台股持續創新高，台灣成立最早的ETF，在6月底一度資產規模突破1,900億元大關，惟才一天，規模又跌破1,900億，今年這檔基金有機會站上兩千大關嗎？
台灣的山河是許多愛好大自然者最愛，百岳峰峰相連，一山比一山高，股市投資也跟登山有異曲同工，大家愛用護國神山，形容重量級的台灣權值股，隨著台股攀高，台灣基金市場迎來本土投信第一檔千億規模基金-0050，這檔台灣的傳奇基金，真的有機會攀高到2000億，縮短與境外「神基」的距離？
0050資產規模從699億元爆增到1,924億元。
元大台灣卓越50基金-0050，過去一年資產規模倍數成長，在2019年底0050的基金規模一度成長破千億元，惟2020年新冠狀病毒（COVID-19）疫情爆發，美股3月的四次熔斷拖累台股，0050基金規模一度大減為新台幣699億元，與最近曾一度增加到1,924億元，這檔基金規模等於是去年低點時的2.7倍。
台灣基金市場有許多的傳奇，台灣人愛高收益債券基金，2008年金融海嘯後更是狂買聯博-全高收，這檔境外債券基金一度成長破四千億大關，近20年來，這檔基金一直雄霸台灣人持有規模最大的國民基金之「寶座」，惟這長年霸主地位，今年被境外平衡型基金─安聯收益成長基金摘下第一名的王冠，今年以來這個差距還愈拉愈大（相關文章請見連結1和2），安聯收益成長有機會穩座第一名的寶座。
若將境內外基金整體依台灣人持有規模做排序，可以發現台灣人用錢堆出來的「基金山」，根據境外基金觀測站和投信投顧公會統計，台灣人持有最多的安聯收益成長約4,251億元，若以山的海拔來看，這座安聯收成山的高度算是4251公尺，聯博-全高收台灣人持有規模3,770億元，這海拔也有3770，兩座都比台灣玉山還高，緊追在後就是元大台灣卓越50，截至周五的數據則是1,800多億元，這支卓越50基金山僅1800公尺海拔高度，更多台灣人持有規模前十大基金可以參見下表。
台灣人瘋買股基，債基存量最大。
從前五個月基金績效，加上2020年一場疫情下全球股市的狂飆，人的投資動物性都跑出來了，不僅券商開戶數大幅成長，股市交頭熱絡，連股票型基金都成為投資人淨申購的首要標的，根據筆者追蹤今年前五個月台灣人淨申購股票基金，股票基金大翻身，成為投資人投資最多的基金類型。
台灣人今年以來淨申購基金類型
今年以來（1-5月）台灣人淨申購股票基金達新台幣2,294億元，平衡型/混合資產基金雖是淨申購第二多、但只有股票型基金的一半、僅1,014億元，固定收益/債券型基金更僅有18億元，貨幣型基金則是淨流出。5月單月來看，台灣人是淨申購股票、平衡和債券等三大類基金，貨幣型基金是大失血。
再從基金存量（管理資產規模/台灣人持有境外基金金額）來看，股票型基金雖然淨申購量不斷增加，但存量上為新台幣2.7兆元，債券基金近來有點承壓，但存量仍是各類型基金裡最多者、達3.6兆元。
至於平衡/混合型基金的存量僅9,416億元，離兆元的大關還有一段路，惟從投信業者仍不斷發行和主推這類型基金，加上市場來到相對高點，投資人尋求相對平衡的投資選擇，2021年這類型基金是否可以衝上兆元，值得持續觀察。
從0050資產規模大起大落，關鍵在…。
從趨勢來看，股票成長空間相對寬廣，台灣本土第一檔千億規模的基金，有機會更上層樓、挑戰兩千億大關嗎？never say never，但關鍵是時間，何時可以看得到？規模站上兩千億後，可望站穩、持續攀升嗎？
在找出這個答案之前，我們先來看看0050的歷年來的基金規模成長 ，這是一個互動式圖表，網友可以用滑鼠和手指點任何時點即可看到當時的資產規模和當天折溢價情況。
0050跟台股一樣，在過去2003年6月30日掛牌上市以來，過去這18年期間是「股命」多舛，儘管期間有股市再見萬點機會，但0050資產規模跟台灣登山客一樣，攀上高頂就回頭，在疫情之前，曾有六次隨著台股回升攀上千億規模，但市場載浮載沉，上去又下來，算是市場的常態。
0050去年3月10日規模更跌破七百億元，但隨著台灣疫情相對國際防疫得好，加上台灣沒有封城、封國，經濟持續運行，股市也跟紅通通，台股一路上攻，0050自然也是水漲船高，加上股民投資大爆發，不懂得選股、不想選股、想要被動式投資者，直接投資緊釘大盤指數的ETF。
0050是全台第一檔ETF、搶得先機，自然有發行者優勢，成為中外投資人，不必花腦筋投資台股的首選，資產規模自然一路破千億、再上1,500億，一路就90度角地上揚到1,900億上下。
0050資產規模躍升的盛會裡，參與者不僅有台灣散戶，還有外資，外資在0050持有比重近半年約在13-25%。ETF對一般投資人，是最簡單參與股市方法，有外資也會直接持有0050做為台股部位，但對於深黯ETF投資眉角的外資法人，0050搭配其他ETF，交叉運用進行套利。
0050這檔ETF規模成長的傳奇所在，就在外資和實務申購，在ETF多半都採現金申贖時，0050由於發行得早，長期又有市場需求，實物申購交易一直存在。0050的實物申贖又有其一定的軌跡可行；在台股邁入除權息之前，經常會出現實物申購，除權息結束後，就會上演實務申贖。
