4月以來美股連六周下跌，儘管5月13日又逢星期五，13+周五，一向被視為黑色星期五，但這次的5月13日星期五，市場終於迎來美股強勁反彈，三大指數周五上揚1.5-3.8%，但一整周還是下跌2.14-2.8%。
【追市場聽歌趣】這集除有主要指數市場回顧，特別就美股修正拉回，或是大家擔憂的經濟衰退，若經濟真的衰退，美股過往表現如何，若可以古鑑今，或許這些圖也可能告訴我們未來要綁好安全帶、迎接市場動盪。
大家在讀這篇市場回顧文章時，也可以按一下文章開始的youtube影片，就可以看影片聽歌，滑文章時更可好好享受音樂，既然這次的文章是跟大家分享「5月賣股離場」，剛好聽到韓劇浪漫醫生金師傅第2季的主題曲【Go Away】來搭配。
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4月美國CPI及PPI增幅雖有下降，但仍高於市場預期，儘管美國聯邦準備理事會主席鮑爾和多位官員陸續出來安撫市場，未來兩次會議一次升息挺多2碼（50個基點），一次升息3碼，不是優先考量。
Fed雖不鷹，但市場在通膨未見緩和，加上擔憂經濟衰退，偏偏又碰上5月，華爾街有個說法「5月賣股離場去（Sell in May and Go Away）」，投資人風險趨避，美股跌跌不休，儘管周五收紅盤，但最近一周美股下跌2.14-2.8%，近一周表現相對好的股市是巴西、歐股和中國股市。
近一周全球股市動盪，MSCI指數今年以來見還有正報酬只剩下拉美，其他市場跌幅加劇，重挫15-26%，相較各國大盤指數，MSCI的主要市場指數最近一周都是下跌（此數據僅到5/12），單周跌幅最大的是新興小型股、中國和新興亞洲跌都在7%以上。
美股是全球股市的龍頭，MSCI的十大主要已開發國家指數，今年以來跌幅從9.4-30.4%不等，近一周的跌幅更從2-8.9%，又以澳洲跌幅最大，澳洲和加拿大原本受惠原物料行情，惟近一周市場下跌，吐出今年以來漲幅，今年以來MSCI世界指數已下跌近18%。
十大先進國家股市動能，加拿大和澳洲從上周3個月報酬還有正數，撤退到下跌6%以上，受到市場動盪影響，各市場動能都有明顯修正。
5月13日星期五，美股跌深反彈，但這彈升是止跌？還是死貓跖跳？還是5月賣股離場的好賣點？在錯綜複雜經濟數據下，加上Fed才升息兩次，市場預期Fed拉高短率可能上看2.5%以上，目前僅有0.75-1%，未來還有6碼以上升息空間，升息路上，股債市難平靜。
美股儘管已有修正，但評價仍在高檔，根據Cape valuaiton的估算，目前雖然沒有科技泡沬時貴，但也還在2009年以來高檔區，本益比在35倍，從1954年以來的美股評價來看，美股動盪是可以預期。
美股連六周下跌，投資人也按奈不住，不僅在google上不斷搜尋，各種投資氛圍的調查，顯示市場在這一波美股動盪，投資人從年初的貪婪轉向恐懼。
若從2005年以來投資人投資情緒和美國標普500指數走勢來看，一旦市場有修正，例如2008年金融危機、Fed和歐洲央行推出QE時，因為經濟不景氣，股市重挫，投資人轉向悲觀，這指數從最差是-36到48，目前情緒又跌落到24，另外常見的恐懼和貪婪指數也指向「極恐懼」的位置。
數字會說，若標普500的每半年表現來看，通常表現最好的半年是11月到4月這半年，從1950年以來，這六個月報酬平均有7%，其次是10月到3月，表現最弱下5月到10月的表現，在過去70多年來平均表現不到2%，這數字印證「5月賣股離場」似乎不是玩笑話。
Fed對抗通膨忙升息，但市場最關心的是短率急升，但長率若刻意壓抑，屆時殖利率一出現倒掛，經濟又有步入衰退的風險，一旦美國經濟衰退，美股修正幅度會多大。美林美銀這張1948年以來，每次美股經濟衰退的美股下跌幅度蠻有意思，美股跌幅從15-55%不等。
市場對經濟衰退和投資情緒的歇斯底里，可以從谷哥搜尋美國經濟衰退已來到與2009相當的位置，再者美國主動投資經理人持倉指數也是在近兩年新低，透露投資人情緒不佳。
