野村台日優選多重資產基金 台日強強聯手
- 白富美
- 2天前
- 讀畢需時 7 分鐘
台灣人偏好去日本旅遊，但投資上卻是「台美高配置」，偏偏台股股市的高度相關，從分散資產或是套句凱撒大帝名言-「我來、我看、我征服（I come, I see, I conquer）」，凡常走訪日本的你我，也會目睹日本經濟近年來快速轉變，走出過去卅年的低谷，旭日再次東升。
不論是手上日圓大多了，還是因應AI新局，提高日本投資比重也，不失是一個相對安穩的投資策略。
野村台日優選多重資產基金打造成長與價值的跨國投組
美國股市儘管長期主導全球市場的格局，惟近年逐漸出現變化。在全球資金重新評估成長動能與評價水準的背景下，投資焦點正逐步擴展至台灣與日本兩大市場。野村投信策略暨行銷處主管張繼文表示，台灣憑藉半導體供應鏈優勢及AI發展趨勢，持續展現成長動能；日本則受惠政策推動、企業治理改革與內需復甦，迎來價值重估機會。
看好台日雙市場投資潛力，野村投信推出「野村台日優選多重資產基金」，野村投信憑藉深厚的台股主動選股實力與日系專業研究資源，即將8月31日至9月4日開募全台首檔以「台股＋日股」為雙核心的「野村台日優選多重資產基金」，正式為國內資產管理市場注入全新概念，有助協助投資人掌握這一波AI大行情下的成長與價值並進的投資契機，降低美股近來風吹草重就加金融市場波動，投資人對於資產配置與風險分散的需求顯著提升。
這檔新募集發行的共同基金在解決傳統「台美配置」同漲同跌、難以分散風險的痛點，結合台灣科技成長優勢與日本企業價值重估契機，提供在地投資人兼具收益穩定性與資本成長潛力的全新戰略選擇。
破除「台美配置」高度相關迷思，告別台美高相關性！台日組合展現產業強烈互補優勢
長期以來，國內多重資產型基金多以「台股＋美股」為主流組合。然而，野村投信投研團隊深入分析指出，台股與美股（特別是費城半導體、納斯達克等科技指數）的相關係數高達 0.9 以上。當全球科技股面臨拉回或評價面修正時，台美組合極易呈現「同步震盪」，使得分散風險的設計初衷大打折扣。
野村投信策略暨行銷處主管張繼文分析，相較之下，「台日組合」展現出極強的產業結構互補性：
台灣市場（Growth-Driven）：以 AI 供應鏈、先進半導體與高科技成長股為核心驅動力，具備高營收成長與高資本利得潛力。
日本市場（Value-Driven）：以金融、內需消費、自動化機電與價值型龍頭企業為主。近年受惠於日本東京證券交易所（TSE）推動的企業治理改革、通膨回溫及升息循環，價值重估（Re-rating）題材相當強勁。
野村投信強調，將成長型台股與價值型日股相互搭調，能有效降低投資組合的整體波動度，並在不同景氣循環週期中持續捕捉多元Alpha收益。
精準掌握日本轉型契機：聚焦東證指數（TOPIX）與金融升息紅利
在日股配置策略上，野村投信特別針對指標指數差異進行深入剖析。傳統「日經 225 指數」採用價格加權法，極易受到少數高價科技股波動所扭曲；而「東證指數（TOPIX）」則採用市值加權法，涵蓋超過 1,700 家上市公司，產業分布極為均衡，其中金融業佔比顯著，能更真實地反映日本整體經濟實體復甦與結構性轉型的全貌。
在總體經濟與貨幣政策層面，隨著美國高利率環境帶來經濟放緩壓力，美聯儲升息空間受限；反觀日本，在通膨升溫與企業薪資調升的雙重支撐下，日本央行（BOJ）具備明確的升息誘因。市場預估日本央行約每半年一次的升息節奏，極有可能提前至今年 10 月或 11 月登場。美日利差縮小將帶動日圓匯率與日股價值鏈重估，特別是日本大型金融股與內需消費板塊，將直接受惠於升息帶來的淨利息收入擴大與盈利成長。
發揮主動操盤選股優勢 展現極致研究功力
在全球股市歷經美股「七巨頭（Magnificent 7）」大幅上漲後，市場資金正逐漸由單一科技巨頭轉向消費、金融、醫療保健等應用層面產業。面對市場風格輪動，投資關鍵就在主動管理能力，野村投信策略暨行銷處主管張繼文指出，這正是野村投信相當具有競爭優勢。
野村投信深耕台灣市場多年，台股研究團隊平均投資年資超過20年，資產管理規模近兆元新台
