圍的僅七、八百檔（沒有雜幣級別、沒有槓桿、成立滿三年、基金評等有三顆星…），這一波績效亮眼基金例如槓桿和黃金，就占排名前25 名之多，很可惜的這些基金都不在好享退專案的九檔基金可投資範圍裡。
投資看績效，除看漲勢，其實也要注意下檔，能夠買到漲多跌少的股票和基金，投資人生就很快活。在歡慶台積電在美股熔斷後一路上漲，漲幅逾六成，但在疫情重挫全球金融市場時，台積電表現又如何？跌幅又是多少？
以台積電在今年疫情前高點（元月14日收盤）到3月美股3次熔斷的低點，跌幅達28%，道瓊在疫情重挫金融市場的期間（2月27日到3月23日）下跌近27%。 好享退九檔基金3月疫情重挫金融市場表現-穩健型/2039好享退專案的九檔基金下跌時表現，目標風險保守/目標日期2029三檔基金下跌幅度約11-16%，目標風險穩健/目標日期2039基金跌幅在15.9-19%，至於目標風險積極/目標日期2049的基金跌幅則在17.5-18.1%。
眼尖的投資人發現，國泰三檔基金在3月低點以來反彈都有三成以上，連相對保守型的國泰目標日期2029組合基金這期間漲幅都有31%，反觀安聯和群益目標風險保守型基金僅有13-14%。
儘管這三檔基金被視為是相對保守型投資組合，但國泰目標日期2029組合基金是一檔股債布局平衡型生命周期基金，會視到期日會拉高債券部位，惟這檔基金成立不到一年，就碰上肺炎疫情造成股市重挫，把握這難得投資機會，國泰這檔基金經理 自然要拉高股票比重高達56%，債券部位僅有40%。
反觀群益和安聯的目標風險-保守型組合基金，由於基金成立就設定風險屬性，在3月市場下跌時，這兩檔基金相對抗跌。惟在市場V型反彈時，安聯四季債券組合基金，只能投資債券基金，加上逾九成七是債券子基金，群益近85%在債券子基金，另外有11.4%在股票子基金，儘管兩檔基金淨值從低點回升也上漲一成多，但仍無法與股票部位高的國泰2029目標日期基金相比 。
美股3月熔斷後，股票基金回復力強，組合基金若能靈活配置股債基金，表現可期，這也是國泰組合基金表現相對亮眼的關鍵。
反觀群益和安聯的風險目標到期基金，受公開說明書和風險控管設計，無法大幅改變投資組合，低點回升雖有上漲一成多，但無法加大股票基金部位，表現相對吃虧。
九檔好享退基金的跌幅，相對台積電和道瓊大盤指數算是少跌，少跌者在市場恢復正常，淨值回復力也較快。若在疫情重挫全球經濟和市場信心時，投資人手上有多餘資金，又堅信台股，花個百萬直接押台積電，這個投資絕對是很划算、聰明的。
若是自己手上沒有太多資金，又擔心明天工作難確保，手上餘錢也不多，又想要掌握這十年難逢的投資契機，基金絕對是一個良好選擇，一般定期定額投資門檻是三千元起跳，但也有業者－富蘭克林投顧推出兩千元扣兩檔超低門檻方案，單筆投資一般是1萬元起跳，但基富通證券則是單筆新台幣三千元就可上路。
選擇那個「神積」「神基」，關鍵除了資產特性，更重要的是看自己的財力和願意承擔風險的能力。當然，一定有網友挑戰說：「台積電也可以買零股，一樣也可以自已定期定額！」
沒錯，這樣投資也行，惟台積電是個別股票，基金相對投資標的多，這也是近年來投資人覺得買台積電有點「壓力」，乾脆轉戰0050等台股ETF。其實，不管標的是什麼，嚐到賺的甜頭，但更重要是要持續投資…存下去。
投資基金存退休老本，重點在「存」起來。
投資，大家都喜歡賺錢的fu，但想想自己，或許很會賺錢，一年賺百萬，但卻花了101 萬，同樣地，股票賺了就宴請親朋好友，或第N號女友吃大餐，投資賺了，最後也花掉了，財富決勝點不在賺多少，而是可以存多少。
