好好退休準備平台上，投資基金有申購零手續的亮點，但基金經理費用率呢？基金經理費有太多貓膩，但在各方力倡之下，基富通證券9月23日公布好好退休準備平台專案推出40檔基金R級別或優惠經理費級別 ，提供台灣人做為退休投資準備之用。
什麼是R級別？40檔境內外基金的經理費到底有多優惠？基金經理費率有很多貓膩，未來還有再調降空間嗎？
基金經理費，終於降下來了！
談長期投資，尤其是儲備退休金，低成本絕對是重要考量因素，基富通新近推出的「好好退休準備平台」，除提供基金申購零手續外，這次獲選上架平台的40檔基金，級別也都相較市售的低，期望零申購費和低經理費吸引投資人做長期投資。
目前獲准在台銷售的境內外基金，總計有兩千檔出頭，如何在兩千檔基金裡「選美」，首先境內外基金要通過「專案諮詢小組」訂定的適合退休準備之投資標準*，據瞭解，第一輪選出基金約有203檔，但最後只有40檔基金出線，主要境內外基金公司評估配合新設級別作業時程是否能與好好退休準備平台吻合。基富通再將這些基金分類為積極、穩健、保守、目標日期型及國人最熟悉的台股基金等五大類，滿足各種屬性投資人的需求。
好好退休的基金與一般基金投資成本
根據基富通數顯示，投資人若選擇這40檔基金做為退休準備，相較一般基金的申購，好好退休方案投資人，最多只要支付經理費（此為內扣費用，從淨值裡扣除，不必再額外支額），反觀市面上一般基金申購若是在銀行申購基金，不僅要額外支付昂貴手續費、贖回時有信託保管費，再加上內扣較高的經理費（不必再支費，但因費率較高基金淨值會受拖累），基富通估算，好好退休方案可以為投資人省下3.2-4.2百分點。
好好退休的40檔基金，依基富通要求，經理費率最高只有1%，股票型基金經理費率一向較高，境內基金因應好好退休準備平台發行新級別，金管會證期局專案快審通過R級別。
境外基金牽涉海外、新設級別不易，境外基金總代理最快方式就是從既有級別裡找到相對優惠經理費率級別，同時也要看合法性和從寬解釋公平待客原則。
綜觀這40檔基金，的確最高僅有1%，股票基金的經理費率大約在0.8-1%，平衡和組合基金大約落在0.6-0.9%，債券型基金有低到0.5%，也有高到0.99%。但比市售的零售級別經理費率低，大概優惠40個基本點（1個基本點是0.01%）上下。
好享退6檔組合基金基理費被迫拉高了…
40檔基金裡，有十檔是國際退休金常採用的目標日期和目標風險基金，其中六檔是基富通兩年前推出好享退專案的六檔基金─國泰和安聯投信的六檔組合基金，惟值得注意這次專案的這六檔基金因應主辦單位要求必須做費用率區隔，另外再發行R級別，而不是延用好享退方案的P級別。
國泰和安聯這六檔退休類型組合基金的R級別費用率相較好享退的P級別明顯拉高，以安聯四季成長組合基金為例，P級別只有0.5%，但R級別是1%；國泰泰享退系列2049目標日期組合基金，雖是採取階梯式（2024年以前是1%，2025-2029降為0.81%…），在好享退專案-P級別是原始級別減半收取，R級別則僅下調0.1個百分點到0.9%。
過去兩年有參加好享退方案的七萬多位投資人，若是兩年期滿，不贖回、持續扣款達24次，同享好好準備退休專案的優惠，兩年期滿後也可以成為VIP，全平台基金申購終身享0手續費。因此，過去兩年參與好享退專案的投資人，宜持續投資，才可以申購到超級優惠的級別。
富蘭克林和貝萊德新加入者，經理費0.4-0.6%。
至於此次才要參加新方案的投資人，好享退九檔基金，目前只有六檔續存，R級別的經理費率是介於一般市售和好享退之間，群益投信的三檔組合基金在資格賽慘遭刷掉，惟在好享退時就有投資群益這三檔基金者仍可繼續投資。
群益退休型基金退出後，富蘭克林華美退休傘型基金之目標2027、2037和2047三檔組合基金、貝萊德享退休系列2050目標日期組合基金，四檔基遞補上來，費用率從0.4-0.6%不等，以優惠經理費率吸引投資人。
富蘭克林華美和貝萊德投信的退休型目標日期基金是投信發行此類型基金裡有三年績效者，兩家基金各有所長，富蘭克林過去曾擔任私校退撫基金運用的財務顧問，三檔基金經理人邱良弼就是這方面專家，比較值得留意的這三檔目標日期退組合基金有三大特特色:
用數據和模型控制風險及獲取預期收益的投資方式：藉由建構基礎的Risk Model (風險模型)以及Alpha Model (阿爾法模型)來設計以數據和模型控制風險及獲取預期收益。
有別於傳統的目標日期基金：基金資產配置強調「風險的變化」而不是「資產的部位的改變」，強調是「通過」而不是「到」。
類年金的設計概念，達到目標日期後啟動十年自動買回機制：至目標日期後將透過類似年金的設計概念，運用每月定期買回機制，從達到目標日期起至存續期間屆滿止十年期間每月定期買回，至持有之受益權單位數全數買回，更能滿足投資人退休後之實際需求。
