AI美股不怕FOMO 柏瑞這招收息抗震追高
- 白富美
- 2天前
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登山時大家都有一山比一山高的驚嘆，近年來美股和科技股也一樣，市場迭創新高，近年底了，現在還要追高嗎？還是落袋部分，轉向防禦和抗震資產，追高又想要抗震和收息，第四季投信業陸續推出各有特色多重資產型基金，讓投資人可以穩健地與美股一起再創新高。
年底將屆，投資還要火力全開，衝刺績效嗎？2025年全球股債市雖然在4月一度拉回，惟迄今不少資產都已重返之前高點，若有在4月在美國總統川普宣布調高關稅，造成市場重挫時進場加碼的投資人，看到自己績效應該會合不攏嘴，但隨著美股和台股不斷創新高，有懼高者的人或是投資經驗豐富的人，陸續逢高部分獲利入袋，但再來投資何走何從？
美股和科技不要FOMO，還有多種新選擇
投信在第四季陸續開募新基金，不少就是走多重資產型基金路線，10月下旬以來熱烈募集中就有中信策略優利多重資產基金和兆豐全球尖端科技多重資產基金，以及11月3日開募柏瑞美利堅多重資產收益基金，兆豐全球尖端科技多重資產基金，對於投資海內外ETF有選擇性障礙的人，這是一檔可以化繁為簡的選項（相關連結）。
中信和柏瑞的多重資產基金則是採用新策略（採用掩護性買權-COVERED CALL ETF），繼基金配息變變變 掩護性買權ETF投信新歡一文有介紹之外，此次再針對柏瑞美利堅多重資產收益基金進一步介紹，除柏瑞投信是第一檔基金獲准投資掩護性買權ETF，加上投資標的不限股票也有債券ETF的掩護性買權；中信策略優利多重資產基金儘管核准較晚，但募集搶先機，值得一提的是中信策略優利多重資產基金的掩護性買權ETF比重可拉高到四成。
另外，由於目前投信承作掩護性買權資產，都是ETF，而不是將自己投資組合裡的股票和債券拿出去市場直接承作掩護性買權，一來是掩護性買權ETF，其權利金收益是可以配息，二來金管會對於權益金收益的配發收益是視為資本利得，若依據目前金管會對於境內基金（特別是高股息ETF）配息的指引，資本利得要給配發收益，其淨值也要高於發行價，有關掩護性買權相關財金知識，有興趣用聽的網友也可以前往【若只有兩千】PODCAST收聽第162集，有更多解說和市況介紹。
大而美法案，跟著川普讓美國再次偉大
市場都知道AI就是一場世紀豪賭，但不論是華爾街和全球科技業者都無法自身世外，若再用後視鏡回顧2000年科技泡沬到今天，AI將帶領全球變革，更令市場擔心錯過AI行情，即使有泡沫，投資人擔心錯過行情，儘管市場不斷創新高，逢回資金依護前仆後繼搶入。
從1982年個人電腦問世，1991年的網際網路發行，2009年智慧手機崛起，2012年電動車出台，2022年人工智慧大爆發，再從AI資本支出強勁成長來看，加上美國總統川普的大而美法案，推動科技創新，並透過關稅談判、推動外國人到美國投資，投資美國和AI是大趨勢，投資致勝首先就要站在對的趨勢和產業，再來就要看如何買到對的價格。
柏瑞美利堅多重資產收益基金預定經理人江仲弘指出，儘管市場常將當前股市的AI熱潮與2000年科技泡沫相比，但從走勢來看，目前仍處於起步階段，因為AI與數位化的應用正逐步擴展，預期可帶來更高的實質生產力與企業投資。此外，拜AI等新科技蓬勃發展所賜，美國科技股的第二季財報表現亮眼，並優於其他產業。
柏瑞投信投資策略部經理曾宜淨指出，強勢科技支撐產業成長，AI行情並非泡沫，美股近期一路震盪走高，緊接著的黑色星期五、聖誕節等購物假期的加持下，美股第四季正報酬的機率也相對較高。根據Bloomberg統計，自2000年1月到2024年12月底，S&P 500在第四季正報酬的機率高達八成，指數表現也優於其他三季。
