疫苗打了沒？
這是近來大家相互問候、必聊的話題，打疫苗學問多，大家除挑疫苗，很多心宜莫德納和BNT，而這款疫苗不僅難搶，疫苗要發揮最大功效，還有一個魔鬼細節，那就是冷鏈運輸─確保疫苗能夠在國際運送到最終客戶手上時，一路確保疫苗品質、安全送抵達。
疫苗如何從製造廠全程透過冷鏈運輸確保不變質和安全運抵到各國，不僅是一門學問，更創造商機，全球生命科學產業冷鏈物流龍頭CryoPort就在疫情期透過併購壯大，更吸引私募股權巨擘黑石(Black Stone)注資，黑石在市場喊水會結凍，但在這個安全保障主題投資上，法盛投資比黑石早兩年就發掘這個隱型冠軍。
筆者在3月和7月曾撰寫法盛智慧安保基金時，就有點出這檔股票是基金重要持股，何以經理人獨具慧眼，這次筆者來為網友解密。
一場疫情凸顯冷鏈配送的重要性，更何況嬌貴的疫苗
台灣5月以來因為疫情三級警戒，遠距上班、遠距教學和賣場進出管制，造成網路交易盛行，物流配送一度不堪負荷、暫停低溫配送服務，也讓市場重視冷鏈配送的問題，尤其台灣人偏好默德納和輝瑞BNT疫苗都需要冷鏈配送，也讓人重視相關類股。
在台灣目前雖有永聯物流開發與國泰人壽斥資40億合作全臺最大規模冷鏈物流園區，並設有第一座醫藥專倉，冷鏈與人們生活息息相關，如此稀缺，想要投資，但目前在台灣與冷鏈運輸直接相關的資產，還付之闕如。
法盛智慧安保基金CryoPort買早買好。
想要投資與冷鏈、又與疫苗掛勾公司，首選當然就是CryoPort，這年頭透過網路買美股雖是稀鬆平常，但單一股票股價波動大，不如透過基金持有，以目前核備兩千多檔境內外基金裡，持有CryoPort股票基金只有六檔基金，法盛智慧安保基金持股比重最多，截至7月底是2.9%；基金成立以來就持有這檔股票，過去三年多來CryoPort上漲逾360%。
圖1-持有CryoPort股票在台核備銷售共同基金
法盛智慧安保基金從2018年基金成立以來就投資CryoPort，經理團隊在星光閃閃的生技和健康護理產業找到這家隱型冠軍企業，最大關鍵當然是基金投資主軸就是安（全）保（護），加上2020年新冠病毒全球大流行，讓安全議題再度重獲市場青睞和重視，凸顯「沒有安保、一切歸零」的安全投資主題的重要性。
到底什麼是冷鏈運送？生命健康領域的冷鏈又有何不同。冷鏈運送主要是用在運輸對溫度敏感的產品，最早可溯源到1797年，當時英國漁民首次使用天然冰來保存他們的魚類資源，21世紀的今天，需要低溫運送商品如生鮮食物或特定藥品，成就冷鏈物流的商機。
科技安全運送，併購擴展版圖，吸引黑石注資。
隨著基因療法和免疫細胞藥物治療的不斷改進，冷鏈物流的業務量不斷增加，全球頂級冷鏈物流服務供應商CryoPort，用液氮罐運送需要極低溫保存的生物和生技疫苗，再透過傳感器監測、確保這些疫苗在運送過程不會改變氣味和顏色，不會出現任何質變。
CryoPort是1999年成立，總部位於加州，2005年公開掛牌上市，目前市值約30億美元，這家公司初期是從事生殖和獸醫科學領域的相關冷鏈運輸業務，其運送的物品，不是生鮮超市的魚肉，而是畜牧業關鍵商品，例如公牛精子，或是有生育需求的卵細胞，各種動物的疫苗（如雞瘟疫苗）都需要冷鏈運送服務。CryoPort更提供諾華、吉利德/Kite的《嵌合抗原受體重組T細胞(CAR-T)》產品的低溫物流運送，保證CAR-T細胞能夠安全的運抵病患。
基金投資組合裡若有運輸相關產業，市場耳熟能詳不是UPS，就是Fedex，法盛智慧安保基金則挑選冷鏈物流類股替代，唯一持股CryoPort，看中就是這家公司擁有高護城河，2020年疫情的推波助瀾，更成就CyroPort在這在疫苗存儲運輸的領先地位，尤其莫德納(Moderna)和輝瑞的疫苗都需要極低溫保存。
圖2-法盛經理人在CryoPort持股變化和該公司近五年營收和股利趨勢
