野村成長傘型基金 ETF投資台美自由行

ETF投資蔚為風潮，台灣掛牌ETF突破三百檔，海外ETF又如過江之鯽，投資就自己海內外網上隨便買ETF，投資就可以輕鬆搞定嗎？就是因為不是這樣簡單，ETF組合型基金近來也成為投信競相發行的新基金類型。

ETF流行後，就像國外旅行一樣，自己可以網上買個機加酒，輕鬆搞定旅遊；但現實是很骨感的，投資要像旅遊一樣自由行，還是要搞清楚各種國內外ETF特性和稅負。

組合型基金，理財化繁為簡

自行買賣國外掛牌的ETF，也要花時間搞懂網路券商和各國ETF的特性，匯款和稅負等眉眉角

角。若是台灣掛牌的ETF，新台幣交易加上交易沒有時差，買台灣掛牌的ETF相對簡單，只是投信陸續發行多達三百多檔，但對有投資選擇障礙的人，海內外ETF合計萬檔，單單挑選標的，就燒腦，ETF組合基金不失為一個投資捷徑。

投資化繁為簡，組合型基金是一個投資解決方案，但這類型基金在投信基金商品裡算是獨特小眾市場，截至2025年11月底僅有81檔，基金規模約2,642億元，元月到11月淨申購161億。2025年有東方匯理、兆豐等投信陸續發行組合型基金，野村投信即將與第一銀行募集發行一檔野村成長傘型基金，這個傘型基金包含有兩檔子基金：一是聚焦美國成長的野村美國增長股票ETF組合基金，二是及連結00935 ETF-野村臺灣創新科技50ETF連結基金。

連漲三年的台美股市，2026年在企業獲利支撐下後市可期

2026年台美股市紅通通，野村投信策略暨行銷處資深副總經理張繼文認為，全球經濟持續成長步調，加上AI需求強勁，股市投資前景亮眼，想要把握最佳的成長機會，美國與台灣股市絕對不可或缺。

新春台股開紅盤，台股站上31000點，延續去年2025年牛市的趨勢，野村投信策略暨行銷處資深副總經理張繼文分析，回顧去年美股漲幅約16%，儘管略低於歐股的17%，預期美股將延續2023至2025年的多頭走勢，主要看好美國企業獲利能力、聯準會政策及美國企業的強大創新能力。過去10年，美股累計漲幅領先全球市場，預計在AI及科技巨頭帶動下，美股今年仍有望成為全球股市領頭羊。

自2023年OpenAI出現後，AI帶動了美股表現。野村投信策略暨行銷處資深副總經理張繼文指出，去年美股上漲主要由科技股和通訊服務業（如Google）帶動，漲幅均超過三成。雲端巨頭在2022年的支出持續增加，以爭奪AI算力優勢。台股與美股亦步亦趨。

AI加持美股漲不停，野村投信策略暨行銷處資深副總經理張繼文分析，更重要的是企業獲利，2025年美股企業獲利預計增長約9%至10%，預計2026年企業獲利能力將更好，增長率約在13%至14%之間。隨著關稅議題影響減弱，今年美國企業獲利有望實現兩位數增長。

儘管2026市場後市看好，野村投信策略暨行銷處資深副總經理張繼文認為，仍有不少政治經濟因素值得留意，左右市場氛圍和股市

• 川普政策影響：今年對川普而言是關鍵年，其「進化版」的2.0政策將產生影響。川普預計將焦點從貿易戰轉向內需，並可能在今年實施減稅。川普先生曾預告將發放「關稅大紅包」，可能於暑假開始實施。

• 經濟數據與聯準會：2025年底聯邦準備理事會（Fed）在12月舉行市場公開操作委員會議（FOMC）將美國今年GDP預測上調至2.4%，市場普遍預期通膨下降、GDP上揚及企業減稅將帶來利多。多數華爾街分析師認為美股今年有機會挑戰歷史新高。標準普爾500指數，華爾街投行樂觀者上看8000點以上。Fed主席5月換，新任主席可能更配合川普政策。

野村成長傘型基金，掌握「輝積」盤行情

野村投信策略暨行銷處資深副總經理張繼文表示，AI帶動美台股市上攻，有人稱此為輝積盤，野村成長傘型基金就是掌握輝積盤行情的一個投資捷徑，這個傘型基金，一是聚焦美國成長的野村美國增長股票ETF組合基金，以及連結00935 ETF的野村臺灣創新科技50ETF連結基金，透過野村研究投資團隊，主動投資布局，掌握美、台股票ETF的成長契機。

