柏瑞投信2023年7月「洞悉ESG」報告指出，第二季美國銀行所公布的財報顯示壓力測試通過，減少市場對於區域銀行的擔憂，且美國經濟數據強勁緩解部分景氣可能陷入衰退擔憂，7月份全球ESG投資級及非投資等級債之利差皆呈現收斂走勢。此外，7月資金持續流入全球ESG股票ETF，而美債殖利率雖走升，仍不減ESG債吸引力，ESG債券ETF持續吸引資金淨流入。
另方面，儘管市場波動加劇，根據Morningstar Direct和數據調查公司Manager Research於7月的統計數據，在ESG投資主題持續受青睞下，全球永續型基金資產的買氣復甦延續至2023年第二季度，並於6月底達到近2.8兆美元的規模。若按地域劃分，歐洲為永續型資產中保持最大比例，達全球永續型資產的84%，其次為美國的11%。
ESG債市不看淡 利差尚有收斂空間
在ESG債市展望方面，柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，美國經濟數據強勁顯示Fed積極升息後，不僅令通膨走緩，似乎也避免經濟陷入衰退，使得ESG債券的信用利差在企業財報優於預期與風險情緒改善下呈現收斂。目前ESG債券利差仍高於5年平均，雖然美債殖利率近期走升，但待市場情緒和信心再進一步穩定後，預期信用利差尚有收斂空間。
此外，依據8月量化模型顯示市場風險意願有所提升，產業配置偏好工業與科技產業，殖利率曲線模型持續預期全球殖利率曲線走平，相對看好美國與日本表現，但縮短歐元區與英國存續期間，未來將持續聚焦全球ESG與信用評級較佳之標的。
另方面，根據Bloomberg統計，7月份ESG債券指數成分發行企業中，信評被調升家數高於被降評家數，企業基本面依然相對穩健。7月的全球ESG投資級企業債指數的未償金額有所增加，整體成分債券檔數仍維持超過12,000檔；然全球ESG非投資等級債券指數的未償金額卻減少，顯示企業仍審慎應對融資活動或進行債務去化。
在股市展望上，柏瑞ESG量化全球股票收益基金經理人方定宇指出，市場預估成熟市場央行利率可望在今年第三季或第四季達到峰值，且高利率水準將維持到2024年第一季，最快在2024年第二季可望開始逐步降息。由於通膨持續從高點滑落、Fed升息將近尾聲，市場對美國經濟轉為中性偏樂觀，若美國經濟呈現軟著陸，將有助於股市後市發展。
柏瑞ESG量化多重資產基金經理人江仲弘表示，截至7月底，投資組合中的債券投資比重為59.94%、股票占比為31.9%。受惠於市場風險偏好改善，未來將持續從企業品質、價值及動能三方面量化選股，配置仍將以價值股為主。不過，投組配置將視市況與市場看法而進行調整，且須留意ESG股債市仍有波動風險。
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