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科技揚眉吐氣 1Q吸睛吸金科技基金

已更新:2023年4月12日


2023年的3月天,不是淡淡的,儘管金融事件連環爆,科技股卻是揚眉吐氣,股價不僅如火山爆發噴炎,台灣科技基金表現也是春風得意。


2023年1Q最猛科技基金有哪些?為何1Q科技股完全擺脫去年泥沼,一路上攻?科技股漲了一、兩成了,這類基金還能抱嗎?


這次文章除有基優網(Fundlover)與基金事(Webzz)合作的「若只有兩千」這個podcast頻道第55集聊「AI時代真的要來了」與大家分享科技股新多頭啟動(蘋果手機可直接連結podcast,在SpotifySoundon也有我們講基金喔)之外,這次特別訪問安聯台灣科技基金新任經理人潘育憲,與大家分享他對台灣科技股的觀察。

 
Chat GPT夯,帶動科技股翻紅

今年以來最夯的話題是什麼,當然就是Chat GPT,帶動相關產業和類股的表現,2023年第一季表現最佳類股首推科技股,科技基金也是水漲船高,完全反轉2022年頹勢,第一季績效最佳前十大科技基金(請見1Q績效吸睛-境內外科技基金),全數由投信發行的境內基金拿下。


這前十大,若以基金類型來看,六檔基金是ETF,四檔是主動式基金。若以投資地區來分析,四檔是以投資台股為主,其他六支是美國和全球,投資主題以科技和電動車為主。表現前三名緊跟著特斯拉和Chat GPT受惠類股輝達(Nvidia)。

資料來源:晨星和大拇哥投顧,績效以原幣別計算,基優網整理,數據截至2023/03/31。

若以專注台股的科技基金,績效最佳前十大,ETF有三檔,其他七檔是主動型基金,這十檔主被動台灣科技基金表現力,可見表1Q績效吸睛-台灣科技基金(含ETF)。值得注意,主動式基金因為基金經理人選股有跟上1Q最夯的話題-Chat GPT的受惠類股創意和世芯,擊敗三檔追蹤台灣半導體相關指數的ETF。

資料來源:晨星和大拇哥投顧,績效以原幣別計算,基優網整理,數據截至2023/03/31。

至於績效表現最佳前十檔主動型台灣科技基金,野村高科技和e科技能夠擠在這三個續效吸睛排行榜前頭,就是緊抓住與Chat GPT夯下的高速傳輸IP(矽智財)類股,這前十大基金今年第一季表現都有兩成以上,完全扭轉去年頹勢。

資料來源:晨星和大拇哥投顧,績效以原幣別計算,基優網整理,數據截至2023/03/31。
績效吸睛vs基金吸金

基金績效好,夠吸睛,但能夠「吸金」嗎?基優網綜合投信暨投顧公會和境外基金觀測站截至2月底數據,台灣人投資最多的十大科技基金,不論是金規模或台灣人持有規模都在百億元之上。


以國泰台灣5G Plus ETF規模最大(約新台幣488億元),其他九檔分別是摩根-美國科技(379.5億)、貝萊德世界科技(334.7億)、國泰全球智能電動車(279億)、安聯AI人工智慧(247.6億)、安聯台灣科技(246.9億)、中國信託臺灣ESG永續關鍵半導體ETF(203.8億)、富蘭克林坦伯頓-科技(180.5億)、聯博-國際科技(112億)和國泰美國費城半導體基金(105.9億)。

台灣人投資最多十檔科技基金

資料來源:境外基金觀站和投信投顧公會,基金規模截至2月底,金額單位:新台幣百萬元,績效來源:大拇哥投顧和晨星,基優網整理編輯。

投信發行科技基金,表現不輸境外科技基金,其中不少是ETF,至於主動式基金表現亮麗者,是否夠吸金?從吸金和吸睛這個圖表來看,今年1Q表現最佳前十檔主動台股科技基金,僅有一檔基金規模有擠入前十大─安聯台灣科技基金,績效表現也是在主動型科技基金的前十大,算是叫座又叫好的基金,今年前兩個月資金淨申購逼近2022年全年淨申購


其他九檔主動式基金,雖然績效不俗,惟基金規模相對較小,多數基金規模有10億元以上,僅有路博邁台灣5G股票和富邦科技金規模偏小,僅在四億上下。至於淨申購上,績效名列前茅者,績效吸睛,未必是吸金的保證,吸金力與基金品牌/公司知名度或主打行銷與否,關聯性比較大。

吸金vs吸睛-主動型台股科技基金

資料來源:投信投顧公會,基金規模截至2月底,金額單位:新台幣百萬元,績效來源:大拇哥投顧和晨星,基優網整理編輯。
1Q科技基金表現關鍵在選對Chat GPT受惠類股

投資美國或全球科技基金,基金漲得凶,關鍵就在基金投資組合有沒有繞著Chat GPT題材的輝達,台股亦然,台灣科技基金表現要亮麗,也要緊跟上Chat GPT題材和選對相關受惠類股,若觀察這些科技基金的前十大持股,基金手上持有Chat GPT受惠類股,例如創意、世芯-KY、信驊、智原、緯穎和台積電等,這些類股今年第一季漲幅18-67%不等,若是基金持有漲幅高的相關類股、加上比重愈高,基金表現愈好,如下表。


