獲准在台銷售的境內外基金高達兩千多檔，挑選基金，大家可以從往來銀行或基金平台或基金資訊媒體如晨星、鉅亨網、MoneyDJ去查績效，但同一類型基金，大家總是有一個經驗，一跳出頁面的竟然是同一檔基金，但卻有A、B、C、I、T、Y等各種類別，有時就占據一整頁、或要再跳到下一頁。
基金各種級別，這有很大的學問，不同級別代表基金在首次申購手續費、經理人管理費、遞延手續（代售）費、分銷費、或投資門檻，若是配息基金還有各種級別，表彰配息是否有先扣除相關成本費用、配息金額是固定的等等。
首次申購手續費 享優惠有門路
這篇文章，將介紹基金手續費先收或後收級別，對投資人的權益和基金績效影響。一般A級別是指這檔基金累積級別和必須支付首次申購手續費，手續費率到底多少，基金業者通常會在公開說明書上一一明訂，目前在台灣股票基金通常不超過5%、債券基金以不超過3%最常見，但實際必須支付多少，基金業者並不干涉，通常是投資人往來金融機構─銀行、券商、基金平台或保險，擁有最終決定權。
銀行為爭取基金投資人，有時會冀出優惠手續費，有的打六折，有的對折，也有針對VIP客戶給予三到四折，還有金融機構會針對特定族群，提供限時限次數的優惠或零手續費，各式各樣的行銷促銷策略，增加新客戶，投資人在採取行動前可以多加打聽，不必為手續費而拒投資財神於門外。
銀行理專有時抓住客戶不願先付手續費的省錱心態，就會介紹後收手續費級別的基金給客人，花旗銀行是引進這級別基金的首家財富管理銀行，打前鋒的基金業者則是2001年才來台搶登陸的美國駿利（Janus）系列基金，在那投資手續費沒有優惠的年代，駿利與花旗合作推出號稱免手續費的B類基金（手續費後付或後收），雖有強調投資滿四年以上，投資人可享手續費全免的優惠，但在當年消費意識未尚抬頭、金融監管也不如今日嚴謹下，基金公司和銀行並未揭露通路報酬等相關資訊。
投資人綁愈久 銀行大賺遞延手續費
B類股基金，是不少銀行財富管理業務的一大財源，儘管名目上銀行沒有收到客戶的手續費，但基金業者通常會在達成銷售目標後，就給銀行相當優渥的通路報酬，這就是基金費用名目上所謂的遞延銷售手續費，這個費率的多寡、視投資人持有基金時間而定，一般最高是4%，逐年遞減1個百分點，投資持有四年，第五年以後贖回出場就沒有任何手續費的問題。
各家公司對於這類後收手續費的級別命名，各有不同，一般稱為B類股或級別，也有稱為Y類股、也有人稱為N，若再將遞延手續費縮減為3%、投資人綁約期間跟著縮短，路博邁就推出E級別。在後收手續費級別裡，基金業者變化很多，有的推出看似對投資人較佳的方案，投資人只要綁約一年的C級別，投資人一年內贖回必須支付1%遞延手續費，超過一年則為零手續費，看似對投資人有利，惟再仔細查其相關費用率，C級別基金的管理費比A和B高。
銀行還有甜頭 分銷費
後收手續費級別基金，對投資人的權益影響深遠，雖然首次申購沒有付，銀行理專會告訴投資人，資金可以全數投資，追求效益最大化，但事實上是銀行權益最大化，銀行馬上賺到遞延銷售費，還有甜頭在後頭，基金公司還會給銀行通路每年扣1～1.5%不等的分銷費，這個費用是每天從淨值扣除的。
換句話說，投資人在買了後收型基金後，即使綁約年限滿了。不必付後收手續費，基金淨值裡卻還有一筆費用─分銷費在獎勵銷售通路，通常基金業者和銷售通路也不會主動知會投資人轉進轉入前收手續費級別，也未必有提供轉換級別的誘因和便利性。
數據會說話，到底這種後收手續費級別的基金與前收手續費級別者的績效差異有多少，在這裡特別以在台最暢銷、歷史最悠久的聯博全球高收益債券基金為例，這檔基金為台灣特別成立T級別，前收AT和後收BT十年來績效差異，一拉出線圖就見高下。
圖1顯示，AT級別十年來的總報酬率是155.95%，但BT級別僅有122.68%，兩者相差達33.27個百分點，關鍵就在BT級別必須每年再額外支付1%的分銷售給通路。圖2顯示，若再比較管理費相對較高的C級別，雖然成立初期其表現仍緊貼A和B級別，惟時間一拉長，吃掉不少基金報酬。
至於這兩年成功搶灘台灣基金市場的路博邁，其NB高收益債券基金的T、B和E級別雖成立雖短，但因為費用率差異其表現已有明顯差異，請見圖3。