旗艦+優惠經理費，台股和境外基金這樣選
儲備退休金，因應退休後生活少不了要用新台幣，台股長期投資表現不俗，目前好好退休準備投資平台上也有五檔台股基金可供選擇，基金費用率介於市售和法人（I）級別之間，算是相對優惠。
這次參加15檔境外基金，由於境外基金級別多、經理費率有多種，多數業者直接援用法人級別，但也有基金由於經理費率已遠於1%，遂未再另外成立新級別，也有基金的經理費只微降5個基本點。景順高評級債券、瀚亞-優質公司、富蘭克林坦伯頓-精選收益債、施羅德亞洲高股債和富達三檔旗艦基金、百達-全球股票基金和法盛-盧米斯賽勒斯債券基金，都是各家強棒基金，經理費率也下調，有興趣的投資人是可以多加研究。
經理費率時高時低，通路利益大於投資人。
好好退休準備平台推出，近日電視和網路媒體廣告強力放送，惟筆者檢視40檔基金的經理費率後，對於未來官方力挺、基富通執行的退休準備平台是否會推出更多有利於平民老百姓的方案，深感疑慮。
首先，「好享退方案」推出時，號稱是退休理財實驗，在獲得逾七萬人定期定額扣款後，如今「好好退休準備平台」方案推出，理論上是讓實驗再升級，但執行上卻不是延續既有優惠經理費率、讓基金可以永續成長，反倒是六檔組合基金經理費率全面調高。
投信投顧公會和退休金協會年年都會舉辦退休金相關論壇，不少專家學者也都來台分享國外經驗，暫不以公會委託政大教授周冠男研究所列舉美歐先進國家的超優經理費率，單單以鄰近香港強積金為例，富達專家曾建議退休型經理費率在0.7%實屬合宜。結果好享退九檔基金推出時，比香港專家建議還低，最高興的當然是好享退的投資人。
如今「好好準備退休平台」推出，國泰和安聯六檔退休類型組合基金，經理費調高漲幅高達60-100%，凸顯友善投資人的作法，可以恁意變動，令人不解。
筆者碰巧研讀到周教授研究報告，教授曾在投信投顧公會舉辦一場報告發表的期中報告，邀請業界與會共同研擬未來台灣基金銷售制度改革，專家學者以美歐研究佐證，低費用率對長期退休的影響；惟會議紀錄裡，基富通的高層發言，展現他們對經理費調整一事，是站在投資人權益的對立面（報告第133頁）。
好享退這六檔基金的經理費拉高，應非國泰和安聯所願，因為同業富蘭克林華美和貝萊德經理費率更吸引人。同樣是退休之名，但經理費大幅調漲，到底背後存在什麼貓膩？
是要讓更多新加入者有機會？
安聯和國泰好享退已有賺到了，如今可以先退下休息，留給別人賺？
難道這種費用率漲價，是要形塑「好康就是要搶」「錯過了就沒有」？
還是經理費夠高，通路退佣才能抽得高？
好享退、好好退休準備平台，證期局核訂的P級別和R級別通通只有基富通證券才買得到，甚至好享退方案兩年實驗結束，這個P級別也只能留在基富通，都無法在國泰、群益和安聯的自家交易平台開放更多投資大眾申購。
與美歐相比，好好退休準備平台基金經理費率標準為何？
好好退休平台上的40檔基金經理費率，夠不夠優惠吸引投資人，與美歐實證研究相比，經理費率在退休之用有競爭力嗎？經理費率高低，攸關產業的生存和投資人的權益，基富通執行退休專案，經理費高低的制訂原則為何？
經理費透明化一直是金管會近年來重點監理項目，退休金專案下的經理費時跌、時漲，令業界和投資人丈二金剛摸不著頭緒？漲是為圖利自己的業務發展？這些退休專案，是真心為台灣基金產業好、投資人福址？筆者沒有答案，但市場眼睛是雪亮的。
台灣凡事就是要搶搶搶、趕熱鬧搶買蛋黃穌要排隊，搶五倍券綁定登記才有加碼好康，現在連好好退休這事，恐怕也要有好康就先搶，不然機會錯過了就不再來，例如好享退方案恐怕只限那七萬多有申購者才有。
因應這次的好好退休方案，筆者認為：至少找一檔自己喜歡的基金或基金公司，一個月三千元、定期定額啟動投資就可以，沾個邊，圖個VIP資格（兩年後可以終身零手續）。若不認同筆者看法，完全埋單基富通推薦基金，不想錯過優惠經理費和好基金，想要搶快、搶好、搶滿，這也是一件好事，投資自己喜歡就好，願財神保佑，不要深陷選擇的苦海。
*退休準備基金平台的基金篩選指標〉〉〉
適合退休投資之基金，應同時符合下列指標:
於計算基金指標基準日前，基金應成立滿三年，前述基準日訂為每年12月底。
境外基金之基金規模應達新臺幣(以下同)100億元以上，境內基金之基金規模應達5億元以上。
境外基金須同時取得晨星綜合評等三星以上及理柏保本能力綜合評等3級以上評等，境內基金須至少取得前揭兩項評等其中一項。
境內外基金應同時符合3年期年化風險係數(標準差)小於20、3年期夏普指數(Sharp Ratio)及索提諾比率(Sortino Ratio大於0.2）。
另外，高收益債券基金和信用評級低占比高的基金、公司若有違規紀錄和無法符合金管會境外基金深耕計畫者，將因資格不符合無法參加此專案。