講究養生的人，會在夏天最熱、陽氣最旺的三伏天，敷貼「三伏貼」，預防冬季難纏的病症-鼻過敏、氣喘及易感冒。投資亦然，疫後經濟復甦，油價攀升，供應鏈青黃不接，帶動通膨竄高，經濟熱呼呼，潛藏高通膨、市場高波動，偏偏當前抗暖化意識高張，投資也要有三伏貼。
你的三伏貼會是什麼？抗通膨、抗暖化和抗波動，在這個時間點上，有三類型基金-公用事業、基礎建設和全球氣候變遷基金，將是當前這環境下的趨吉避凶的選項。在第26屆聯合國氣候變遷大會(COP26)即將登場，可預見相關議題將是財經媒體報導焦點，在大頭大腦全球議題下，基金族可以如何投資，筆者將陸續與大家分享。
2020年疫情以來，全球股債市一路漲，但2021年3月以來，投資人就會發現市場難度增加了，加上通膨上漲幅度，連美國聯邦準備理事會（Fed）主席鮑爾都有嚇到，市場預期Fed將在11月公布和啟動QE退場，QE要退場，2022年美元將升息，全球金融市場可預見波動將增加，在境內外兩千多檔基金裡，筆者長期觀察，一旦市場動盪，科技股資金退潮，市場波動加大，股市資金流入相對平穩的公用事業，相關基金表現相對抗跌。
股市一動盪，資金擁入穩健的公用事業類股。
公用事業這類型基金首推富蘭克林公用事業基金，境內也有第一金全球水電瓦斯及基礎建設收益基金。惟富蘭克林公用事業基金因為是台灣少數是美國註冊基金，目前三大基金平台無法申購，只有富蘭克林自己的基金平台、或銀行可以申購得到，惟銀行有信託保管費，若想要長期投資，就要不厭其煩前往富蘭克林平台開戶。
富蘭克林公用事業是美國註冊基金，最大特色就是基金經理費只有0.452%，全年費用率A級別是0.83%，在股票基金裡算是CP值高。對比第一金全球水電瓦斯基金的經理費要1.8%，還有信託管理費0.26%。
從基金經理費用來看，富蘭克林公用事業占上風，惟值得留意的富蘭克林公用事業是以美國為主力，電力事業布局近59%、複合型公用事業有32%，能源相關和電信事業比重都只有1-2%左右。第一金全球水電瓦斯基金，美國比重只有三成，能源比重16.5%，兩檔基金各有特色。
COP26抗暖化大會師，留意減碳綠色商機。
2021年10月31日至11月12日第26屆聯合國氣候變遷大會(COP26)即將登場，各國將尋求加速對抗全球暖化的行動。富蘭克林坦伯頓基金集團凱利投資團隊ESG主管瑪麗．麥奎倫(Mary Jane McQuillen)表示，這次會議召開的四大目標：加速減少溫室氣體排放、保護社會大眾及自然棲息地、推動氣候金融、建立公共及民間資金的合作關係，將勾勒出全球經濟朝低碳經濟邁進的發展藍圖。
近期全球能源危機引發通膨及經濟放緩擔憂，各國重新思考如何在碳中和目標及經濟轉型過程中的陣痛之間尋求平衡點。由於氣候變遷是跨時代的投資趨勢，許多企業已經為低碳經濟做好準備，投資跟著趨勢和政策走，投資人可以部署全球氣候變遷股票型基金，掌握綠色商機。
瑪麗．麥奎倫認為，為了要應對氣候變遷帶來的巨大挑戰，所有產業都必須要為減碳做出貢獻、投資機會也將應運而生，發掘到投資機會，除了大家較熟悉的替代能源、電動車、公用事業之外，也包括基礎建設、金融服務、食品、科技、工業、化學材料等多元產業，許多公司已經為迎向低碳經濟做好準備，有望成為新世代的投資贏家。
富蘭克林坦伯頓全球氣候變遷基金經理人克雷格·卡麥隆認為，近來國際政治發展有利於再生能源產業的發展，除COP26之外，綠黨有望成為德國未來四年聯合政府的成員之一，這將提高德國國內及歐盟對於氣候政策的財政支出，美國稍晚有望推出針對再生能源相關的新法案，歐盟綠色新政(Green Deal)中關於提升能源效率及建築物翻新的支出將於2022年實施。全球迎向低碳經濟的過程中，將讓全球經濟與產業結構面臨重新調整。
抗通膨追收益，基礎建設基金也行。
通膨來，升息將啟動，追求收益，不能只有債券資產，若再以過去兩波聯準會升息或利率上揚，基礎建設股票和全球股票表現來看，基礎建設指數表現更勝於MSCI世界指數。歷史經驗顯示，利率上揚期間，基礎建設類股短期表現可能落後全球股市，若因利率上揚造成基礎建設類股股價短期修正，應視為長期投資的逢低布局機會。
美盛凱利基礎建設價值基金經理人尼克．蘭利表示，目前全球基礎建設產業正位於迎向長期成長週期的轉捩點，美國拜登政府力推的重建美好(Build Back Better)計畫，加上全球攜手朝碳中和目標及數位經濟發展之際，基礎建設在電力、運輸、能源儲存及數位傳輸等領域均扮演一席之地，潛藏的基礎建設商機高達兆元，有助於鞏固基礎建設公司的可允許報酬及股利水準，也將驅動這些基礎建設公司的資產規模成長。
值得注意的，全球股票來到相對高檔區時，基礎建設相關類股的評價相對合理，標準普爾全球基礎建設指數和MSCI世界指數企業價值預估稅前息前及折舊前獲利 (EV/EBITDA)，還處於折價，若再對比2022年預估獲利年增率可達29%，反觀其他類股在今年基期高後，明年成長率相對有限。
富蘭克林公用事業基金經理人約翰．柯利指出，許多公用事業公司將積極投資於減少碳排放以及現代化電網，公用事業公司提高資本投資，有助擴大其費率基礎及未來獲利空間，蘊藏眾多投資機會。現階段側重受管制公用事業，在監管政策的支持下，公用事業的長期獲利及股利成長潛力仍在軌道上。