一周債市回顧
公債殖利率低檔整理：雖然美中領導人同意重回談判桌，但市場謹慎看待中美貿易談判前景。持續放緩的經濟數據，則使投資人預期聯準會的政策立場將更趨鴿派。美國10年公債殖利率走低，收在1.950%。Lagarde獲提名擔任下任歐洲央行總裁，歐洲央行鴿派立場有望延續，德國10年公債殖利率持續低探，收在-0.399%的歷史收盤紀錄低點。
高收益債上漲：市場風險情緒有所好轉，美國高收益債跟隨美股走揚，近一週上漲0.41%。全球高收益債近一週上漲0.55%，利差收斂至413.4個基點。
新興市場債漲上漲：新興市場主權債近一週上漲1%，不過委內瑞拉主權債下跌。亞洲綜合債券一週上漲0.51%，新興市場企業債上漲0.56%，皆以高收益債的表現優於投資級債。新興市場當地貨幣債一週上漲1.35%，其中土耳其跟巴西的當地貨幣債漲幅居前，分別上漲5.35%及2.76%。
一周股市回顧
中美領導人達成貿易戰暫時休兵的共識，加上走弱的經濟數據強化了市場對於聯準會降息的預期，全球股市過去一週普遍收漲。不過市場擔憂中美貿易談判過程仍將曲折，加上美國將關稅砲口轉向歐洲，使股市整體漲幅受限。美國S&P 500指數一週上漲2.42%，其中電信板塊受併購案的消息激勵，以3.34%的漲幅居前。
市場樂觀預期歐洲央行下任總裁將保持鴿派路線，加上歐盟執委會決定不對義大利採取紀律行動，激勵道瓊歐洲600指數一週上漲2.81%。德國DAX指數強彈2.92%，受德意志銀行大漲5.92%帶動。
投資人審慎看待中美貿易磋商的前景，加上擔憂貿易戰休兵會使政府減少刺激措施，中國滬深300指數漲幅不算強勁，一週上漲1%。
巴西年金改革法案於國會取得重大進展，激勵巴西BOVESPA指數大漲2.89%，再創歷史新高。
特別股指數一週上漲0.55%，以消費、景氣循環相關板塊表現較好。指數年初以來累積上漲12.45%
一周商品回顧
原油期貨下跌：OPEC+同意將減產協議延長至2020年3月，不過美國原油庫存降幅不及預期，加上疲弱的經濟數據增添了需求放緩的擔憂，原油期貨一週下挫。OPEC同意維持減產政策，美國對伊朗及委內瑞拉制裁、利比亞內戰等因素，有望對供給面形成一定支撐。
原油庫存減少：截至6月28日，美國原油庫存當週減少108.5萬桶，市場預期為減少248.4萬桶；汽油庫存減少158.3萬桶，市場預估減少217.5萬桶。
美中領導人同意重回談判桌
美中貿易戰暫時休兵：美國和中國領導人於G20峰會期間，達成貿易戰休兵的共識，雙方將重啟貿易協商，且美國暫時不會對中國加徵新的關稅。美國總統Trump表示將放寬對華為的禁令，允許美國企業有條件向華為供貨，中國則將擴大採購美國產品。
美國關稅砲口轉向歐盟：針對歐美雙方纏鬥多年的飛機補貼爭議，美國貿易代表署(USTR)在4月已提出對歐盟210億美元商品的課稅清單，近日又公佈價值約40億美元的追加清單。對此歐盟回應稱願意與美國進行談判。
美國經濟數據走弱：美國6月ISM製造業PMI由5月的52.1降至51.7，為2016年10月以來最低，其中 新訂單指標停滯不前，突顯了貿易衝突和海外成長放緩的影響。6月ISM非製造業PMI由5月的56.9降至55.1，為2017年7月以來最低，生產、新訂單和就業等分項指標皆回落。
美伊關係依然緊張：伊朗宣佈其濃縮鈾存量已超過核協議規定的300公斤限額，這是美國退出伊朗核協議以來，伊朗首度打破該協議的規範。美國總統Trump警告稱伊朗是在玩火，美伊緊張情勢再升溫。
