這年頭大家瘋狂買配息基金，你知道台灣配息基金是誰先倡導？
境外高收債基金，大家對聯博-全高收耳熟能詳，但你知道那一家投信發行台灣第一檔高收債基金嗎？
投顧業者一度狂賣後收級別基金，免錢最貴，卻還有個每年1%分銷費？那一家投信率先市場，發行免分銷費後收級別基金？
答案不是聯博、不是元大、不是大樹公司、不是神九公司
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一張告訴你台灣人多愛配息基金
不賣關子，答案是柏瑞投信，從管理台灣人資產規模角度來看，這是一家中型基金公司。
柏瑞投信是Pinebridge投資在台灣子公司，或許一般人還是不太熟悉，但談起AIG和香港長江實業李嘉誠，大家就如雷貫耳、印象深刻了。柏瑞投信前身是AIG投信，惟2008年全球金融海嘯，AIG集團在獲美國政府金援，必須處置資產，李嘉誠之子李澤凱的盈科拓展集團買下AIG資產管理部門，更名為柏瑞投資。
基金投資大家都看績效，這絕對是必要的，台灣基金產業發展亦然，2008年以前台灣人買基金跟股市買股一樣，多半是跟著趨趨和主題走，2000年科技泡沬和生技熱，SARS過後中國經濟大崛起原物料、綠能夯，業者就募集發行相關基金，募滿、募爆、買不到是常態，但基金熱募熱銷…通常後果是慘不忍睹。
聯博全高收夯 代理孕母功不可沒
在那投資人追捧股票基金狂熱的年代，目前台灣人必買聯博-全球高收益債券基金，當年是基金業者最不屑和最不看好基金，這檔基金卻鴨子划水，一直到金管會2010年要求境外基金公司公布管理台灣人資產規模時，全市場目瞪口呆，一檔基金竟然台灣人投資規模超過100億美元（逾新台幣三千億元），所有投信和投顧紛紛仿效。
聯博-全高收，何以惦惦吃三碗公飯，全台吸金逾三千億？聯博這檔基金可以熱銷，其實是台灣人將其發揚光大。筆者長期觀察，一定要將聯博全高收「代理孕母（基金由第三方負責代理登記註冊、行銷推薦等銷售服務）」介紹給大家，聯博境外基金早年係由ING投顧（野村投信前身）和AIG投顧（柏瑞投信前身）擔任基金銷售代理，兩家針對台灣特有配息機制，跟海外爭取到聯博設立AT級別，配息可以仿台股，只要在除權基準日進場就可以參與配息（一般境外基金配息計算，係依持有投資天期計算配息金額）。
這種為台灣人量身設計的配息基金，兩家代理為聯博基金打下高收債基金的一片江山，2006年AIG投顧總代理的境外基金管理規模就有新台幣千億元。近20年來，台灣基金業界長江推前浪，柏瑞董事長楊智雅是目前碩果僅存的女戰將。
台灣實施境外基金總代理制度後，聯博在2006年在台成立總代理的投顧公司，儘管初期對外宣稱代理制度不變，但AIG和ING投顧的代理孕母工作終告段落，聯博投顧最終還是收回基金總代理權。配息基金既然有市場需求，當時的AIG投信遂爭取金管會同意發行高收益債券基金，2008年8月發行台灣第一檔高收益債券基金。
柏瑞全策高 第一檔本土高收債基金
低利率時代，配息基金成為增加收益的必要工具之一，儘管曾遭逢2008年市場重挫，柏瑞全球策略高收益債券基金目前規模新台幣298億元，是台灣投信發行規模最大高收債基金，柏瑞系列的高收債和新興債基金，鞏固柏瑞投信是台灣第一大債券基金公司的地位。
2011年以來，投信或投顧業者競相發行和引進高收債基金，市場搶攻配息基金競爭白熱化，境外高收債基金熱銷，除有配息機制外，最重要的是「後收級別（後收手續後通常會有遞延手續費，投資期限未滿先行贖回就要收取遞延手續費，也就是後收手續費）」，不向投資人收取「前收手續費」，賣後收，投資人省了手續費，但後收級別每年有1%分銷費，基金公司還一口氣會先墊給銀行綁約期間的分銷費。
在當年後收級別（B級別居多）可拿到4-5%，正中財富管理銀行的下懷，賣後收級別基金，對銀行根本就是大補丸，投資人還樂於不必付前收手續費，殊不知此級別基金績效每年略遜前收手續費級別，這種資訊揭露不透明，投資人是最大輸家，更有勝者綁約過後，銀行和基金公司未建議投資人轉換級別，投資人持續持有後收級別基金，基金績效自然落後前收手續費級別。
