2023年的3月天，不是淡淡的，儘管金融事件連環爆，科技股卻是揚眉吐氣，股價不僅如火山爆發噴炎，台灣科技基金表現也是春風得意。
2023年1Q最猛科技基金有哪些？為何1Q科技股完全擺脫去年泥沼，一路上攻？科技股漲了一、兩成了，這類基金還能抱嗎？
這次文章除有基優網（Fundlover）與基金事（Webzz)合作的「若只有兩千」這個podcast頻道第55集聊「AI時代真的要來了」與大家分享科技股新多頭啟動（蘋果手機可直接連結podcast，在Spotify和Soundon也有我們講基金喔）之外，這次特別訪問安聯台灣科技基金新任經理人潘育憲，與大家分享他對台灣科技股的觀察。
Chat GPT夯，帶動科技股翻紅
今年以來最夯的話題是什麼，當然就是Chat GPT，帶動相關產業和類股的表現，2023年第一季表現最佳類股首推科技股，科技基金也是水漲船高，完全反轉2022年頹勢，第一季績效最佳前十大科技基金（請見1Q績效吸睛-境內外科技基金），全數由投信發行的境內基金拿下。
這前十大，若以基金類型來看，六檔基金是ETF，四檔是主動式基金。若以投資地區來分析，四檔是以投資台股為主，其他六支是美國和全球，投資主題以科技和電動車為主。表現前三名緊跟著特斯拉和Chat GPT受惠類股輝達（Nvidia）。
若以專注台股的科技基金，績效最佳前十大，ETF有三檔，其他七檔是主動型基金，這十檔主被動台灣科技基金表現力，可見表1Q績效吸睛-台灣科技基金（含ETF）。值得注意，主動式基金因為基金經理人選股有跟上1Q最夯的話題-Chat GPT的受惠類股創意和世芯，擊敗三檔追蹤台灣半導體相關指數的ETF。
至於績效表現最佳前十檔主動型台灣科技基金，野村高科技和e科技能夠擠在這三個續效吸睛排行榜前頭，就是緊抓住與Chat GPT夯下的高速傳輸IP（矽智財）類股，這前十大基金今年第一季表現都有兩成以上，完全扭轉去年頹勢。
績效吸睛vs基金吸金
基金績效好，夠吸睛，但能夠「吸金」嗎？基優網綜合投信暨投顧公會和境外基金觀測站截至2月底數據，台灣人投資最多的十大科技基金，不論是金規模或台灣人持有規模都在百億元之上。
以國泰台灣5G Plus ETF規模最大（約新台幣488億元），其他九檔分別是摩根-美國科技（379.5億）、貝萊德世界科技（334.7億）、國泰全球智能電動車（279億）、安聯AI人工智慧（247.6億）、安聯台灣科技（246.9億）、中國信託臺灣ESG永續關鍵半導體ETF（203.8億）、富蘭克林坦伯頓-科技（180.5億）、聯博-國際科技（112億）和國泰美國費城半導體基金（105.9億）。
台灣人投資最多十檔科技基金
投信發行科技基金，表現不輸境外科技基金，其中不少是ETF，至於主動式基金表現亮麗者，是否夠吸金？從吸金和吸睛這個圖表來看，今年1Q表現最佳前十檔主動台股科技基金，僅有一檔基金規模有擠入前十大─安聯台灣科技基金，績效表現也是在主動型科技基金的前十大，算是叫座又叫好的基金，今年前兩個月資金淨申購逼近2022年全年淨申購。
其他九檔主動式基金，雖然績效不俗，惟基金規模相對較小，多數基金規模有10億元以上，僅有路博邁台灣5G股票和富邦科技金規模偏小，僅在四億上下。至於淨申購上，績效名列前茅者，績效吸睛，未必是吸金的保證，吸金力與基金品牌／公司知名度或主打行銷與否，關聯性比較大。
吸金vs吸睛-主動型台股科技基金
1Q科技基金表現關鍵在選對Chat GPT受惠類股
投資美國或全球科技基金，基金漲得凶，關鍵就在基金投資組合有沒有繞著Chat GPT題材的輝達，台股亦然，台灣科技基金表現要亮麗，也要緊跟上Chat GPT題材和選對相關受惠類股，若觀察這些科技基金的前十大持股，基金手上持有Chat GPT受惠類股，例如創意、世芯-KY、信驊、智原、緯穎和台積電等，這些類股今年第一季漲幅18-67%不等，若是基金持有漲幅高的相關類股、加上比重愈高，基金表現愈好，如下表。
六檔台股科技基金的前十大持股暨股票1Q表現
境外科技基金以資訊軟體為主要投資標的，台股科技基金則以支援軟體應用的工程機械（2E）為主，在Chat GPT帶動下，科技股脫離2022年美元升息股價慘遭重修正的泥沼，第一季美國和台灣科技股一起水漲船高。
