疫後績效破百基金-野村優質基金何以勝出

更新日期:11月 9

近來市場動盪,股市從高檔拉回,若市場再次出現3月疫情下跌行情,你會如何投資?你會拋售資產,還是會買進?要買,買什麼基金?在此特別就疫情低點以來漲幅破100%的基金,介紹值得研究納入投資組合的基金。


疫後績效破百%境內外基金和績效TOP 10台股基金


8月以來市場拉回整理,那些基金是值得逢低承接?筆者特此整理疫情以來境內外基金表現,從3月23日低點到10月23日,共有14檔基金創造超過100%報酬,這14檔基金不外是槓桿型台股、美股、那斯達克、中國和印度等8檔ETF、1檔黃金股票基金,但沒有槓桿、不是貴金屬,一般型股票基金也能創造破百%的績效,境外基金則有3檔,台股基金只有1檔野村優質基金。


新冠肺炎疫情重挫台股,3月低點以來至今,超過八成台股基金表現勝過大盤漲勢,但也有部分高股息、傳產為主的台股基金表現,明顯落後大盤。不過,表現最佳的前十強台股基金報酬率頗受矚目,報酬率都有七成以上,這10檔績效最佳的台股基金,野村投信旗下台股基金就有五檔名列其中,值得注意,野村優質基金創造比大盤高出一倍多的報酬率。

野村優質基金持有20檔左右台股,創造不一樣績效。

野村優質基金經理人到底抓了什麼寶,竟然基金績效可以如此亮麗。廢話不多說,直接看這檔基金持股,根據投信投顧公會揭露最新一季基金持股,目前持股超過1%者共有19檔,檢視這19檔持股,可以發現野村優質基金有四點不一樣


第一個不一樣:不靠台積電一檔股票撐績效:今年台股在疫情低點展開大反彈(以3月20-10月23日來觀察)台積電占台股大盤權值逾29%,低點到高點(10月13日)漲幅86%,同期間0050漲幅近51%,而野村優質基金在觀察期間上漲近106%,野村優質基金的台積電持股比重在去年底近8%,3月底時還有7.88%,但6月底公布比重僅4.9%。


在全球公衛危機重挫金融市場時,台股今年還能夠創30年新高,就靠台積電擔任護國神積撐起台股大盤, 但主動式基金在持股上都有個「天條」─每檔股票占基金總資產有10%。儘管市場一直對主動和被動基金那種比較好,爭辯不休,其實數據會說話,今年以來有八成主動式基金還是打敗0050,但有的基金是靠高持有台積電,例如台股科技型基金,但能夠像野村優質基金,低持有台積電,績效還能遙遙領先同類型基金,關鍵就在基金團隊和經理人掌握住趨勢脈動和慎選股票和精準布局


第二個不一樣:超前部署有成長潛力的類股台灣之美,除有玉山,還有百岳,股票市場亦然,除市場高度關注的台積電,還有不少可以受惠景氣和趨勢的半導體類股和電子類股,以野村優質基金持有半導體、光電和網通等類股合計,電子產業占比達逾74%,例如其第一大持股世芯-KY,在一波疫情低點到高點(3月19日到8月6日)上漲365%,第二大持股南電漲幅也有270%之多,基金經理人是在兩檔股票起漲前就開始布局,世芯-KY是在2019年第三季直接擠入前十大持股、占比約6.53%,南電則布局更早,2018年底持有比重約1.3%。


第三個不一樣:長期布局台灣傳產領袖:台灣產業有很多世界冠軍,以野村優質基金第三大持股美利達為例,這檔股票是經理人長期持有股票,這一波疫情下從低點到高點也大漲232%,近期股價拉回修正,惟野村台股團隊仍舊看好2020年電動自行車年銷售年成長挑戰七成,後疫情時代,電動自行車陡角度成長動能不變,成熟國家e-bike需求「量價俱增」。


第四個不一樣:野村優質基金低周轉率。相較台股基金年周轉率動輒都是三百、五百%起跳,有的周轉率更誇張到上千%,野村優質基金周轉率9月約0.34%,第三季周轉率是-17.98%,今年以來(截至9月)只有28%,排名是132檔台股基金裡排名第118名,去年排名是106名。


以台股類股輪動快速,市場投資題材瞬息萬變,要做出亮麗的績效,有些經理人經常是在市場搏命賺錢。在完全被動和積極主動之間,基金經理人適時調整投資組合是必要的,以今年3月股市動盪,創造絕佳買進機會,如何在市場玩家都兵荒馬亂時,還能鎮定以對,挑選出有潛力的投資標的,汰弱留強,調整持股,野村優質基金不僅低周轉率,但適時周轉也是有必要的。

高信念、 集中持股,全方位掌握台股

從持股的表現來看,即可窺見野村優質基金何以創造破百績效。根據野村投信對這檔基金投資策略的註解是「全方位掌握台股,贏者全拿」的基金,經理人以中大型股、藍酬股、權值股、產業龍頭股為核心,同時剔除競爭力下滑企業;再搭配小型股、業績股、題材股為衛星,並且避開流動性欠佳者。

野村優質基金持股近三年表現

資料來源:Cmoney,截至2020/10/23,單位%。

今年以來野村投信系列台股基金表現活跳跳,若仔細觀察各檔基金的持股,野村優質基金持股也在其他野村台股基金也都有,個別差異就在基金經理人的投資風格,但野村優質基金績效明顯優於「同門師兄弟」,野村投信國內股票投資部主管姚郁如分析,野村優質基金得以勝出關鍵就在經理人對自己選股和持股有很高的信念(high conviction),持股集中,凸顯經理人對基金投組深具信心。但投資人也要留意,有時市場動盪,這檔基金淨值拉回幅度,相對其他野村台股基金來得深,但拉回也是對基金有信心的投資人覓尋買點時刻


這種高信念、集中持股的投資策略,近年來在美歐頗為流行,不少知名經理人都是採取這種投資策略,投資人若對基金有信心,與其擁抱被動基金搞得自己很主動追高殺低,跟著指數驚驚漲、隨波逐流,倒不如選擇主動優質基金,讓主動選股這種事情交給專業盡職的經理人,自己就可以被動投資、坐收成果


姚郁如分析,台股強勁反彈後,市場勢必要經過整理,布局台股此時「選股」重於「選市」,目前市場資金充沛,台股欲小不易,市場拉回都是覓尋進場的機會點


至於要挑選那一檔基金,當然歷年來台股績效王、績效依舊穩健,都值得研究;挑基金跟享受美食一樣,吃就要吃新鮮,今年績效最佳的台股基金,也是值得納入投資組合的購物車裡。


聰明買基金、投資一點靈》》》》》

好的基金,如何買?目前台股基金除可透過自己往來銀行,近年來基金平台(如鉅亨買基金、基富通)也有銷售台股基金,當然投資人也可以直接找基金公司,野村投信是少數投信業者長期專注電子交易,其基金平台─野村理財農場,推出機器人理財,不僅透過金融科技解決一般人的投資理痛點,還有提供零手續費和低管理費基金(S級別)等佛心優惠,即日起到明年元月3日,還有FundPanda-基金優惠即時送,並享有兩大開戶優惠,獲得紅利點數至少2,000點,最高可達5,000點,這些點數未來可扣抵申購手續費。


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