0050外資法人實物申贖，在台北金融圈是市場公開密祕，外資法人因為參加除權息有稅務上的考量，加上又必須持有/不想放棄台股部位，外資通常在除權息前，就會將手上一籃子台股股票與元大投信做實物申購，若是又有折價時，外資就可以將手上股票換成便宜的0050，又可以避開除權息、省去稅負負擔和繁鎖作業。
5月淨申購前十大基金，股票輸給債券基金。
外資法人規模都不小，自然帶動資產規模成長，投信暨投顧公會公布5月基金淨申購，元大台灣卓越50基金-0050淨申購量逾360億元，成為當月境內外基金的第一名，5月淨申購前十大基金，表格如下。
5月台灣人淨申購前十大境內外基金，有五檔是債券ETF，有四檔是股票，一檔是境外平衡型基金。這十檔基金裡，以元大投信有三檔基金最多。但從基金績效來看，凱基兩檔美債ETF是這十檔基金裡表現最亮眼的，5月進場承接美債ETF的壽險法人，6月繳出一張漂亮成績單。
另外，股票ETF的投資動能強勁，有好題材ETF，自然愈吸金，例如國泰台灣5G PLUS ETF基金，以及新剛掛牌的中信關鍵半導體。
基金規模刷新高，唯市場和基本面是問。
台灣投信有一檔基金要衝破兩千億大關，可喜可賀，但從《0050資產規模成長趨勢互動圖》，令人對0050要站上兩千大關打上問號。0050這檔基金因為外資透過實物申購，只要到第二季（大約6-7月），0050資產規模都會攀高；惟第三季後外資反向操作，資產規模就縮減。
0050規模創新高，數大真的就是美嗎？尤其0050這基金過去規模變化，創新高反而像是一種魔咒，伴隨而來總是反轉向下，所以今年這檔基金能否站上兩千億，達到「拉拉山」高度，一切得且戰且走。
網友看到這裡，不免心中好奇，馬上跳出兩個問題：
挑選基金，不就是要挑規模大，愈大愈不容易被清算或合併？
外資在台股呼風喚雨，連台股ETF套利也不放過，散戶買ETF會被割韮菜嗎？
投信法人分析，外資運用0050做交易，儘管有人視其為套利，但也是避險、稅負、匯率和合規等多重考量下採取投資策略。以外資在0050進出，老實說跟股市一樣，令人眼花撩亂，不同外資採取不同策略，這是他們最高機密，只有行內的人才知道。
例如若查閱證交所三大法人買賣超，5月是三大法人都賣超0050，6月則是反手轉買，推升0050資產規模，但外資法人卻是連續兩個月在次級市場賣超0050，投信公布的淨申購數據由於會到下個月中才公布，與次級市場有落差，或許再來投信投顧公會公布的6月數據，0050的淨申購應該規模也不小。外資法人如何運用0050套利和避險，已經是族繁不可考。
ETF價格，主要還是反映成份股的基本面，觀察法人進出雖是投資決策的一個關鍵，但更重要是台股的投資動能和後市展望。
0050是否可以在今年站上兩千億大關，一切唯「市場」是問，若是台股持續上攻，水漲船高，自然是有機會。以0050這檔ETF為例，這50檔成份股的股價是否已見高點？後續是否有基本面支撐？若已見高點，基本面不夠強，拉回整理是應該的；若股價未創新高，還有強勁基本面，資金動能強勁，自然有機會持續上漲，當然也可能出現盤局。
另外一個值得注意數據，6月證交所統計，6月0050的成交量已從5月的394.65億元，降為181億元，儘管6月底台股創新高後，但投資人也是居高思危。另外，6月元大滬深300正2的單月成交金額達312億元，可見股民炒完台股，如今轉戰陸股，只不過中國黨慶後的陸股重挫，大概不少6月買進這檔ETF的投資人，內傷也不小。
股市狂飆，數大就是美嗎？參與台股盛宴應有4心法
投資到底是跟著熱度走，「大家狂買股票，有為者亦若是，我也不能落人後」，還是挑選冷門路線？其實，從5月底點以來台股ETF的表現，很多自然景象，數大便是美，但在投資市場，大家都喜歡挑基金規模大者，避免基金慘遭合併清算，但基金規模愈數大者，會有「數大便是美」的效應？
其實，未必盡然，從《５月低點以來台股ETF表現》表格，規模愈大者，績效未必是最美，中小型股（例如富邦台灣中小、元大中型100） 或是今年掛牌的ETF（例如永豐台灣ESG），反倒是表現更凌厲，可以多加留意。
台股和全球股票從去年3月低點，一路上漲，股價來到相對高檔，從大數據來看，投資人瘋狂搶進股票資產，疫情改變全球金融面貌，後市將如何，很難逆料，但一廂情願期望股價會繼續攀高，絕對是不切實際。
在這時點，到底該要不要投資，筆者認為，投資人若將投資交給專業主動式基金經理人、或化繁為簡運用ETF投資，投資上路前最好要有四個心理準備：
首先要確定自己挑選基金是「大勢所趨」。
儘管市場已來到高點，但從機會成本來看，不在場就沒有機會，不妨可採定期定額/不定期不定額介入為宜。
市場拉回都是不錯切入時點，小回小買，大回大買。台股常隨美股起舞，美國貨幣政策牽動全球最敏感投資神經，市場時漲時跌，類股又輪動厲害，投資要有吃苦當吃補的心理準備，關鍵不在短線的住套房，而是自己設定期間內可否達成預設的停利目標。
嚴控自己的資金和投資組合配置，力行停利停損的紀律性投資。
股海深如太平洋，投資有賺有賠，要自負盈虧，小心駛得萬年船。