第一金全球動態入息多重資產基金 3大投資痛點

AI發展風起雲湧，投資人追逐AI大多頭行情，但總是患得患失，想追高又怕市場拉回受傷害。解決投資人目前可能要面臨三大隱形風險，第一金投信9月7將募集發行的【第一金全球動態入息多重資產基金】，在全球追求AI成長同時，透過多重資產布局也可以天天追收益。

全球市場劇烈震盪，投資人目前面臨三大投資痛點：資金高度集中在科技股、政經動盪加劇資產波動度、短期不理性干擾長線收益。

第一金投信攜手英國百年權威M&G-英卓

近兩三年來，全球巨觀經濟環境波動顯著加劇，市場恐慌指數（VIX）屢次衝高。金融市場的利率預期自今年初討論「降息一碼或兩碼」，因三月爆發美伊地緣政治衝突，急速轉向為「九月升不升息、明年是否續升息」。面對高通膨、政策轉折與地緣政治衝擊，單一資產難以維持穩健增長，加上今年上半年 AI 與科技股強勢領漲、資金高度集中，市場「擁擠交易」問題日趨嚴重。

協助投資人打破單一資產風險高度集中的困境、對抗市場大幅回撤，第一金投信總經理董事長尤昭文指出，第一金全球動態入息多重資產基金，特別引進擁有逾百年歷史的英國權威資產管理公司——M&G Investments（安信英卓/MG英卓）擔任海外投資顧問，以獨家的「DNA+」與「事件投資法（Episode Strategy）」主動防守策略，為投資人建構兼具成長、收益與強大抗震能力的跨資產配置方案。

直擊 AI 飆漲年代 投資人的三大痛點

第一金全球動態入息多重資產基金經理人蔡東穎分析，當前金融環境雖然充滿 AI 科技帶來的成長話題，但投資人在實務操作上卻正面臨三大痛點：

1. 痛點 1：市場波動頻繁，單一資產難以穩健增長：即便在明確的多頭趨勢中，巨觀事件（如政策轉折、戰爭、疫情）仍頻繁引發市場急跌。只持有單一股票或單一債券的投資人，面臨利率預期劇烈翻轉時，淨值常承受過高波動。例如今年七月亞洲股市與半導體板塊突然急跌，許多投資人因追高殺低侵蝕了長期累積的獲利，嚴重影響睡眠品質與心理壓力。

2. 痛點 2：資金高度集中與擁擠交易，加劇回撤風險：美銀美林 8 月份經理人調查顯示，即便經歷七月回檔，仍有逾五成受訪者將「作多半導體」列為全球最擁擠的交易，市場對 AI 泡沫化與去槓桿的尾部風險擔憂升溫。以韓國股市為例，年初至今累積漲幅曾高達六、七成以上，散戶常在漲勢延續時高位加碼甚至開啟槓桿，一旦行情反轉，恐在短時間內將前期獲利全數吐回。

3. 痛點 3：研究與配置能力不足，自建跨資產組合門檻高：一般投資人與投資新手缺乏足夠的時間與研究資源，加上期貨、選擇權等衍生性防守工具使用門檻高，難以低成本建置包含股票、債券、REITs 等跨國、跨資產的動態防禦組合，錯失了低波動收益與風險分散的良機。

M&G英卓「事件投資法」精準避險

解決投資痛點，專業和經驗很重要，第一金投信董事長尤昭文指出，第一金投信選擇與總部位於倫敦的全球資產管理巨擘 M&G Investments（英卓）擔任基金海外顧問，透過與英卓深度合作汲取國外風險控管的專業。

百年歷史的M&G在1931 年率先推出歐洲首檔共同基金，共同基金的先驅業者之一，加上傳承了壽險資金對波動度與下檔風險高度敏感的基因，長期代操英國寶誠人壽（Prudential plc）資金，並與全球最大退休養老基金保持長期配合。

安卓團隊發展超過 30 年的「事件（Episode）投資策略」，強調以價值投資為基礎，精準衡量資產價格與基本面價值的偏離程度——「在市場恐慌時危機入市，在市場過熱時逢高調節」。

