今年美股台股漲翻天，但陸股表現疲弱，2021年7月頭兩個交易日更是爆跌，陸股怎麼了？再查查手上的基金，許多投資人心都涼了，現在要不要停損/停利殺出，成為社群裡大家競相詢問的話題，在這裡我們特別找了一些數據，加上盡責經理團隊的最新研究報告，提供大家參考。
陸股近來怎麼了，是許多人的疑問，由於台股今年上半年漲幅是世界第三高，美股表現也不差，反觀陸股不僅大盤漲幅有限，不少投資人偏好中國基金近來表現相當疲軟。在這裡特別用將台灣人持有規模最多十檔基金提供網友參考。
台灣持有最多三檔境外中國基金則分別是摩根-中國、瑞銀-中國精選和貝萊德中國，在這裡也特別將這三檔基金近期表現與滬深300指數做翻比較，由於證交所6月底ETF成交量，中國相關ETF又以元大滬深正2最多，遂一併加入評比。
看到這個基金績效表現，難怪投資人擔憂，宛如一江春水向東流，元大滬深300正2在7月初的動盪，更是各家之最，主要是其緊盯大盤又是槓桿型，這檔ETF在6月以新台幣312億元成交量高居ETF交易量之冠，基金資產規模一度突破新台幣280億元。
回顧績效，屬於後見之明，但鑑古知未來，到底陸股未來會如何，才是投資人當前最想知道的問題，手上中國基金到底有賺先跑，先停利避開市場動盪？若是目前的是虧損的，是否要認賠殺出？大家又陷入哈姆雷特問題陷井裡。
再做決定之前，最重要的還是要看看中國股市為何這一波會重挫丶和未來的基本面、以及目前的價格面。
這一波中國股市的下跌，基金業者能夠及時撰寫報告公司並不多，儘管瑞銀中國精選這檔基金傷了許多投資人的心，但基金團隊卻是相當盡責，是極少數能夠在最短的時間那發表了他們自家的看法。
上周陸股重挫以來，到底市場發生什麼事？老實說，能夠有重量級分析報告的並不多，儘管有的投資人開始唉嘆瑞銀中國精選表現，這檔全球規模最大的中國基金，過去幾年來在台灣頗受歡迎。
根據筆者的追蹤，瑞銀資產管理中國團隊算是熱銷中國基金裡最盡職的團隊，能夠快速在周末整理出報告，提供投資人參考，當然這與瑞銀中國精選基金的投資人眾多有關，惟相較其他國際知名基金公司，瑞銀的經理團隊可以在第一時間與投資人分析市場動盪，俾利投資人做決策、不必摸黑亂猜，也願意分享給博客如筆者，不僅是負責任、力行公平待客原則（很多基金公司是不與博客往來或媒體對話，或提供資訊只是為銷售自家基金，或只提供資訊給銀行或保險銷售通路，無視非通路的詢問）。
瑞銀：股價反映監管利空和獲利成長趨緩，目前股價更有吸引力。
市場到底發生什麼事，在這裡筆者以瑞銀這三張圖與大家分享。首先，瑞銀資產管理中國團隊以監管出台的時間點，分析了大盤指數走勢，從去年11月公布了反壟斷法草案，中國指數一路向下修正，今年2月平台經濟反壟斷法出來，上證指數出現一波反彈，但MSCI中國指數忽高忽低，七月初電商平台明訂違規的法則，市場再下探。但瑞銀資產管理看法，他們評估監管規定陸續落地，這方面的利空已多數反映在股市。
監管不斷出台新規定，不時在市場會造成干擾因素，那企業的基本面又如何？瑞銀證券在3-4月針對531家大陸進業財務長的調查，有逾七成的企業財務長表示下半年營收會成長，優於去年第三季的調查（當時是六成），至於下半年營收展望佳的產業類別是電信、教育、工業和消費等四大產業。
營收好，獲利又如何？瑞銀投信根據瑞銀證券、彭博資訊指出，滬深300的2021年獲利預估都還有15%以上，不含金融部分獲利預估更可高達45%，但2022年的獲利預估含金融和不含金融滬深300獲利成長挺多在10-15%之間。
市場總是反映未來，分析師預估陸企2022年獲利年增率趨緩下，加上市場雜音不斷，陸股拉回整理也就不意外了，相較某家投信，自家中國基金賣得多，不敢看空陸股，最新周一的周報還在強調A股融資連升九周、內資進場意願增強，比較有趣的是這投信的周一也都有揭露中國資金流向，最近一周是外資大賣陸股逾24億美元，雖然沒有明言外資法人落跑，只強調一旦外資重新回歸，A股成長動能就會回來。
外資調節陸股，又有監管利空，加上企業獲利2022年轉趨緩和，在這情勢下，陸股還有投資題材嗎？目前關鍵是回到陸股價值本身，瑞銀投信的評估是陸港股在估值修正已反映明年企業獲利放緩，相較年初，目前股價更有吸引力。
富邦金：內需撐盤，結構調整，上証綜合指數2021下半年區間3050-3950
富邦金控最新全球第3季的投資展望，富邦投顧蕭乾祥董事長中國大陸市雖然在去年疫情快速控制下，經濟表現較歐美各國為佳，股市本應有亮麗的表現，但受到美中對抗牽制，加上大陸貨幣政策近年相對保守，整體市場環境仍處於調整階段。
