費城半導體指數2019年大漲60.12%，台積電在美國掛牌的ADR全年上漲59%，台股部分年漲近47%，政府五大基金持有台積電今年以來表現笑哈哈，多半的台股基金也受惠高持股台積電（5-10%）左右也繳出不俗績效。
但2019年年底收盤，這檔台股基金竟然漲幅是台股大盤近兩倍、也打敗費半和台積電全年漲幅，這檔基金就是安聯台灣智慧基金，但竟然在2019年交出68.49%的績效，不僅打敗所有台股基金，幾乎可斷定是2019年台灣核備境內外基金的第一名（目前所有基金報酬仍待晨星、理柏最終統計）。
安聯投信台股投資團隊向來低調（雖然網路去年下半年常會看到廣告促銷，但相較境外基金打廣告預算算是花小錢打名聲），雖然高興2019年全台冠軍基金經理人花落自家，但經理人和公司都謙虛說：「新手啦，手氣好，未來還要加油努力。」績優基金當然要來瞭解，基金操盤手如何創造成如此卓著的績效。以下是筆者與經理人聊天和研究分析，與網友同好分享。
鍾安綾是在2019年4月接任安聯台灣智慧基金經理人，這檔基金前任經理人是安聯台灣大壩基金經理人蕭惠中，在蕭惠中操盤管理時，這檔基金表現也相當亮眼。蕭惠中是台股基金獎的常勝軍，鍾安綾從常勝軍手上接手經理人職務，很感謝她的提攜和為基金打好底氣，2019年前四個月基金已上漲20.56%，惟隨著5月市場回檔，當月基金下跌8.03%。
2019台股大爆發，投資靈感生活裡找，全年只抱科技股。
5月美國總統川普每天晚上的twitter，牽扯著全球股市敏感神經，鍾安綾回憶當時剛接手基金時，川普推特總是令人一晚難眠，尤其華為概念股那段期間一跌就是兩、三成，但她還是堅定立場，將自己的看家本領拿出來─她曾在手機零組件當任產品經理（PM）和外資（UBS證券擔任半導體分析師，加上安聯主動投資的理念，鍾安綾能夠不必照大盤，依據自己的研究、掌握產業脈動、嚴選股票。
她操盤8個月來，安聯台灣智慧基金漲近56%（全年績效扣除前4個月非其管理績效和5月下跌），尤其，該基金公布十大持股（截至2019年11月底）和投信投顧公會截至投信投顧公會公布2019年第三季底所有持股，台積電占此基金部位不到1.8%。台積電占台股權重逾兩成，政府四大退休基金持有台積電兩成，是2019年勞退操作績效能夠不俗的關鍵之一。
一般台股基金受限規定─單一持股不得超過基金權重10%，在台積電漲勢凌厲下，台股基金要能勝出，一定要找出更多「阿爾發(Alpha，α )」。投資講究評價和機會成本，鍾安綾表示，她一直很看好台灣半導體產業，尤其是台積電，低持台積電全係評價因素。
安聯台灣智慧基金在低持台積電情況，能夠打敗大盤、台積電、費半指數，她的α密碼是什麼？
鍾安綾接手操盤時，基金規模還不到新台幣五億元，規模偏小，基金如何發揮最大投資效益，若沒有掌握台積電布局的最佳甜蜜點，經理人就必須更努力研究和發掘更多黑馬和飆股。安聯投信講究主動操作，給予經理人投資布局的靈活和彈性，一般型台股基金都會布局傳統產業，鍾安綾接手安聯台灣智慧基金之前，基金傳產還有兩成左右布局，但她接手後基金清一色是科技股。
2019年全押科技股應該是安聯台灣智慧基金勝出關鍵之一，而這個轉折則來自鍾安綾從生活裡抓到的投資靈感。她回顧說，2019年過年時，想邀約朋友新年聚會，順便瞭解產業現況，第一個朋友說沒空，再約另一位也是答覆要加班，她在產業磨練的經驗告訴她：「這很不尋常。」尤其2018年底，中美戰貿易升高，全球風聲鶴唳，她說：「科技業朋友沒空，春節要加班，產業界出現停休趕工，在台灣已經好久不見。」
中美貿易戰，台商撿到槍，經理人緊盯去美化和蘋果光。
中美貿易戰和科技對決，台灣可望兩強之爭裡受惠，一直是媒體不斷報導爭辯，但產業的接單據是最真實的。鍾安綾分析，2019年台股和經濟表現亮麗，關鍵就在台灣受惠5G去美化和蘋果光，中美科技大戰，中國必須自己發展自己的相關零組件產業，在這去美化的過程裡，台灣業者就成為最大受惠者，我們最早是從色頻和AFB上看到這個效應。
台灣和科技廠商在兩強大戰下撿到槍，連台灣經濟不斷上調GDP成長率，全年預估可上看2.5%，還位居四小龍之首。鍾安綾是台大財金和資管雙學士，又是台大國企所碩士，雖然是第一年操盤，但產業歷練讓她對台灣科技產業發展有很深刻認識。
她認為，科技產業的發展每十年就有一個革新，1999年是NB時代，2009年是智慧手機，2019年則是5G帶來的革新，5G從目前試商轉到真正商轉，5G打造的科技生態系，凡是5G產業鏈的台灣相關供應商都可望受惠，這市場成長是方方面面的。