1. 實戰案例 1：2020 年 3 月 COVID-19 股債齊跌：當時市場流動性緊縮，顧問團隊展現卓越的動態防守機制，在兩週內將債券現金支付比重提高 15–20%，隨後精準受惠於美國聯準會（Fed）降息至零的政策紅利，為投資人創造顯著的超額報酬。

2. 實戰案例 2：2024 年 8 月日股利差交易平倉風暴，當時日本銀行（BOJ）宣布升息引發日圓強勢升值，觸發大規模「日圓利差交易（Carry Trade）」平倉賣壓，導致日股恐慌性急跌。M&G 的事件投資團隊透過日常 VAR（Value at Risk，風險價值）監控，迅速辨識出日股基本面未變、僅為市場情緒錯置導致評價遭低估，及時抓準買進訊號，精準參與後續強勁的反彈波段行情。

DNA+投資策略，股債靈活配直置攻防

第一金全球動態入息多重資產基金經理人蔡東穎表示，第一金全球動態入息多重資產基金採用獨家 DNA+ 投資策略，結合四大核心思維：

1. Dynamic（動態調整）： 不受傳統基準指標（Benchmark）固定資產權重限制，亦不採用靜態之股債比例配置。

2. Non-conformist（逆向思維）： 專注發掘市場恐慌與價格錯置帶來的價值投資契機。

3. Active（主動攻防）： 靈活運用期貨與選擇權等衍生性商品進行避險，每日追蹤投組 VAR，下檔風險超標即主動調整。

4. Episode Strategy（顧問事件策略）： 導入 M&G 30 年事件投資經驗，即時捕捉總體事件引發的超額報酬。

在資產配置上，基金訴求長期穩健，債券中性配重參考區間為 40%–60%；在募集成立初期預計股票比重約為 50%，並靈活跨足 REITs 等另類資產。這個投資策略過去三年平均波動度僅 7.8%，長期年化波動度控制在 6%–8% 之間，展現極佳的下檔保護能力。

新手安心建置、讓高曝險者完成再平衡

儘管投資人偏好ETF和台股，惟針對不同的投資族群，第一金投信總經理高子敬指出，第一金全球動態入息多重資產基金，提供另一種投資選項，尤其是當做資產的核心配置價值，尤其是這兩類基金族：

1. 對高股票曝險、已累積 AI 紅利的投資人： 過去幾年獲利豐厚，但擔心高檔回撤。近期市場動盪，這類型基金提供「獲利了結再平衡」管道，將部分高波動獲利轉入低波動、具動態收益的多重資產組合，鎖定收益、安心睡好覺。

2. 對投資新手與忙碌的上班族： 無需自行研判繁複的巨觀指標與個股評價，透過本基金即可一站式以低成本建置跨國、跨資產的專業防禦組合。

   
   

第一金全球動態入息多重資產基金經理人蔡東穎分析，多重資產基金與科技主題搭配，可望提升投資效率，根據Bloomberg過去十年數據顯示，若將「50% 科技主題 + 50% 多重資產」進行組合配置，年化標準差可從純科技配置的 23% 大幅降至 13.3%，報酬風險比更從 1.08 提升至 1.27，達到顯著的「降波動、增效率」效果。

資料來源：Bloomberg，計算期間為2016/6/23-2026/6/23，第一金投信整理。

第一金全球動態入息多重資產基金特色

項目	詳細說明
基金名稱	第一金全球動態入息多重資產基金
募集期間	2026年 9 月 7 日至 9 月 11 日
海外投資顧問	英國 M&G Investments（安信英卓/MG英卓）
計價幣別與類型	新臺幣、美元；提供「累積型」與「配息型」
主要投資策略	DNA+四大策略（Dynamic動態調整、Non-conformist逆向思維、Active主動攻防、Episode事件投資法）
配置參考與風控	• 債券中性配重參考區間：40%–60% • 募集初期預計股票比重：約 50% • 風險控制：每日追蹤投組 VAR，過去 3 年平均波動度 7.8%，長期目標控制於 6%–8%
三大核心特色	1. 打破傳統框架： 不受傳統 Benchmark 固定權重限制，拒絕靜態配置。 2. 逆向價值投資： 透過事件投資法，精準捕捉市場情緒錯置之超額報酬機會。 3. 嚴格主動防守： 傳承百年壽險風控基因，結合期貨/選擇權工具進行動態下檔保護。