六檔台股科技基金的前十大持股暨股票1Q表現

資料來源:各檔基金2月月報,基優網整理,相關類股漲幅截至2023年1Q。路博邁台灣5G基金原為路博邁AR台灣股票基金,名稱雖改,惟前十大持股仍有不少非科技,遂未將其納入比較。

境外科技基金以資訊軟體為主要投資標的,台股科技基金則以支援軟體應用的工程機械(2E)為主,在Chat GPT帶動下,科技股脫離2022年美元升息股價慘遭重修正的泥沼,第一季美國和台灣科技股一起水漲船高。


安聯台灣科技基金經理人潘育憲看好Chat GPT,他分析,過去十多年來軟體當道,但在AI潮流下,這些軟體類股對各式晶片需求強勁,台灣半導體算是科技業的實質資產,AI運算需要更先進晶片,可望啟動台灣半導體業者的新成長契機。


潘育憲加人金融圈之前,他曾在半導體產業歷練,是世界先進財務分析員,他是少數擁有產業背景的經理人。以這次Chat GPT熱下,台灣相關受惠類股裡,安聯台灣科技基金前十大持股裡就有五檔股票之多,潘育憲看好Chat GPT帶動AI趨勢,可見一斑。


台積電是科技基金的必備持股,惟台積電1Q漲幅是Chat GPT受惠類股裡最小的,從今年第一季表現最佳的前六名台股科技基金的投資組合,野村基金高持股漲幅凌厲的創意、世芯-KY和力旺,基金績效自然表現亮眼;績效緊追在後的基金,則是廣泛布局,例如安聯台灣科技基金。

潛力黑馬vs高流動性高

基金規模愈大者,投資人期待基金績效不漏氣,最好能夠名列前茅,只是規模愈大,有其不得不的宿命。


安聯台灣科技基金,是投信發行主動型科技基金規模最大者,選股一大考量就是個股流動性,Chat GPT受惠類股多半是市值千億規模,相較台積電市值是13.7兆,算是中小型股;投組的流動性考量,安聯台灣科技的台積電比重8%。反觀1Q主動台股科技基金漲幅前兩名、基金規模僅(13和18億)的野村基金,前十大持股,不見台積電,這就是基金規模差異,選股布局上各有不同考量,基金表現就有差別。


2022年市場動盪,投資人不好受,對基金經理人也是一大挑戰。尤其,安聯台灣科技基金去年3月適逢經理人更換, 前經理人廖哲宏引退,基金就由蕭惠中和潘育憲共同管理,蕭惠中目前是安聯台灣大壩基金經理人。潘育憲是第一次擔任基金經理人,一接手就是第一大台股科技基金、也是安聯投信規模最大股票基金,加上前手又是明星經理人,這對新手經理人是不小的挑戰。


2022年台股科技基金不少跌個兩、三成,有的還逾四成。潘育憲坦承,接手管理職又碰上市場空頭,心中忐忑難以言諭,但基金運作是團隊合作,加上潘育憲2020年從外資券商加入安聯投信,也是廖哲宏引薦,兩人逾兩年合作共事,培養默契和對產業洞悉,都有助潘育憲接管經理職。


他說:「當研究員時,個股和產業報告分析做完,工作就結束,不必承擔選股和買賣時點這些經理人要拍版定案的後果,但如今任何投資決策都要自己承擔。」這種要勇於承擔的壓力,是基金經理人每天都要面對挑戰,今年第一季安聯台灣科技基金的績效,在主動式基金裡名列前十大,從台灣人投資最多十檔科技基金】一表,在熱銷科技金裡表現不俗,在接棒滿一年,潘育憲交出第一張成績單。

解讀產業轉折點 覓尋投資契機和時點

規模愈大的基金,買賣動作都是市場關注焦點,規模大的基金如何避開眾目睽睽、搶先布局,這就是投資市場的諜對諜。潘育憲表示,他們在投資布局上,就要比市場早,更重要是要低調,避免市場跟進,價格跑掉。


潘育憲與目前多數台股基金經理人不同,在成為外資券商分析師、加入投信之前,他曾擔任世界先進財務分析員,深入產業界,除擁有業界人脈,對產業觀察有其洞見。


潘育憲說,2022年安聯台科的股票部位降到七成,提高現金比重,並在第四季重新加碼、買入景氣循環觸底的類股,由於他在產業待過,他對產業界有獨到觀察,「他們總是過度樂觀和過度悲觀,例如個人電腦在疫情期間一度出貨到3億台,但2022年這一波景氣下滑,業界預估2023年出貨會下滑到2億台,但疫情前年出貨量是2.5億台。」


不論是台灣或是美歐領導科技公司的季度財報和指引,都是他追蹤研究的內容,聽完這些財報和官方說法,潘育憲並不只全盤接受官方說法,他說:「更重要是官方財報和說法找出投資方向,以個人電腦出貨量的數據,根據過往數據和個人經驗判斷,我認為今年應有2.5億出貨量,這就是市場過度悲觀,當市場過度悲觀時,反倒是買進時點。」


產業出身的他,解讀產業有一套。2022年10月是這一波股市低點,預見半導體景氣可望最先回升,潘育憲表示,安聯台科從第四季逐步加碼,但仍要保留相當子彈到今年,避免有不可測黑天鵝,景氣沒有如期回來。


科技產業帶給人類生活便利,潘育憲認為,國內外有不少好科技公司,市場也會有景氣循環,股價自然也會上下波動,經理人職責就是在變動市場裡為投資人買到好公司,更重要就是好價格。


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