永豐台股不怕高只怕不在場 00410A報到
- 白富美
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台股近期陷入高檔大幅震盪，台股逢回要追嗎？如何追？這是近來不少投資人的疑問。
對台股有洞見的人，當然就是直接買台股，但對台股個股沒有特別想法，偏偏也沒有內線的，與其跟著市場盲茫忙，就透過近來最夯的主動式ETF，讓主動式台股經理人幫你追成長。
在各家投信不斷推陳出新各種主動式ETF後，永豐投信終於推出旗下第一檔主動式ETF-永豐台灣科技趨勢主動式ETF (證券代碼00410A）。
永豐投信在台股研究投資也是蠻有實力，尤其是永豐投信旗艦基金-永豐永豐基金，也是金管會推出TISA級別時，率先響應發行TISA級別，永豐永豐基金經理人也是00410A經理人周力行。
值得留意的，00410A是永豐投信的第一檔主動式ETF，基金的行銷包裝上主打「超越經典、出道即巔峰」，大家都好奇這九個字是什麼意思，由於發行募集行銷前期正值台股高檔，上下震盪，市場就有人解讀永豐投信是否在預言「台股高點已過？」
從永豐投信高層到經理人都很低調，但數字會說話，其實若以經理人周力行加入永豐後擔任永豐永豐基金經理人，這檔基金近兩年的表現，連永豐投信總經理濮樂偉力讚。
周力行經歷來看，學的是化工，還曾在台灣半導體產業任職，才轉往金融業發展，雖然不是初生之犢，但是科技和金融雙棲的背景，在投資圈算是「稀有」的資產。
「出道即巔峰」，雖然大家都戲稱永豐投信在暗指市場見到高點就要往回走，但若檢視周力行擔任經理人近兩年，表現是可圈可點，由於金管會規定不可以基金績效做廣告訴求，這也可以解讀成隱諭基金經理人的表現，經理人接管永豐永豐基金以來就遇上台股大多頭，一出道就迎上台股巔峰，也創造基金和自己績效。
永豐永豐基金是永豐投信的旗艦基金，一直是專家和教授任看好的退休基金好選擇，這檔基金不僅有TISA級別，也有好好退休的R級別和法人-I級別，也算是一個經典基金。永豐投信對即將掛牌的00410A當然充滿期待，期望這檔主動式ETF能夠再超越經典，「超越經典、出道即巔峰」是公司對新ETF期待和低調告訴市場經理人是有實力的、績效也不俗。
第四波科技牛市推動，台股市場不怕高只怕你不在場
AI帶動的第四波科技牛市，推動台股不斷創新高，儘管市場不少槓桿型投資人和FOMO（生怕錯過投資機會）的有散戶，蜂擁人而入，偏偏市場高檔震盪，目前還能買台股嗎？這是許多投資人的疑問。
永豐投信總經理濮樂偉將現在投資AI就像10年前很多人也嫌台灣房地產貴，進場舉足不前，他說：「當年你會覺得台北很貴了，但那時你若買了，現在會覺得很值得的，財富已經增值，儘管台股已漲上四萬多點，AI的趨勢才正開始，重點是跟對趨勢、選到好的股票，財富的差距就在這裡。」
永豐台灣科技趨勢主動式ETF (證券代碼00410A）經理人周力行認為，與其問台股是不是高點，投資不要有懼高症，不怕高，只怕不在場，持續在市場投資才是關鍵。對AI應用快速演進，投資雖可以簡化用指數投資，但如果單純依賴歷史數據與被動追蹤指數，較難即時反應科技股輪動節奏，尤其台股在高檔以來持續震盪，如何選對趨勢，選對股票，關鍵就在主動和投資研究實力。
未年五年必投的科技大趨勢
永豐投信投資研究部主管陳良表示，未來五年若要投資，絕對就是科技，台灣是科技島，科技股更是台股的重中之重。投資台股必須精選電子股，投資績效才能優於大盤（outperform）。過去電子股佔台股市值約六成，如今更已大幅提升至七到八成。
永豐投信投資研究部主管陳良分析，台灣產業鏈優勢是台股最大基底，台灣擁有科學園區，在產能與出口方面貢獻卓越。從過去的 PC、智慧型手機到電動車，科技趨勢的進展始終與台灣電子供應產業鏈密不可分。未來五年AI產業演進與投資佈局
AI 技術的延伸應用：未來五年 AI 將持續深化，發展重點包含「AI 代理人（AI Agent）」與「機器人」。
跨領域結合：目前機器人領域仍處於萌芽階段，未來將會把「AI 的大腦」移植到機器人上。此外，AI 醫療以及 AI 機器人照護等，都是基金未來關注與投資的重點領域。