幣，這包括零售台股基金和權委託人代操金額，加上又是野村資產管理集團-日本最大資產管理機構的成員，結合集團研究資源，不僅可以掌握日本當地企業和日企全球布局，以及產業發展趨勢。
 |  |
以近年台股伺服器導軌與AI供應鏈龍頭（如千金股/萬金股產業）為例，野村投信策略暨行銷處主管張繼文分析，野村投研團隊早在市場關注初期即展現前瞻眼光，進行深度基本面調研與重倉布局，持股比重於同業中名列前茅，充分驗證其團隊在個股挖掘上的卓越實力。
全球股市七下八上，不改AI帶動全球產業發展趨勢
全球股市在3月美伊戰爭爆發後，一度拉回，惟在AI帶動下和投資人的FOMO情緒下，市場又再度上攻，尢其台韓股市在槓桿投資盛行，惟市場一有風吹草動，市場對高估值與拉回的疑慮，大演出七下八上的高檔震盪行情。野村投信策略暨行銷處主管張繼文表示，依據野村團隊認為，歷經融資籌碼清理後，企業基本面依然極為穩健，台灣與美國企業獲利年增率可望一路延續至 2026 年，長線展望持續看好。
野村投信策略暨行銷處主管張繼文表示，台股具備四大成長動能，包括AI應用快速擴展、半導體供應鏈關鍵地位、雲端服務供應商持續增加資本支出，以及企業獲利成長支撐。其中，CoWoS先進封裝產能、玻璃纖布及記憶體等三大關鍵元件供給仍相對吃緊，有助延續相關產業景氣與企業獲利表現。相較於美國AI龍頭企業，台灣供應鏈廠商在晶圓製造、封裝測試、高速傳輸、散熱及伺服器等領域扮演重要角色，可望持續受惠AI需求成長。
日股方面，野村投信策略暨行銷處主管張繼文指出，日本經濟已逐步擺脫長期低成長與通縮環境，在薪資成長及消費回溫帶動下，內需動能改善。同時，日本政府持續推動半導體、AI及能源轉型等戰略投資計畫，更推動公司治理改革，推升企業資本效率及股東回饋。
值得注意的是，儘管日股已創歷史新高，但評價面並未明顯偏高，和其他成熟股市相比,日股仍具估值優勢，雖然日本股市已創下新高，但本益比仍與 過去10年平均(16.6倍)相當，評價面並未明顯偏貴，顯示市場尚未完全反映日本整體。日本經濟結構轉變與政策改革，帶來日股新價值潛力，顯示市場仍有機會進一步反映日本經濟結構轉型及改革成果帶來的新價值，野村投信策略暨行銷處主管張繼文分析，儘管日股跟著全球股市紛紛創新高，但這只是開始，真正的評價重估才要啟動。
掌握台日雙引擎投資契機
AI帶動全球投資大行情，投資AI除緊釘美國科技巨擘，惟滿買台股和美股的投資人，不妨從AI全球產業供應鏈的角度來看，數字會說話，根據統計，近5年若同步布局台股與日股，累積報酬率及風險報酬比皆優於美股及全球股市，以台日股各半近五年累積報酬率近175%，高於單一美股和全球股市，至於風險報酬高達1.37，優於美股和全球股市的風險報酬比不到1%。
台股與日股同時布局，報酬表現勝美股或全球股
當股市投資進入多強時代，野村台日優選多重資產基金經理人劉璁霖表示，投資配置升級正是時候，關鍵就在：
● 在全球股市機會不再由單一市場主導下，配置需隨市場結構變化而調整。
●近5年數據顯示，同時布局台股與日股，報酬表現更勝美股或全球股，展現更佳的投資效率。
野村台日優選多重資產基金經理人劉璁霖表示，台灣半導體產業生態系位居全球關鍵地位，電子股占加權指數比重接近八成；而東證指數中非金融及電子產業占比接近七成，可補足台股產業集中度較高的特性，提高投資組合多元性。
靈活股債動態配置 股票主攻台日 債券全球布局
野村台日優選多重資產基金經理人劉璁霖指出，野村台日優選多重資產基金是一檔多重資產基金，除台日股票佈局，追求基金穩健成長和收益也有配置債券部位，投資組合採動態配置策略，將依市場環境靈活調整股票與債券比重，。
這檔新基金目前規劃股票配置約50%至70%、債券配置約30%至50%，聚焦台股成長機會與日股價值重估潛力，此外，基金亦納入日企美元債、全球投資級債、非投資等級債及新興市場債等多元債券配置，在市場波動加劇或系統性風險發生時，可望發揮分散風險及降低波動效果，藉此提供下檔保護與穩定的收益來源，協助投資人達到「勝率再提升、波動再降低」的配置目標。
野村台日優選多重資產基金小檔案8/31開募
 |  |
 |  |
 |  |
留言