高收益債上漲
高收益債上漲：彭博巴克萊美國高收益債指數去年下跌，今年初以來表現亮眼。近期受市場風險偏好回暖而上漲，再創歷史新高(圖1)。回顧歷史資料，美國高收益債下跌年度隔年通常有不錯的表現。
初級市場狀況健康：美國高收益債共同基金近期迎來資金流入，幫助初級市場氣氛保持熱絡。美國高收益債6月份發債規模創2017年9月以來高位，不過在美國7/4假期前市場發行較為清淡。
消費者支出溫和增長：美國5月個人消費支出較前月成長0.4%，不及前月的0.6%和市場預期的0.5%；5月核心PCE物價指數則比去年同期上升1.6%。美國消費者支出溫和增長、通膨壓力溫和，支持聯準會維持鴿派的貨幣政策立場。
T-Mobile和Sprint併購案有譜：據媒體報導，美國司法部最快擬於下週批准美國第三大電信商T-Mobile和第四大電信商Sprint的合併案。據傳司法部正與T-Mobile協商出售其資產予美國衛星電視服務商Dish，確保在T-Mobile及Sprint合併後，讓Dish成為美國第四大移動電信商。
疲軟的歐元區 日韓貿易緊張
Lagarde將出任歐洲央行總裁：歐洲情勢升溫領導人決議由現任國際貨幣基金組織(IMF)總裁Christine Lagarde擔任下屆歐洲央行總裁。現任央行總裁Draghi將於10/31結束其長達8年的任期。市場普遍預期Lagarde將延續Draghi的寬鬆貨幣政策立場。
歐洲經濟數據仍疲弱：歐元區6月消費者物價指數年比增長1.2%，持平於前值、符合市場預期，不過仍低於歐洲央行2%的目標。歐元區6月Markit製造業PMI終值下修至47.6，已為第5個月低於榮枯分水嶺，主因新訂單下滑且企業信心減弱。
英國增長前景堪憂：英國6月Markit綜合PMI由前月的50.7下滑至49.2，為近35個月來首度陷入萎縮區間，製造業及服務業PMI分別下滑至48及50.2。英國央行總裁Carney稱貿易戰和脫歐的不確定性，使英國面臨的風險漸增，或需要更多幫助加以應對。
日韓經貿關係惡化：日本7/4起對出口到韓國的半導體先進材料，採取嚴格的出口管制，這或使南韓半導體遭受重擊、導致南韓經濟惡化。南韓反擊稱日本已違反了WTO規定，若日本不取消此規定，南韓政府將會採取措施回擊。
中國製造疲弱 巴西年金改革獲得重大進展
中國製造業疲弱依舊：中國6月官方製造業PMI為49.4，持平於前值，但已連續第二個月處於榮枯線之下，分項指數顯示供需雙雙放緩、就業市場壓力仍在。非製造業PMI則略降0.1至54.2，其中建築業受基礎建設力度加大，生產活動進一步回升。
中國重申不競爭性貶值：中國總理李克強於達沃斯論壇上表示，中國將持續推進對外開放，包含鼓勵外資參與製造業發展等，並重申將保持人民幣匯率在合理水準之上基本穩定，不會搞競爭性貶值。
巴西年金改革有所斬獲：巴西年金改革特別委員會7/4以36票對13票通過退休金法案的基本內容。未來兩週內，眾議院全體議員將就此法案進行投票。此份法案預計在未來10年節省約1兆里爾的預算，趨近多數分析師預測的上緣，也是經濟部長Paulo Guedes長期預設的目標。
印度估本財年GDP成長7%：印度政府發佈的經濟調查報告預測，印度2019/20財政年度的經濟成長率有望達到7%。該份報告的主旨是推動印度經濟加速轉型，讓印度GDP可維持8%的成長率，從而實現總理Modi讓GDP於5年內達到5兆美元的目標。