佛心免收分銷費的N級別
金管會終於在2014年正視銷售通路的不當銷售問題，要求基金公司和銷售通路，必須改善和資訊揭露。境外基金業者被要求改善後收級別的銷售文化時，柏瑞投信在2015年8月推出免分銷費用的後收級別─N級別，不僅有助投資人降低投資的前置成本，也不必從基金淨值裡再吐出分銷費，有利投資人的本金百分之百用於投資，有機會提高勝率。
免分銷費用的後收級別─N級別，讓投資人多了選擇和機會，但銷售通路絕對不吃虧的，基金業者必須從基金經理費裡吐出通路費用給銷售機構，而且是整筆預付，基金公司必須犧牲部分當年度營收、支付通路費用。此設計旨在創造三贏，數字會說話，截至去年底，柏瑞投信在N級別基金的市占率高達八成，引領同業競相效尤，更帶動起「為投資人省錢」的新趨勢。
基金產品創新上，柏瑞繼發行全台第一檔高收債基金，2017年1月推出台灣首檔特別股基金，柏瑞特別股息收益基金是主動式同類型基金裡規模最大，再度引領產業風潮，富邦、群益、富蘭克林華美、宏利等投資競相跟進發行特別股基金。
柏瑞創新 引領市場風潮
基金投資的篩選標準，績效一直是必要的關鍵，但投資人的需求百百種，投資也不可能永遠這麼幸運都選到第一名，如何讓基金符合投資人需求，長期穩健致富，這是各家基金公司最大挑戰。尤其在台灣欠缺政府政策（沒有美國401K、英國免稅獎勵投資-ISA、勞退自提自選的機制）支持下，台灣基金產業要能夠追求管理資產規模成長，又要兼顧投資人的權益，考驗著投信和投顧經營團隊和他們的創新力。
說創新，大家一定不認同，台灣人申購境外基金或是投信發行基金，都是舶來品，何來創新？金融產業的任何創新，幾乎是沒有專利的，一個新投資策略，一但有績效，仿效者如雨後春筍，這是金融的全球共通性。惟人百百種，一種金融商品海外熱，台灣未必就吸金，關鍵就在「地方智慧」，聯博-全高收靠「配息」在台灣熱銷，在美國就乏善可陳；過去四年來席捲全台的安聯收益成長基金，產品獨特，創新行銷，再加上9%配息，短短五年吸金近新台幣四千億元，真的令人佩服。
多數基金業者，創新通常是從產品出發，在台灣還要有創新獨特行銷策略，但能從投資人的角度思考，首推柏瑞投信，這個創新更為柏瑞投信在元月抱回2019年《指標》「年度品牌大獎」，3月蟬聯Smart智富「固定收益型基金團隊研究獎」。
柏瑞投信這些創新，係來自公司靈魂人物楊智雅之手，她從AIG投顧秘書、投顧總經理、柏瑞投信總經理，台灣基金界人浮於事，她始終如一、堅守崗位逾26年，在當前險峻的台灣基金生態裡，她的定力和堅持，總是多關心投資人一點，實屬不易。
柏瑞亞太區總裁兼柏瑞投信董事長馬瑞傑（Rajeev Mittal）今年元旦轉任富達亞太擔任董事總經理，柏瑞投信董事長一職就由楊智雅升任，副總經理董俊男獲擢升為柏瑞投信總經理。楊智雅領軍的台灣團隊，市場不僅有口碑，也深獲集團的信賴。
筆者長期觀察基金產業：在台灣，政府難像美歐政府給予基金產業更多政策和稅負支持，投信和投顧業者在追求資產規模成長，又要兼顧投資人權益，經營團隊的信念和堅持真的很重要，期許楊智雅的柏瑞投信keep on working，期盼更多基金業者加入，讓台灣基金投資環境更趨良善。
後記
金融市場是一個鬥智的掠奪遊戲，
尤其，台灣投資環境惡劣，
投資人一直是金融機構俎上肉，
犧牲或得罪銷售通路，加惠善變零售投資人，
絕對不是基金公司穩健的經營策略。
如何在無作為的政府、
胳臂粗銷售通路、
董事會要求資產規模成長、
抓住零售投資人的心，
在這些夾縫裡，
能夠找到創造多贏局面的基金管理團隊，
才值得零售投資人信賴，
將自己財富將給他們，
後記是筆者心底的話，
但如此要求基金業者做公德，
只能視為屬愚人節的愚人寄語。
或許這世界更多愚人
才會變得更美好