野村投信策略暨行銷處資深副總經理張繼文認為，OPEN AI自2022年底推出以來已經超過三年，這段期間AI的需求強勁，美股與台股的出色表現更是與AI的發展息息相關。由於AI的發展趨勢仍在初期階段，除了企業積極投入資源發展AI，各國政府也加入戰局以提升競爭力，中長期而言股市仍有極佳的成長機會，對於投資人來說，受惠AI成長最多的美股與台股是投資組合中的必備核心資產。野村成長傘型基金即藉由布局美、台ETF，助投資人攀向成長新高度。

野村美國增長股票ETF組合基金，預計將以英美掛牌的ETF為主，野村投信策略暨行銷處資深副總經理張繼文依據目前市況所作之規劃)，具有四大特色：

1. 第一個特色是成長為主、價值為輔，由於美股屬於牛長熊短，預計資產配置中成長股佔50~70%，價值股佔20~40%，不錯過美股長線增值潛力。另外，規避美國30%的預扣稅，基金會視情況操作在英國或愛爾蘭掛牌的ETF

2. 第二個特色是匯聚ETF精華，布局一籃子ETF掌握風格主題的輪動，不僅投資範圍廣、靈活度高，也更能分散風險。

3. 第三個特色是野村投信投資團隊的主動式管理，整合跨部門資源、精銳出擊。

4. 最後第四個特色是基金會視市況需要、彈性布局黃金ETF與比特幣ETF，兩者加總的佔比為0~10%，給予投資組合更強的推進力。基於美國經濟展望正向，基金的投組配置將相對積極。

此外，選擇ETF組合基金的方式參與美股，不僅有累積/配息級別可供挑選，ETF組合基金稅負更有利於投資人，資本利得也是免稅，配息則計入海外所得，以最低稅負制計算稅額，相較於直接投資境外美股ETF，絕大多數為累積級別外，資本利得亦須計入海外所得，以最低稅負制計算，更遑論海外美股ETF稅負吃掉不少利得，若有意申請退回，退稅程序更是繁鎖。

資料來源：野村投信。

資料來源：野村投信。

00935台日股民追捧，連結基金第一銀先上架

台股方面，則是透過野村臺灣創新科技50ETF（00935）的連結基金，這檔基金連結標的為2023年11月1日掛牌上市的野村臺灣創新科技50ETF，目前00935規模截至2025年底新台幣127億元，自成立(2023/10/23)以來規模成長超過10倍，這檔ETF有兩大特色如下：

1. 00935也在東京交易所有掛牌：台灣AI帶動下，不少海外投資人趨之若鶩，日本投資人亦然，00935-野村臺灣創新科技50ETF，在2025年9月18日於東京證交所掛牌的NEXT FUNDS TIP FactSet Taiwan Innovative Technology 50 Index Exchange Traded Fund(東證所代碼：412A)所連結的標的，在日本掛牌以來規模，截至2025年10月底，規模也成長超過6倍。

   

   資料來源：野村投信，2025/10/31。

2. 研發和創新科技一把抓：00935野村臺灣創新科技50ETF，追蹤指數為臺灣上市上櫃FactSet創新科技50指數，精選符合FactSet定義之11+N項創新科技趨勢之標的，且具備獨家「研發指標」以篩選研發費用佔比較高之企業。在AI發展初期階段，重視研發的企業越有機會參與這波成長的浪潮，00935自2023年10月23日成立以來歷經市場多空考驗，迄今淨值未曾跌破發行價。

資料來源：野村投信，2025/10/31。

連結基金提供配息和累積兩個級別，有利稅賦規劃：野村臺灣創新科技50ETF連結基金提供累積與配息級別，連結的00935則是半年配(每年4、10月)，股利收入須繳納所得稅與二代健保補充保費，有稅賦考量的投資人可以選擇野村臺灣創新科技50ETF連結基金的累積級別，累積級別的股利將滾入再投資，投資人無需負擔股利收入的相關稅負，中長期投資有可能享複利成長機會。

買ETF好還是ETF連結基金好?

資料來源：野村投信。

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