投資有賺錢，還三不五時會出現這種狀況，臨時長輩家人有狀況或親友要「救急」、自己要買個奢侈品，那檔股票或基金賺錢就贖回來去支應，若賺的錢再花費，最後還可以賺回來（例如投資自己學習技能、留學、購買自住房產或炒房…），只是「存」的型式不同、投資相對價值的問題，最可怕的是賺了、花了，再也回不來。
這很重要，再說一次「財富不在賺了多少錢，而是存了多少錢」。投資有點經驗的人，總有賺了一倍、三倍或更多經驗，但重點是賺到的有沒有存起來，投資有獲利，獲利要儲存，不管是炒短、長期投資，最終目標就是要將投資的獲利「存下退休金」，才能支應退休老年的生活所需。
每個人都有自己理財之道，投資就是要選擇投自己懂的金融商品，我長期做基金研究和報導，投資基金算是個人在行的，我的基金投資會分為兩筆，一筆是「小賭宜情」，一筆是「存老本」，小賭宜情的投資，就是挑自己偏好的基金，中短期操作、追求投資動感和爽快，但同時強迫自己定期定額、紀律性存「老本」。
儘管這一波疫情下，我自己挑選基金績效，比我手上好享退還好，但我還是決定繼續參加好享退專案，關鍵就在「逼」自己把錢「存起來」，不必月月、年年當「逐水草而居」的遊牧民族。
這個存基金就好像存錢筒一樣，儘量不動用，爽快投資的操作，若獲利有達到兩到三成，就「摘果」獲利，或「落袋為安」、換基金操作，當然可以將部分獲利轉到追求老本用的「存基金」。至於可以存退休金老本的基金，就會以低費用率、零額外成本和管理得宜為主的基金。
這9檔基金總開支率跟ETF有得拼，免手續費更具優勢。
「好享退」這九檔基金從目前績效來看，離「神基」還有段路，惟下檔風險控制不錯、的確如專案的設定，若再搭配定期定額的紀律性投資，中長期投資的結果是可以期待的。
以定期定額微笑曲線一圖為例，若投資人有一筆3.6萬元的本金，若在基金發行時單筆進場承接，就是持有3,600個單位，基金隨著市場上下波動，基金最終回到發行的票面淨值，單筆進場投資者，從頭到尾的單位數沒有改變，淨值也回到原始10元，這筆投資就只有保本。
但若是用定期定額投資，3.6萬元分12次、每次定期定額三千元，因為有買在低點、降低投資成本，同期間累積單位數多，當淨值重返10時，定期定額總體報酬是優於單筆投資，這就是單筆和定期定額的差異。
再者，這九檔組合基金的基金管理費用率僅0.25-0.5%，加上銀行信託保管費率也只有0.13-0.14%，總開支率約在0.38-0.64%，相較一般市面主動式基金便宜。再者，目前這九檔基金免申購手續費，這跟台灣掛牌的ETF有得拼，從投資額外成本來看，好享退專案的九檔基金是完敗ETF和股票（有申購手續費千分之三，另外證交稅千分之三，ETF折半）。
組合基金費用率迷思：重複收費vs免通路佣金費。
不少人對選擇好享退的組合基金，有一個很大心結「組合基金會重複收取基金管理費，這樣很不划算。」組合型基金，從2014年第四季開始就不得重複收取管理費，尤其組合型基金連結的是自家基金超過七成者，只能收取一方費用，富達、聯博組合型基金或類全委保單組合基金連結自家境外子基金，均不再收取境外基金管理費（可參考下方延伸閱讀）。
至於好享退九檔基金，雖然沒有連結自家基金逾七成問題，惟三家投信可以因為法人申購，不僅可以買到管理費較的法人級別，若連結子基金是一般級別，連結子基金也會退回通路佣金，做為組合基金收入。
組合基金可買到法人級別或有退回通路退佣，這是一般投資人自行申購基金、當自己的組合基金經理人無法做到的，個人一般只能買到經理費較高的零售級別基金。