安聯台灣科技基金經理人潘育憲看好Chat GPT，他分析，過去十多年來軟體當道，但在AI潮流下，這些軟體類股對各式晶片需求強勁，台灣半導體算是科技業的實質資產，AI運算需要更先進晶片，可望啟動台灣半導體業者的新成長契機。
潘育憲加人金融圈之前，他曾在半導體產業歷練，是世界先進財務分析員，他是少數擁有產業背景的經理人。以這次Chat GPT熱下，台灣相關受惠類股裡，安聯台灣科技基金前十大持股裡就有五檔股票之多，潘育憲看好Chat GPT帶動AI趨勢，可見一斑。
台積電是科技基金的必備持股，惟台積電1Q漲幅是Chat GPT受惠類股裡最小的，從今年第一季表現最佳的前六名台股科技基金的投資組合，野村基金高持股漲幅凌厲的創意、世芯-KY和力旺，基金績效自然表現亮眼；績效緊追在後的基金，則是廣泛布局，例如安聯台灣科技基金。
潛力黑馬vs高流動性高
基金規模愈大者，投資人期待基金績效不漏氣，最好能夠名列前茅，只是規模愈大，有其不得不的宿命。
安聯台灣科技基金，是投信發行主動型科技基金規模最大者，選股一大考量就是個股流動性，Chat GPT受惠類股多半是市值千億規模，相較台積電市值是13.7兆，算是中小型股；投組的流動性考量，安聯台灣科技的台積電比重8%。反觀1Q主動台股科技基金漲幅前兩名、基金規模僅（13和18億）的野村基金，前十大持股，不見台積電，這就是基金規模差異，選股布局上各有不同考量，基金表現就有差別。
2022年市場動盪，投資人不好受，對基金經理人也是一大挑戰。尤其，安聯台灣科技基金去年3月適逢經理人更換， 前經理人廖哲宏引退，基金就由蕭惠中和潘育憲共同管理，蕭惠中目前是安聯台灣大壩基金經理人。潘育憲是第一次擔任基金經理人，一接手就是第一大台股科技基金、也是安聯投信規模最大股票基金，加上前手又是明星經理人，這對新手經理人是不小的挑戰。
2022年台股科技基金不少跌個兩、三成，有的還逾四成。潘育憲坦承，接手管理職又碰上市場空頭，心中忐忑難以言諭，但基金運作是團隊合作，加上潘育憲2020年從外資券商加入安聯投信，也是廖哲宏引薦，兩人逾兩年合作共事，培養默契和對產業洞悉，都有助潘育憲接管經理職。
他說：「當研究員時，個股和產業報告分析做完，工作就結束，不必承擔選股和買賣時點這些經理人要拍版定案的後果，但如今任何投資決策都要自己承擔。」這種要勇於承擔的壓力，是基金經理人每天都要面對挑戰，今年第一季安聯台灣科技基金的績效，在主動式基金裡名列前十大，從【台灣人投資最多十檔科技基金】一表，在熱銷科技金裡表現不俗，在接棒滿一年，潘育憲交出第一張成績單。
解讀產業轉折點 覓尋投資契機和時點
規模愈大的基金，買賣動作都是市場關注焦點，規模大的基金如何避開眾目睽睽、搶先布局，這就是投資市場的諜對諜。潘育憲表示，他們在投資布局上，就要比市場早，更重要是要低調，避免市場跟進，價格跑掉。
潘育憲與目前多數台股基金經理人不同，在成為外資券商分析師、加入投信之前，他曾擔任世界先進財務分析員，深入產業界，除擁有業界人脈，對產業觀察有其洞見。
潘育憲說，2022年安聯台科的股票部位降到七成，提高現金比重，並在第四季重新加碼、買入景氣循環觸底的類股，由於他在產業待過，他對產業界有獨到觀察，「他們總是過度樂觀和過度悲觀，例如個人電腦在疫情期間一度出貨到3億台，但2022年這一波景氣下滑，業界預估2023年出貨會下滑到2億台，但疫情前年出貨量是2.5億台。」
不論是台灣或是美歐領導科技公司的季度財報和指引，都是他追蹤研究的內容，聽完這些財報和官方說法，潘育憲並不只全盤接受官方說法，他說：「更重要是官方財報和說法找出投資方向，以個人電腦出貨量的數據，根據過往數據和個人經驗判斷，我認為今年應有2.5億出貨量，這就是市場過度悲觀，當市場過度悲觀時，反倒是買進時點。」
產業出身的他，解讀產業有一套。2022年10月是這一波股市低點，預見半導體景氣可望最先回升，潘育憲表示，安聯台科從第四季逐步加碼，但仍要保留相當子彈到今年，避免有不可測黑天鵝，景氣沒有如期回來。
科技產業帶給人類生活便利，潘育憲認為，國內外有不少好科技公司，市場也會有景氣循環，股價自然也會上下波動，經理人職責就是在變動市場裡為投資人買到好公司，更重要就是好價格。