至於蘋果效應，鍾安綾分析，2018年底市場都視蘋果為酸蘋果和毒蘋果，但蘋果手機19年第三季降價50美元起跳，降價和零件升級，帶動這一波蘋果手機用戶的換機潮，由於存貨有限，庫存快速去化，帶動這一波蘋果概念股表現。
2020基本面資金面不缺，留意需求衝擊風險。
2019年台灣科技股百花齊放，2020還會有表現嗎？鍾安綾認為，5G去美化還將持續下去，5G將主導未來十年科技，隨著5G商轉，相關產業將進入黃金十年，2019是基地台和手機元年，2020出貨可望更多，行情是可以期待的。
另外，蘋果Mini LED的技術革新，蘋果去年初推出XDR顯示器，新技術可望刺激消費。伺服器方面，則有英特爾因為個人電腦CPU缺貨帶動的委外代工商機，AMD見鏠插針搶英特爾市場，市場需求強勁，台灣相關廠商左右逢源，她認為，台股2020年表現還是可以期待。
2019年全球企業獲利有限，台灣企業獲利預估是衰退2%，鍾安綾指出，整體企業獲利不佳，但有撿到槍的公司，獲利就有表現，這也是主動選股的關鍵。
2020年在前述產業基本面支撐，企業獲利預估上看8%，股價是否可望再創高峰，除要看經濟和產業基本面，她認為，台股這方面是不缺題材，再來就要看資金面，關注焦點還是在Fed的利率動向，這方面也可以審慎樂觀。
2020後市可期，投資還是要留意可能的風險，鍾安綾認為，中美貿易戰，全球產業供應鏈從2018年第三季轉趨保守，大家紛紛退場觀望、研究模擬各種因變策略，儘管中美政府時和、時戰，市場逐漸保守看待貿易戰的後續發展，大家做了最壞打算，未來5-10年貿易戰恐怕沒有結論，降低營運風險的最佳策就是做好生產因應準備。
她分析，2019年市場關注是產業生產衝擊和轉單效應，2020年產業鏈異地生產就緒後，生產成本將是一大關注焦點，若是成本上揚，屆時由買家、供應商承擔，或是轉嫁給最終消費者，消費者會買埋單嗎、市場買氣會變弱嗎，這就是2020不可輕忽的需求衝擊風險。
權衡風險與報酬，發掘高報酬趨勢題材與個股。
2019年公司獲利弱，台灣經濟基本面強，在這種不對稱情況下，投資要能勝出就完全看經理人選股功力。2020年企業獲利佳、經濟基本面不太差，惟股價已來到高檔區，她說：「我將盡力為投資人找好標的、讓基金能穩穩賺。」
近來，鍾安綾開始布局部分工具機，她分析，台灣工具機零組件相當優秀，通常工具機產業是八個季度有一個循環，中美貿易讓台灣工具機零組件在中國市場急凍，中國企業許多資本支出都暫緩，供應商觀望，隨著中美貿易戰第一回合要簽約，市場需求預見在2020會回升。
安聯台灣智慧基金由於2019年4 月換經理人，投資組合的改變，最近六個月這檔基金的周轉率相對較高，截至2019年11月最近六個月來的周轉率192%，排全體台股基金的第50名，基金績效是第一名。
鍾安綾選股選有一套，她認為，個股若有多元題材支撐、營運體質強健，不但能抱得久、股價還有上修空間。但若股價來到相對高檔區，例如檢視過去五年來本益比歷史區間，若股價靠近區間的上緣，大約就是出場時機，當然買進時點就在區間下緣。
儘管去美化、5G相關類股2019年很夯，但台股站穩1萬500點後，鍾安綾開始大換股，調節部分5G、去美化（供應鏈）概念股，9月減碼神盾、聯詠、欣興、燿華與穩懋等核心持股，轉而布局CP值較高或有多元題材支撐的射頻、散熱、iPhone與mini LED等類股，這檔基金最新十大持股的近期和2019年股價表現。
她說：「我對選股很堅持，值得投資的才會買進，不然就抱現金。」根據投信暨投顧公會的統計，安聯台灣智慧基金11月底，相當現金的公債部位拉高到15%。
安聯三檔台股吸金逾51億、規模成長92億，2019大贏家。
鍾安綾接手安聯台灣智慧基金時，這檔基金資產規模不到新台幣5億元，截至11月底資產規模逾22億元，惟筆者與她訪談時，最新數據資產規模已達25億元，根據投信投顧公會截至11月底的統計，這檔基金淨申購金額逾14億元，吸金量是128檔台股基金裡第二名，第一名則是安聯台灣大壩基金（約26.6億元）。
安聯投信是2019年台股基金大贏家，在128檔台股金裡，安聯2檔台股基金和安聯台灣科技基金淨申購額，合計約51.5億元，不僅基金資產規模成長和淨申購是業界之最，加上三檔基金效亮麗，國內股票基金規模成長逾92億元，是28家投信之最。安聯台灣大壩基金截至11月底更以800萬領先群益馬拉松基金，成為規模最大的台股基金。
安聯台灣智慧基金在2019年拿下台股基金績效第一名，這個漲幅也是刷新過去十年來台股基金單年度績效的新紀錄，台股基金績效單年度會飆漲以2009最多，當年度有19檔台股基金上漲100%，惟係因2008年全球金融海嘯台股遭拖累重挫所致。