永豐台灣科技趨勢主動式ETF經理人周力行指出，以 AI 為主軸的新商業模式，是未來五年投資主軸與新機會，雖然 AI 發展初期在部分領域引發裁員（Layoff）現象，但也同時催生出許多全新的商業模式（business model）與加值服務，AI帶動商業模式轉型。
觀察八大CSP的變現能力和資本支出，留意股票估值
永豐台灣科技趨勢主動式ETF經理人周力行表示，台股基金投資策略將以 AI 為主軸，延伸潛力領域，持續挖掘新機會，包含家用機器人、太空資料中心等具備潛力的領域。
近期市場動盪，加上全球看空AI類股的對沖基金不少，AI競賽是一種軍備大競賽，永豐投信投資研究部主管陳良分析，台股和AI投資有兩大關鍵和風險
關鏈一是台灣是AI 軍火商：台灣在整體 AI 產業鏈中扮演著「AI 軍火商」的重要角色。只要各大巨頭的資本支出（Capex）持續增加，台股相關供應鏈就能源源不絕地獲得成長機會。
關鍵二是CSP 變現能力與資本支出：最大風險來自八大雲端服務業者（CSP）的 AI 服務變現能力是否變差。股市的主要驅動力為公司獲利能力，若 CSP 變現能力下降，無法持續開大資本支出，台股供應鏈的營收與獲利成長便會趨緩。
台股來到高檔，震盪是在所難免，但要仔細觀察的風險，CSP的資本支出是台灣AI相關科技廠的大補丸，但一旦八大業者變現能力不佳，連帶影響資本支出，再加上股票估值若是偏高，這些就是台股要面對風險，永豐投信投資研究部主管陳良認為，AI演進導致的股票估值過高，也是一種風險。至於地緣政治（區域局勢波動），雖然會帶來短期震盪，但相對而言影響較小，核心仍應回歸企業的獲利實力與變現能力。
00410A追成長顧收益 「W.I.N」策略與台股共創巔峰
近年台股氣勢如虹，作為全球AI供應鏈核心，主計處調高台灣今（2026）年GDP成長預估值至9.64％。台股結構正在轉型為「AI產業鏈輪動」以前五月為例，電子零組件與玻璃陶瓷族群就分別上漲140％與99％表現名列前茅。
台股AI投資帶動下，邁入第四次科技牛市，永豐投信指出，截至今年5月累計漲幅已達203％，漲勢主要集中AI相關族群，強弱差異明顯。00410A除採用主動選股機制外，也規劃半年配息機制及導入收益平準金機制，期望在追求資本成長同時，可望兼顧穩健投資體驗，並協助投資人掌握台灣科技產業長期成長契機。
00410A是一檔ETF聚焦台灣科技產業，採用「W.I.N」選股策略，掌握本波AI供應鏈重點族群，透過主動選股與集中配置，掌握不同族群輪動帶來的機會。
「W.I.N」策略包括三大面向：
● 「策略布局」（Wise Strategy）：依景氣與產業變化調整持股配置，從市場變化中找出最具效率的投資機會。例如台股目前在景氣循環主升段，資產配置將著重具成長性之族群，透過相對集中持股，以期有較佳之投資績效。
● 「瞄準趨勢」（Innovative Tech）：00410Ａ緊扣 AI 升級與科技浪潮，鎖定關鍵供應鏈布局，搶先掌握新一波成長動能。過去10年統計，前1/2台股科技型主動基金報酬約1006%，高於台灣加權指數的441%(註2)，顯示主動選股在產業分化環境下具有優勢。
● 「專業團隊實力」（Notable Team）：00410Ａ集結優秀投研團隊，深度研究產業與企業基本面，以專業「RICHED」六大指標(財務健全、產業前景、公司評價、公司競爭力、公司治理、現金殖利率)，宛如專業駕駛，幫助投資人從1800檔台灣上市櫃公司篩選具競爭力的科技股，並隨景氣階段調整配置。
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永豐投信指出，台灣ETF市場正逐步從「規模競爭」走向「策略競爭」，相較被動式ETF，主動式ETF在市場波動加劇期，具備即時調整持股與資產配置之優勢，未來有望成為資產配置的重要方向。
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