CryoPort去年因應疫情和疫苗配送的業激增，去年以近五千八百萬美元、現金併購業務地區互補的法國CryoPDP，這也是圖2裡公司今年營收大幅攀升的關鍵，隨著業務版圖擴大，也吸引私募股權基金巨擘-黑石集團（管理資產規模約六千億美元）透過黑石戰略機會基金(Blackstone Tactical Opportunities)注資，2020年8月投資CryoPort (CYRX)約2.75億美元。
符合法盛智慧安保的四大投資SAFE原則
法盛智慧安保基金比黑石集團早兩年發現CryoPort投資價值，將這家公司納入投資組合，做為長期投資的重點持股，並不是因為疫情而做出的主題式投資，而是投資團隊堅持SAFE的四大投資原則：
S-safety聚焦安保產業快速成長中的市場。
A-Active透過主動式管理，選股不選市，憑獨到的選股眼光，投資標的是能夠形塑明日世界之企業，公司要成長、也要有韌性。
F-Focus專精破壞式創新主題投資。
E-ESG含「綠」量高、將ESG納入投資篩選，以降低風險兼顧成長。
隨著細胞與基因療法的快速發展，相關藥物對儲存環境和運輸的嚴格要求，驅動著醫藥冷鏈物流的發展，尤其2020年疫情以來，莫德納(Moderna)和輝瑞BNT的疫苗都需要極低溫保存，CryoPort已成為免疫治療藥物製造商的最大冷鏈服務供應商，專門運輸兩種新批准的免疫治療藥物，根據最新公布的第二季財報，CryoPort並為超過561個臨床試驗提供運輸服務。
根據研究，冷鏈物流服務的全球商業需求主要係由自體療法驅動，預計2018年至2030年期間冷鏈物流市場的年增長率將超過9.8％，其中細胞療法的物流服務將是主流。雖然大趨勢，醫藥生技的冷鏈運輸長期看好，但法盛經理人管理投資組合時，也有鋼鐵般的紀律。
以法盛智慧安保基金為例，CryoPort在2021年1月底為第2大持股(佔比3.5%)，惟股價在1月底創下歷史新高82.11美元，同時也達到經理人設定的目標價，開始減碼CryoPort，2月底這檔股票比重降低，不在十大持股之列，惟隨著股價回檔到50美元之下，法盛經理人又回補一些部位，展現法盛經理人透過主動式管理、靈活操作和紀律投資，最新持股比重是2.9%，最近股價已再回升到65美元。
檢驗測試對抗疫情第一關， 賽默飛世爾科技營收獲利
生技製藥類股雖是疫情下的明星冠軍，例如莫德納近一年多來爆漲500%，圍繞著明星生技製藥類股還有許多隱型冠軍，Cryoport，這檔股票過去三年來大漲逾360%，今年以來漲幅近50%。與疫情和安全相關的類股裡，法盛智慧安保基金也看好醫學檢測相關的股票，例如賽默飛世爾科技公司(Thermo Fisher Scientific)，這檔股票今年以來漲幅兩成，過去三年近135%，營收和獲利穩定成長。
賽默飛世爾科技是一家成立65年、總部位於美國麻州沃爾珊，是一家提供分析儀器、設備、試劑和耗材、軟體和服務的供應商，產品可用於研究、製造、分析、發現與診斷。公司業務分為四項：生命科學解決方案、分析儀器、專業診斷（如癌症診斷和醫學研究的組織學、細胞學和血液學）和實驗室產品和服務。
賽默飛世爾科技又有現代生物科技之母的美名，公司市值相對較大，這檔股票也是不少基金的重要持股，尤其健康醫護基金的最愛，安盛智慧安保基金將其納入投組，看中就是公司在健康安全上扮演關鍵角色，符合基金SAFE投資四大原則，這檔股雖不在法盛智慧安保基金前十大持股，但也是經理人看好可望受惠疫情的股票。
最新公布的第二季財報，賽默飛世爾科技第二季營收較去年同期成長34%至92.7億美元，EPS為5.6美元，打敗預期的5.49美元；同時調高全年營收預估3億美元至359億，第二季與COVID-19相關的營收達19億美元，佔比達20%。除此之外，基礎業務的自我增長，占總營收貢獻度達79%。
圖3-賽默飛世爾科技的業務和近期股價表現
圖4-法盛智慧安保基金成立以來績效和最新前十大持股
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