此外，對內實施反壟斷法，壓抑大型電商股及物價推升；一般製造業獲利則因原物料價格上揚，官方政策控管平抑物價，使得企業獲利壓縮，種種因素造成陸股在全球股市大漲的浪潮中明顯落後。
雖然面對外部有美中對抗、內部有反壟斷法壓抑的不利環境下，但大陸的經濟平穩上升，帶動內需消費，仍舊對市場提供一定的支撐力道。
從大陸的貨幣政策及十四五的政策方向來看，大陸仍處於產業與市場結構調整的階段，上證綜合指數以過往本淨比區間約莫在1.4-1.8推算，下半年指數合理區間落在3050-3950。
關於2021年陸股投資佈局，富邦投顧建議，聚焦碳中和、新基建、科技自主供應鏈及內需消費板塊，並以產業龍頭指標股為首選。
〉〉〉投資一點靈
聽完兩家業者的陸股分析，或許網友心中有底了，但最難問題仍是要不要跟中國基金「斷捨離」，還是「養套殺」。
基金只是一種工具，如何運用純乎一心，例如以台灣人６月狂加碼的滬深ETF正2，其實台灣投資人有很多人對市場是有研究和判斷，會承接自然是看好美歐台股漲翻天，總有輪到陸股攀升的機會，應有不少人是抱持逢低買入，只是人算不如天算，尤其很難逆料北京中南海會有什麼政策出台，中國政策不易捉摸。
若是有中南海內線、紅線，當然網友可以努力抄底陸股，ETF的槓桿也可以開最大。但若自認只是一介平民，跟對岸也沒有熱線，保守審慎作法就是「定期定額」「不定期不定額」，若如富邦金控預期，陸股是區間盤整，凡指數有拉回就加減買點陸股庫存，長期下來總有等待陸股的春天。
這就是筆者所謂的養套殺，慢慢買養大基金，市場一時波動不免套住，一旦市場回神別忘了「殺基」，停利落袋，全部停利或部分，完全看個人理財需求。
當然，投資人可以選擇台股掛牌的陸股ETF，當然也可以選擇主動式中國基金，筆者建議，投資人的心態要加以修正，陸股若不是2015年的快牛，依過往都會有段時間盤整，盤整期間也是累積庫存的黃金時間，當陸股飆漲五成、六成時，大家才晃神要去追，通常甜頭都不多了。如今漲幅有限，還時不時會拉回，若大家相信中國經濟會持續增長，逢低布局才有成長收割的黃金時候。
至於挑選那個基金，上面有表列台灣人最愛基金，大家也可以挑ETF。對市場有定見者，玩ETF自然是沒問題，對市場不熟者，與其自己在台股滑來滑去傷神，不如將專業投資的事交給主動式經理人，自己就等著獲利收割，投資更省事。
主動式中國基金挑那一檔，摩根、瑞銀、貝萊德、安聯、施羅德、復華、群益和富達等中外投信都有不錯的選項，有些是境內基金、有的是投資陸港股境外基金，有的投信還有多檔選項，有成長、有價值，有的基金布局是跟著大盤配置、有的基金是因經理人高度信念持股集中，基金各有特色，大家不妨多多研究。
惟筆者良心建議，挑基金除看績效，其實往來基金公司也要打分數，挑選願意講實話的、願意跟市場溝通的基金公司，投資除希望能獲利之外，更重要是透過投資可以自我成長、增加財商，下回面對不一樣市場，不會人云亦云，老是捉摸不定自己的方向。
若想再簡單一點，只想領股息，台灣人持有最多的第六名中信中國高股息ETF（00882），也是一個另類選項。這檔基金成立半年來，最近公布第一次配息，將於7月16日進行首次除息，第一次公告每單位配息金額預估為0.68元，實際配息金額仍可能因基金規模變動等因素而有所增減。
中信中國高股息ETF（00882），若以7月6日收盤價約15.7元，單次配息率粗估為4.3%。雖然中信投信表示，基金為每半年配息，若投資人以單次配息率乘於2，期待其年化配息率等於8.6%，恐有失精準。
但單就此次配息，將其年化，的確是有8%以上，只是六個月後是否可以保持這水準，仍要看市場表現。中信中國高股息ETF（00882）追蹤恒生中國高股息率指數，該指數過去8年股息率介於4%至7%之間。
配息補給站》》》
股票配息和債券配息的差異，首先，「單次配息率」乘於「配息頻率」等於「年化配息率」的公式，適用於固定收益資產如債券、金融資產證券化商品等，其息收金額、配發時間固定，套用上述公式並無爭議。但高股息ETF投資標的為股票，股票股利發放金額、時間並非固定，彈性相對大。
其次，由於每檔股票配息時程不同，高股息ETF也會因為持股標的配息時間差異，每次配發股息的檔數、金額不一定為平均分配；因此，若將單次配息率乘於配息頻率可能與實際年化配息率有所出入。投資人或可參考過去歷史經驗作為投資判斷參考，但不宜以此做為配息的最終標準。