俄羅斯與烏克蘭的衝突愈演愈烈，地緣政治緊張氣氛升溫，加上通貨膨膨數據竄高，市場資金縮手。EPFR的資金流向顯示，資金紛紛撤出股債和貨幣基金，但根據彭博資訊追蹤ETF的資金流向，股債依舊吸金，股票ETF吸金量驟降為25億美元淨流入，債券ETF近一周有逾60億美淨流入。
國際資金在共同基金的流向上，依據彭博資訊統計，整體股票型ETF近一週資金淨流入25億美元，相較前一週驟降九成，資金主要流入新興與全球股市15億與9億美元，歐洲、拉美與東歐股市亦分別有2.4億、1.1億及0.2億美元淨流入，美國股市則遭資金淨流出11.6億美元。
富蘭克林投顧指出，美國總統拜登警告俄羅斯可能很快對烏克蘭發動攻擊，普丁承認烏東兩共和國獨立遭美國祭出制裁，此外，美國元月生產者物價指數創八個月來最大升幅、聯準會利率會議紀錄顯示若通膨未如預期下行，以比目前預期的速度更快取消寬鬆政策將是合適之舉，地緣政治風險與升息前景壓抑全球與新興股市近週同步收低。
近一周全球股市表現
相較股票和債券ETF均是淨流入，EPFR的數據顯示，包含ETF和主動式基金的股票基金最近一周（2/10-2/16）是淨流入22億元，惟若剔除ETF，事實上主動式股票基金是處於小額淨流出。至於債券基金方面，債券ETF是淨流入逾60億美元，惟EPFR的數據則是淨流出逾117億美元，推估主動式債券基金淨流出逾178億美元。
最近一周主動和被動基金資金流向比較
主動式基金幾乎是全面撤出債券基金，ETF債券基金只在高收債基金淨流出2.5億美元，新興債和投資級債都有淨流入，又以投資級債券ETF吸金近59億美最多。
至於股票基金，主動和被動式基金同步都淨流入則是新興股市，俄烏衝突緊張升高，但東歐中東非基金不論主動和被動都有資金淨流入，惟規模偏小，這類型基金的資金流出入，一直都不如其他新興市場。
市場動盪退壁觀望vs尋找買點
富蘭克林投顧分析，2月18那斯達克指數出現50日均線低於200日均線的死亡交叉，是2020年四月來首見，根據Potomac Fund Management統計，1971年以來那斯達克指數曾出現31次死亡交叉，出現後21天上漲機率為71％，後6個月上漲機率為77％。
面臨俄烏情勢及市場揣測聯準會升息與縮表前景，富蘭克林投顧建議投資人，以靜制動，做好資產配置與多元布局策略，核心部位首選產業多元布局的美國價值平衡型基金，兼顧收益、降波動和掌握類股輪動機會，考量通膨及聯準會升息趨勢，可透過高債信評級的波灣債券型基金替代美國公債作為防禦配置。
施羅德投信建議，市場波動加大，投資反倒要逆向思考，應擇優逢低布局，若依投資人風險屬性，保守投資人首先可先採取偏防禦降波動的避險操作，以波動度較低的多元債券作為核心資產。穩健型投資人則可採取股債資產攻守兼備的並進策略，布局全球型多元資產。積極型投資人則應採取創新多主題策略，尋找此波經濟結構改變後的未來新贏家，逢低布局具未來前瞻性和高成長潛力的多主題趨勢創新產品。
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一周全球資金互動圖
一周債市的回顧