組合基金的費用率，其實比個人申購更具有優勢，加上好享退九檔基金費用率又大幅壓低，選擇這九檔基金，在費用率上算是「神基」（基金費用率在金管會支持下才得以壓低，這應該算是一種來自官方的「神諭」創造出來低費用率的神基）。
投信挑選連結子基金，有的選擇法人級別，有的仍是選擇一般級別，安聯投信海外投資首席許家豪分析，選擇非法人級別，主要是追求投資靈活度和流動性，法人級別的投資門檻較高，還必須保持相當持有規模，才可以享有法人級別費用率。
安聯組合基金雖然連結PIMCO子基金沒有選擇法人級，許家豪解釋說：「買非法人級別，最大優勢在『用同樣費率，卻可以擁有不受最低限制的彈性』。」
此說怎說呢？境外基金基金管理費，部分是要給通路佣金，組合基金直接跟連結子基金申購，可退回通路佣金，這退佣是直接退到組合基金列為其他收入，最終連結子基金經理費用率，其實跟法人級別是一樣，但組合基金操盤人可以不受法人級別限制，投資操作上反而更有彈性，有助提高基金流動性，更有利於投資人。
ETF達人沒有敲鑼打鼓說的，被動式基金隱形投資成本。
被動式基金投資蔚為風潮，許多理財部落客或承作ETF的券商，總是以費用率高低抨擊主動式基金，好享退的九檔基金也可視需要、選擇投資海內外ETF。九檔好享退組合基金，子基金也不乏ETF，這時網友又拋出一個問題：「跨國網路券商這麼多，eToro都這麼好用了，散戶我們自己買ETF就好，何必讓專家再賺一手？」
許家豪管理理安聯組合型基金，也會視情況選擇連結ETF，他分析，ETF雖然經理費和總開率雖低，但ETF有淨值、市價兩個報價，一般投資人是買賣市價，市價會有價差，若ETF又是投資人熱門追逐標的，ETF市價會處於溢價，一般人去追熱門ETF，不僅有價差、還會買在高價，但組合基金經理人可以用淨值申贖ETF，這可從4月台灣人投資人狂炒元油正2，即可窺見。
許家豪分析，ETF總費用率雖看起來低，投資實務上必須支付成本，換算下來未必就很有競爭力，主動式基金費用率雖然名目上比ETF較高，但沒有ETF可能衍生額外交易成本，基金費用率高低雖要關注，但重點是在基金操盤績效是否夠持續打敗大盤，這也是組合基金經理人挑選主動和被動基金的關鍵。
若基金績效能夠勝出，完全抵銷基金內扣費用率，費用率其實是一個假議題，惟後收手續費含分銷費造成基金總費用率偏高是值得注意。投資人真的不必過度糾結在費用率高低，或是組合基金是否重複收取費用，反倒是一年一度要查看一下組合基金年度財報，基金收入欄裡的佣金收入（退佣收入高低）。
零手續費低費用率，靠這九檔基金就可以無腦存退休金。
組合型基金，對於投資新手、門外漢、或忙於打拼事業無暇理財者，不僅有專家操盤，基金費用率也比自己黑白買來得低，Fundlover/基優網從2015年以來一直倡議這類型基金是可無腦、被動投資的好選項（請參考下方的延伸閱讀），如今好享退專案，再將經理費打到「股」折（0.25-0.5%，香港強積金退休專家的預期是0.7%），這也是我深深認為這樣簡單投資是目前存退休金的最佳方法之一。
基於這個信念，筆者願意花時間、查資料寫了這篇長文（感謝大家耐心），與大家分享一個簡單又很被動地存退休金老本的好方法─「好享退」專案裡的這九檔基金，但筆者更深深期盼其他基金業者也要能設計出自己的「好享退」，讓大家真的好想退時、財務無虞，可以好好享受長壽的人生。
》》》》》延伸閱讀
#金管會
話基金一系列專文，係因基金表現績優/新奇/獨特性等因素，特別撰文、一探究竟， 文章純屬分享，獨立觀察，無任何業者贊助，惟投資有風險，請網友宜自行判斷、明辨基金與自己的投資合宜性。