打不過就加入，追美國、追AI和買ETF
投資跟登山是一樣，一山看過一山高，股市目前高點或許是未來十年的起漲點，參與科技創新長期發展趨勢，柏瑞美利堅多重資產收益基金預定經理人江仲弘分析，美股和科技是投資首要標的，但目前重要問題是如何「分散股市投資風險」和「兼顧多元收益機會」，尤其是市場來到相對高檔之際，主動投資，因應市況動態調整，愈形重要。
儘管近年來ETF投資大流行，惟多數投資工具是被動式追蹤大盤指數的基金，至於主動式ETF，台灣才剛起步，又以台股為重主，投資國外主動基金檔數有限，長期績效仍待市場考驗。在市場大漲和輪漲過後，如何找到投資價值就是主動基金經理人可以發揮長才之處，這也是柏瑞投信此時發行多重資產基金，讓投資人可以股債左右逢源。
柏瑞美利堅多重資產收益基金預定經理人江仲弘指出，柏瑞新基金股市鎖定美股和AI追成長，基金在主動管理之下，尤其是降息循環下，發掘可望受惠的固定收益型資產，例如美國政府公債和美國非投資等級債，一方面可增加息收來源，另方面還可增強抵禦波動的能力。
柏瑞投信雖然目前在台仍是以主動管理共同基金為主力，尚未有發行ETF計畫，但善用市場可投資ETF多元化投資組合和提高收益，這也是柏瑞投信過去研發新基金商品時，率先市場選擇可掩護性買權ETF納入投資組合。
美股高檔不免震盪，匍匐前進的收益成長策略
全球股市不斷創新高，市場不免震盪，一廂情願信相市場一定會持續走高，是不切實際，柏瑞投信擁有集團支援下，不僅有「市場風險溫度計(RDS）」 ，加上量化股投票資團隊的「生命週期分類研究(Lifecycle Categorization Research, LCR)，讓選股更能掌握企業生命周期、量化有紀律地投資，可以更動態因應美國股債市變化，即時調整投資組合，匍匐前進攀向新高。
柏瑞美利堅多重資產收益基金預定經理人江仲弘分析，美國再次偉大計畫下，美股和AI是投資重中之重，惟市場一有動盪，美股和科技股拉回，一般投資人難以承受。投資在追成長的同時，透過股債雙策略，打造多元收益來源機會，投資人既有收益，又有追成長的機會，投資的路上才可以恆久遠。
柏瑞投信基金創新，囊括股債COVERED CALL ETF
值得一提，柏瑞美利堅多重資產基金的獨特之處，就在於首創股債跨資產掩護性買權(Covered call)的應用，讓基金投資組合在股息和債息之外，還可根據景氣循環來動態調整，再多增加權利金的收入，以期進一步提升投組的收益能力。
在經濟景氣好時，柏瑞美利堅多重資產收益基金預定經理人江仲弘分析，可承做債券的Covered Call，此時債券的利差收斂、違約風險也下降，信用債的價格有望穩定上升，更容易控制風險與回收權利金。
但在景氣轉趨保守時，可轉做股票的Covered Call，隨著市場不確定性升高、波動放大，股票的選擇權價格變高，可以收到更高的權利金來補貼可能的資本損失。此外，若股價出現低檔盤整，Covered Call也可望在橫盤或反彈受限的格局中，創造額外收益來源圖示。
柏瑞美利堅多重資產收益基金預定經理人江仲弘表示，柏瑞這個策略所建構的基金投組目標配置比例為，40%的那斯達克股票，美國政府公債和非投資等級債各30%，並透過股息、債息、權利金的利息多重引擎搭配，來掌握全方位的收益機會。透過這樣靈活的投組配置策略，靈活配置股債資產，透過掩護性買權ETF，不僅有權利金，更增強投組防禦力，有機會優於傳統股四債六或股六債四。
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