聯博-全高收經理費打七四和六五折 吸金利器VS基金核彈

更新日期:2020年12月15日

聯博-全高收基金的經理費,將在2021年元月調降,根據境外基金觀測站的公告,這檔基金零售級別的調降費用率將調降26%,法人級別降幅約35%,等於是經理費打七四和六五折,預估台灣人可望減少約10億元經理費,對台灣投資人算是新年禮物,但這費用率調降,可望成為基金吸金利器?此舉是否會有比價效應,牽動全台九千多億元高收債基金經理費的調降,值得密切觀察。

聯博調降聯博-全高收的基金經理費率,零售投資人級別從1.7%,降為1.25%。

聯博最新公告,聯博-全球高收益債券基金自2021年1月1日起生效,這檔基金各級別(包括對應之貨幣避險級別)之管理費,變更如下。


零售級別從A、A2、AT及AA級別,到B2、BT及BA級別和EA級別,經理費率將調整為新收費費率。現行費率是以資產規模規模50億美元做兩層級分類收取,新制將拉高門檻到150億美元,費用從現行費率各調降為1.45%和1.25%。



現行作法:

  1. 淨資產層級50億美元以內,基金經理費率與現行費用相同、為1.70%。

  2. 淨資產層級超過50億美元者以上,新經理費率降為最高1.50%。

2021年新費率:

  1. 淨資產層級150億美元以內,新經理費率降為最高1.45%。

  2. 淨資產層級超過150億美元者,新經理費率降為最高1.25%



法人級別 I、I2、IT到IA級別,現行費率也是以資產規模規模50億美元做兩層級分類收取,新制將拉高門檻到150億美元,費用從現行費率各調降為0.95%和0.75%。經理費率說明如下:

現行作法:

  1. 淨資產層級50億美元以內,基金經理費率與目前收一樣是1.15%。

  2. 淨資產層級超過50億美元者到150億美元以內,新經理費率降為最高0.95%。

2021年新制:

  1. 淨資產層級150億美元以內,基金經理費率與目前收一樣是0.95%。

  2. 淨資產層級超過150億美元者,新經理費率降為最高0.75%


以上基金淨資產,是由上述台灣註冊列所有級別(包含對應之貨幣避險級別)與其他非於台灣註冊之特定級別之淨資產總和。


2019年台灣人支付聯博-全高收基金總費用72億元。

台灣人偏愛高收債基金,四分之一投資金額都是在聯博-全高收基金這檔基金,台灣人2019年必須支付這檔基金總費用高達新台幣72億元(此金額係由此基金不同級別的台灣人持有規模乘上該級別費用率,計算出該基金不同級別、不同費用率下台灣人支付此基金的費用,最後再加總各級別而得)。


若再將72億元,除以該基金全年台灣人平均持有規模,求得基金全年的平均基金費用率是1.74%,根據聯博公告資訊,這檔基金一般散戶持有的費用率是1.78%,平均基金費用率會低於宣告經理費,主要係拜這檔基金有28%是法人級別之賜。


台灣人持有高收債券基金規模約9,239億元,聯博-全高收台灣人投資規模近3,672.9億元,台灣人持有高收債基金約四成是這檔基金,台灣人2019年申購這檔基金須支付基金費用率逾72億元,占台灣人全年支付聯博境外基金費用106億元近六成八,是聯博投信的金雞母。



截至10月底,聯博全高收基金管理資產規模是197億美元,今年前三季台灣人淨申購這檔基金規模是6.26億美元,10月台灣人是淨贖回3.89億美元(不到2,000萬美元),今年以來台灣人依淨申購規模仍有6億多美元。

聯博耶誕節禮物,台灣人福氣vs遲來正義。

聯博-全高收基金調降經理費,但台灣投資人是理所應得,尤其聯博這檔基金都是靠台灣投資人的錢堆出來的,2021年調降費用率,算是遲來正義。


聯博-全高收明年元旦起費用率是從1.7%,調降為1.25%,以基金是七成二是零售投資人來看,費用率降幅是26%,等於基金淨值可以相對過去提升。已持有這檔基金的投資人,聽到這消息是最高興的,降經理費,直接就反映在基金淨值裡,聯博讓利,投資人淨值就會漂亮,與同儕相比,績效也會提升。


已經有這檔基金的投資人,恭喜,當然就是要繼續持有啦!但買高收債基金只看配息率,就會有盲點,由於淨值提升,若配息如同今年,配息率換算下來恐會下滑。


配息基金要吸金,可以不顧犧牲本金、提高配息率,但也可以選擇還是用調降經理費,讓投資人可以直接受益、更有甜頭,顯然聯博投信採取後者。


那還沒有持有這檔基金的投資人,要在年底前進場投資?這檔基金根據境外基金觀測站統計,目前台灣人持有規模占總體基金比重是65.16%,離金管會規定國人投資上限還有4.84%,台灣人可以投資規模蠻有限的。


聯博丟出核彈,台灣基金市場費用率何去何從?

聯博-全高收基金調降經理費率,雖然只是一檔基金費用率調整,但對台灣基金市場是一顆核彈。台灣基金市場費用率之高,亞洲地區數一數二,雖然近年來因為ETF發行帶動整體費用率調降,但境內外基金的經理費訂價,尤其是高收債都會以聯博-全高收基金做為比價指標。


基金經理費採階梯式收取,台灣境內基金裡,元大台灣高股息優質龍頭基金是第一檔,30億規模以下收1.5%,30億到50億元收1.2%,50億元以上則是0.88%。如今,台灣人投資3,673億元的第一大境外基金-聯博-全高收,大砍經理費用率,只是門檻高了些,以美元計算基金規模從50億美元,拉高到150億美元,是否會帶動其他業者跟進,值得密切關注。


市場競爭,不論是在製造業或金融業,都有一個定律─要有經濟規模,規模愈大者才有訂價能力,才能以價格擊潰同業,最後贏者全拿。聯博-全高收在高收債基金裡,早已是市場領導品牌,降經理費來搶市占率,在基金本身有70%國人投資限制,無法達到贏者全拿。


降經理費吸金,效力是有限的,或許更可以解讀是鞏固市占率、必免同業挖牆腳。


註解:文下有標註線是20201215日更新


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