新興市場多數也受美歐股市的牽連，表現不佳，僅有沙烏地、巴西和印尼等市場受惠原物料和油價，今年以來表現仍有正報酬，惟最近一周這三個市場修正也不小，例如MSCI印尼下跌9% ，巴西上周只下跌1.6%，但近一個月跌也有17%，沙烏地拉回近7%。MSCI新興股市的表現，美元計算和當地貨幣計價，有時會有匯率上差距。
MSCI十大新興股市受到一周市場動盪影響，原本表現動能強的國家，近3個月報酬也都下滑，從兩位數到個位中位數。
產業型指數表現，在這一波震盪後，今年以來還在水面上MSCI指數裡只有能源指數，公用事業指數連兩周受市場動盪影響，今年已下跌4.5%，非核心消費、資訊科技和通訊是今年以來跌幅超過兩成的產業。
產業型指數投資動能，依然還是能源指數最好，公用事業漲勢也暫歇，近3個月報酬也從兩位數下滑到個位數。
美國標普500的產業型指數表現，目前只有能源在今年以來各天期都有正報酬，最近一周能源和通信服務表現最佳，但通信服務算是跌深反彈，今年以來重挫逾25%，跌幅最深的是非核心消費類股。
MSCI九種投資風格指數表現，受到近期市場動盪，吐出今年以來獲利，今年以來跌幅從7.6%-22.8%不等，表現最弱是受到升息影響最大的成長資產，例如科技股就面臨逆風，反觀價值投資相對穩健，再比較其比益比、淨值比和殖利率，高股息、低波動、價值提升和多重資產等表現，優於MSCI世界指數。
過去十多年來，美國成長型股票表現一向優於價值型股票，值得注意價值投資已從去年以來觸底反彈，未來價值投資表現可望從水底下，拉升到與標普500大盤相等嗎？很值得繼續觀察下去，價值投資抬頭，目前在浪尖風口上，手上欠缺這類資產者宜研究是否有必要調整投資組合，到底高通膨和升息周期，價值股相對有表現。
這張四大象限圖，更根據通膨和經濟表現，找出在四大情境下，相對值得投資布局的產業，綠色就是市場相對看好的類股，若未來大環境是高通膨和經濟成長偏弱的環境下，羅素1000價值股、核心消費、公用事業和健康醫瞭等類股是值得布局。
九大投資風格的投資動能，最近一周自然也受市場拖累，投資動能上的3個月報酬下滑三個百分點。
MSCI的主題指數短中長期表現，MSCI還有標出各類指數目前的淨值比和本益比，若愛配息者可以指數殖利率，這些資訊蠻有意思，但近年來流行的主題投資，碰到2022年全球股市修正，表現深具挑戰，最近一周股市動盪，新能源也跟著科技相關主題出現大幅拉回，今年這些主題投資跌幅從13.8-35.7%不等。
MSCI的主題指數投資動能，受近一周股市波動加劇，短期報酬從5%下滑到-5%，各類主題投資裡投資動能的強弱也略有不同，但最疲弱者仍是科技相關指數。
ESG投資雖然是顯學，但這些指數表現相當疲弱，近一周跌指幅從9.8-11.9%不等，今年以來跌幅從17.6-20.9%不等，ESG投資是各國政府力推，機構和退休法人最愛，這一波修正是否代表長線投資可以撿便宜，就要看投資人自己對ESG資產的偏好和投資預期。
MSCI的ESG指數的投資動能，短線報酬動能受市場影響從-8.6%，再滑落到12.2%，ESG領袖和一般ESG兩大指數的投資動能相對強勁，目前氣候變遷指數最疲軟。
近一周美元一枝獨秀，連今年漲多的巴西里耳、墨西哥比索、南非幣也都拉回，今年以來有漲幅，或跌幅有限，其他主要貨幣全面倒，又以歐日表現最疲軟，日圓貶值逾一成，歐元貶快8.4%，新台幣今年以來跌幅也擴大到7%以上。
美元走強，帶對其他幾個周期來看，處於相對高檔區，但與1984年那一波美元漲勢來看，美元似乎還有可能走強的機會，尤其是美國升息周期還未到主升段。
高盛證券最近對Fed升息預測，預期通膨可望在7月降到4%（核心通膨），未來Fed升息可望在25-50個基本點。
高盛對Fed利率走升，從不到3%，修正為上看3%，市場預期會更於3%，同時Fed在6月和7月一次升息2碼後，下半年還有四次升息，可望一次升1碼。
MSCI匯整的主要已開發國家的GDP表現，相較去年強勁，今年第一季美國、歐元區、中國、英國和德國GDP成長道相較去年已趨疲軟，但就從成長率來看，日本有1.1%增長，中國有1.3%，相對其他主要經濟體都在1%以下，是比較令人驚豔。
