再十天就要邁入2020年，2019年那些基金表現最亮眼，上晨星網路尋找2019年基金之星，竟然看到這有趣統計：近1個月和3個月表現第一名的基金，竟然是8月才進場的德信TAROBO機器人量化中國基金。
圖1-晨星近期表現最佳的境內基金
今年中美貿易大戰劍拔弩張，全球企業獲利不佳，但股票卻是漲翻天，尤其兩岸股票基金更是活蹦亂跳。從圖1的近期表現數一數二的投信行基金就是投資大中華股市的德信TAROBO機器人量化中國基金，投資台股的安聯台灣智慧基金，即可窺見一二。
近年來，被動式投資盛行，那ETF表現如何？根據，MoneyDJ投信發行投資中國的ETF，槓桿型陸股ETF今年以來表現可達七成多，最差也有17%，但近三個月表現最佳ETF逾14%，表現最佳三檔ETF也都是槓桿型。
圖2-陸股ETF表現
投資台股的ETF表現又如何？近3個月表現佳的5檔台股ETF也很猛，除了一檔是科技型外，其他四檔也都是作多台股的槓桿型ETF，今年以來表現亮眼的台股ETF，由於市場多頭，作多台股的槓桿型ETF表現，最亮眼者約72%，其他也有六成以上。主動式投資的台股基金，又以安聯台灣智慧基金，今年以來表現逾66%，完全擊敗ETF（不含槓桿型）。
圖3-台股ETF表現
主動和被動投資，大家比較耳熟能詳，但近期表現不俗的德信TAROBO機器人量化中國基金，是機器人操盤的基金嗎？量化又是什麼？
基金世界裡，大致可以分為主動和被動，前者強調基本面研究，主張由下而上的投資；被動者以講究低成本、追蹤大盤指數的股市掛牌基金（ETF）為主流。在這兩派之外，還有一個的流派叫「量化投資」，係運用大量運用數據，並以電腦運算為主導，針對不同市場設計數量化的投資管理模型。
基優網曾在6月陸續有兩篇文章《 點評量化投資─智闖中國股市 主動 ETF或量化？》《投資機器人帶你直接到大海釣肥美的魚》介紹這種投資方法。
德信TAROBO機器人量化中國基金，是第一檔「台灣開發」AI量化模型打造的機器人選股基金，根據大拇哥證券投資顧問公司以大數據、人工智慧以及量化投資策略等提供之最新個股投資建議外，並由德信投信研究團隊，透過總體經濟分析及產業發展脈動的方式建構投資組合，以追求長期穩定之獲利機會為目標。
TAROBO多因子量化模型，還有兩大特色：一是因應中美貿易戰，特別加入「出口貿易分析」，二是外資卡位分析，看好中國有機會複製新興國家入摩的經驗，追蹤外資、與外資共舞，愈形重要。
陸股的發展和與美國的貿易戰，台灣也曾有類似發展經驗，惟中國面對貿易戰更艱巨，陸股引入外資的規模更巨大，TAROBO多因子量化模型就借鏡台灣經驗，再運用大數據在大中華（陸股為主、港台為輔）找出具有競爭力的中國企業投資，基金十大持股如圖4。
圖4-德信TAROBO機器人量化中國基金十大持股
目前德信投信和大拇哥投顧中長期則持續看好港陸股市，看好理由包括: 中國2019年陸續推出一連串的刺激政策效應，將在第四季之後顯現，包括流動性改善、大規模減稅降費等。中國保險資金可望將其投資權益類資產比例上限由目前的 30%提升至40%，帶來近兆元的增量資金。另外，A 股納入 MSCI 和 FSTE 指數的權重提高，將為陸股注入更多增量資金。
儘管陸股已揚升不少，但中國股市目前PB 值及 PE 值已再回到歷史低檔位置，合格境外機構投資者（QFII）和人民幣合格境外機構投資者（RQFII）投資額度限制取消，將大大提升外資對中國市場的參與度，吸引更多外資流入，2020陸股行情依舊可期。
目前這檔基金表現，為TAROBO機器人量化模型最佳註解，未來表現是否可以持續下去，讓我們繼續觀察和關注下去。
話基金一系列專文，係因基金表現績優/新奇/獨特性等因素，特別撰文、一探究竟， 文章純屬分享，投資有風險，請網友宜自行判斷、明辨基金與自己的投資合宜性。