法盛投資管理（Natixis Investment Managers）最新公佈的調查顯示，全球專業基金買家預計，隨著通膨攀抵30年高點、各國央行收回寬鬆政策、再加上客戶期望超過實際回報，今年市場前景將變得相當艱難。
法盛調查了全球436名專業基金買家，其所服務公司管理的客戶資產總額高達12.6兆美元，包括私人銀行、財富管理顧問、組合型基金、家族辦公室和交易商。當被問及對全球經濟的看法時，逾半數的亞洲專業基金買家表示最擔心COVID變種病毒帶來的干擾，如一線勞動力短缺；近五成（47%）則是最擔心企業獲利增長；而三成左右（31.6%）認為美中關係和央行政策支持力道減弱，是今年最主要的經濟隱憂。
分析顯示，亞洲有八成的專業基金買家認為，利率是2022年主要的投資組合風險；五成則是將通貨膨脹列為首要風險。估值和波動性也被認為是投資組合的首要風險因素；約有八成（81.6%）認為低利率扭曲了估值，近七成（68.4%）指大量資金進出被動型基金加劇了市場波動。
儘管前景充滿挑戰，但亞洲對長期投資回報的假設值卻在上升—從2021年的9.1%攀升到2022年的9.4%。即使如此基金選擇者仍可能面臨客戶期望過高；另一項調查*中客戶預計長期回報較通膨率高出14.7%。
在這種情況下，亞洲專業基金買家表示會在2022年採取策略性舉措，而不是大舉改弦易轍，以平衡投資組合的風險/回報潛力。
法盛投資經理公司亞太區主管Fabrice Chemouny說：「Omicron變種病毒的干擾尚未消除，再加上高通膨和不斷變化的地緣政治，亞洲的專業基金買家預計2022年將面臨更多挑戰。」
「未來一年在市場具潛在風險和波動性之下，我們的調查顯示亞洲區的受訪者會分散投資，對私人資產、主動型管理和ESG進行策略佈局。」
私募資產成配置首選
由於利率接近歷史低點，亞洲的專業基金買家正在私募市場尋求債券低殖利率的替代品。調查結果顯示，他們正在增加對於私募市場中收益資產的配置，如基礎設施（42.9%）、私人債務（24%）以及房地產（17.8%）。
私募股權也含在另類資產的配置內，擁有該資產類別的每十位亞洲受訪者中，就有九位表示將維持（35%）或增持（50%）私募股權，來追求與傳統股票關聯性較低的更高回報的潛力。
與此同時，固定收益策略將受到更嚴格的審視；約三分之一（33%）的基金買家表示，他們預計將減少對利率敏感的公債及政府債券的配置。
然而，有七成的綠色債券投資者表示，由於著重ESG策略的趨勢持續成長，他們希望在2022年增加對綠色債券的配置。
看好貿易重啟的受惠行業
在行業類別方面，超過一半的亞洲基金買家（55.3%）認為能源類股今年的表現將優於資訊科技（50%）和原物料（50%）。有些人擔心科技巨頭可能面臨分拆，但有近六成（58%）的受訪者仍認為該行業在2022年將持續成長。對於金融業也持整體樂觀的看法，有四成五（45%）的受訪者預期該行業能跑贏大盤。
管理客戶期望
而投資組合模組逐漸成為管理客戶曝險和期望的重要手段。在亞洲，八成（80.8%）的人認為模組可為客戶提供更一致的投資體驗，近九成（88.5%）的人認為模組提供了簡化的投資方式。
此外，模組也提高了效率；六成（60.5%）的亞洲基金買家表示模組提供了更高水平的盡職調查，可以讓顧問花更多的時間幫助客戶實現長期目標。
亞洲的基金買家也表示需要專注於主題式投資（61.5%）、稅收管理（38.5%）、另類投資（26.9%）及收益型（23.1%）投資組合的專業模組，以一致且有效的方式來滿足廣泛的關鍵客戶需求。
ESG是穩健投資不可或缺的一環
七成的受訪者表示，ESG是穩健投資不可或缺的一部分。在亞洲，近八成（76%）受訪者表示其公司已考慮為ESG影響進行投資（79%）或積極投資（10.5%）。近五成（47.4%）則認為想參與綠色經濟的意願正在推動對ESG投資的需求，四成七（47%）受訪者甚至表示ESG投資存在超額報酬（alpha）。
法盛投顧總經理陳家銘（James Chen）表示：「通膨仍是亞洲基金買家的急迫問題，再加上預期中的升息和全球供應鏈危機，我們會積極與基金買家討論如何調整投資組合以應對其影響，因為我們專注於幫助客戶應對更加動盪的市場環境。」
*2021年2月及3月由CoreData Research所做的法盛全球個人投資者調查結果
完整報告請參閱: https://im.natixis.com/intl/research/2022-fund-selector-outlook
調查方法
法盛投資管理委託 CoreData Research於2021年11月至12月，針對北美、亞洲、拉丁美洲、英國、歐洲、中東及非洲地區23個國家中450位受訪者進行調查。