凱基09816不配息再投入 經理費最低

ETF全台大流行，第一檔不配息台股ETF-凱基台灣TOP 50（009816）即將募集發行，對於不想參加ETF除息的投資人，尤其是有錢人（高資產人士），徹底解決投資ETF兩大痛點。

值得一提，009816因為不配息，節省下投信作業和稅務成本，凱基投信直接將ETF經理費直接降到0.07%，是目前指數型台股ETF裡從成立時經理費最低者，經理費之低更領先0050。

0050-元大台灣50，是全台第一檔ETF，成立23年來，是從2025年開始依基金規模調降經理費率，惟係採階梯式調降經理費率，截至11月底經理費率元大投信網站公布是0.095%，投信投顧公會版是0.1%，根據元大投信估算，若0050規模成長到新台幣2兆，經理費率可望將再降到0.0725%，凱基投信009816經理費率目前鐵定是市場最低者。

二代健保補充費改革儘管喊卡，ETF投資人驚覺不配息才是王道

2026年整體健保支出將正式突破「兆元」大關，衛福部先提出二代健保補充保費3大改革構想，納入利息、股利、租金，將原本股利「月領2萬課稅」改成「年領2萬就要課稅」，獎金門檻改成最低工資4倍，新制還想將扣繳上限拉高到5000萬元，由於此改革恐影響多達480萬人，引來民怨四起，存股族更是不滿，儘官衛福部急踩煞車，改革雖未成功，但也令不少投資人重新檢視自己是否有配息需求，更引起股民們激辯買市值型ETF好？還是高股息ETF？

但不論是市值型或高股息ETF，目前檔檔都有配息機制，差別是月配、雙月配、季配、半年配或年配，凱基投信董事長丁紹曾指出，其實他有一群在各行各業主管的早餐會朋友們，許多高資產人士並不想要參與ETF除息，有三成的人會趕在配息前賣掛手上ETF，除息後再買回來，有三成的人想賣但又太忙就忘記了，領了息但也是要繳健保補充費。

凱基投信董事長丁紹曾表示，他聽到朋友們的心聲，但在ETF發行實務上，凱基投信因應投資人的需求，終於設計出全台第一檔不配息再投入的台股ETF。

由於近年來台灣人偏好高股息，凱基投信目前已發行三檔有配息型的台股ETF：分別是00915-凱基台灣優選高股息30 ETF基金、00938-凱基台灣優選30 ETF基金和00952凱基優選台灣 AI 50 ETF基金，前兩檔都是季配息，最後一檔是月配息，惟00952曾在首次配發時依規定無法順利配息，一度引起券商通路和客戶的嘩然。

衛福部長石崇良在11月6日提議做第二代健保補充費改革構想，但在民眾抱怨下，行政院緊急喊卡，凱基投信表示，009816這個不配息再投入的構想，早在衛福部有擬議前就已經規劃，並凱基投信申請新基金核准依據投信投顧公會的收件和審批作業時程來看，此申請案是在11月17日才送件。

儘管衛福部提案被擋下，但在健保支出不斷增加下，未來繳交更多稅費，恐怕難以避免，對於高資產人士的理財規劃必須全盤重新考量，衛福部打頭陣，凱基投信在這話題上搶下頭香，更賭定發行全台第一檔不配息再投信的ETF-009816。

這對於不想參與配息的ETF投資人，終於可以解決長年的痛處，以後也不怕政策再出現急轉彎，尤其是高資產客戶的人，不必擔心領息太多墊高稅負，還要繳第二代健保補充費，要在ETF除息日前後，忙著賣ETF，之後再忙著買回來，若忘記了就只好善盡國民義務。

009816 台股市值50大+連續四季有獲利

凱基台灣TOP 50 (009816)是台灣首檔不配息再投入的台股ETF，顧名思義，投資就是鎖定台股50強企業，不僅公司要有成長動能，選股條件更加入企業近四季稅後純益總和大於0機制，有效提高分享企業成長果實的機率，成分股每年調整四次。

凱基投信強調，由於009816並採取不配息再投入機制，專注累積資本利得，減少因配息衍生的相關成本，ETF經理費直接拉低到0.07%，回饋投資人，保管費0.027%。台股ETF經理費率一般在0.3上下，凱基投信直接將009816降到0.07%，不僅比國民ETF-0050還低，甚至比政府退休金委外代操的費用率還低。

政府勞退金委外代操，儘管會期盼參與投信能夠壓低經理費，市場傳言委外經理費挺多只有0.05%上下，但政府基金會因委外表現另外再給予代操績效費，表現好的投信一年下來可以獲得經理費可以上看0.1%或更多。

009816儘管是追蹤指數的被動型ETF，但經理費率還是比全台第一檔ETF-0050還有競爭力，這對只想要追蹤指數做長期投資的人，低經理費率就可以有效降低投資成本，ETF績效得以更加彰顯。

009816回測可望創造比大盤優的回報

凱基投信指出，回測凱基台灣TOP 50（009816）所追蹤指數-特選臺灣 TOP 50 指數，2007年5月以來，累積含息報酬達743%，相較同期間台灣加權指數的574%高，顯見特選臺灣 TOP 50 指數聚焦台灣50強企業，長期表現相對優於台灣加權指數。

特選臺灣 TOP 50 指數，長期表現相對優於台灣加權指數 

資料來源：Bloomberg；2007/5/31 – 2025/11/28。含息報酬率係指將股息滾入再投資之總報酬率，以資料源首日的含息報酬指數為基礎日，計算每日含息報酬指數相對基礎日的含息報酬率走勢。

凱基台灣TOP 50 (009816)ETF研究團隊表示，預期美股科技巨頭陸續公布的去年第四季財報，將符合或優於市場預期，2026年的資本支出成長將來到40~50%水準，AI硬體產業持續走在成長趨勢上，AI應用也可望持續落地，Gemini 3的問世，促使AI代理人趨勢成形，並為市場帶來激勵效果。 

惟台美股市連番創高，S&P 500本益比突破22倍，台股本益比也站上20倍，凱基台灣TOP 50 (009816)ETF研究團隊分析，台股評價面已攀高，一點風吹草動易引發市場連鎖反應，預期2026年的台股將進入「三動」年代－波動、輪動、滾動，操作難度將升高。

2026年金融市場波動勢必升高，不過回歸基本面，台美股市成長動能具備實質基本面支撐。凱基台灣TOP 50 (009816)ETF研究團隊表示，隨著AI應用落地，有利推升企業獲利，預期2026年S&P 500 企業每股獲利有機會來到310元，2027年更有機會上看350元，在AI供應鏈扮演第一島鏈的台灣，可望持續大啖AI趨勢紅利，預期台股2026年EPS將維持雙位數的22%年增長，AI產業續強之外，非AI產業也有機會谷底復甦迎來輪動表現機會。 

009816-凱基台灣TOP 50小檔案