催生ISA 創造友善個人的投資環境



一年復始,新年裡大家總希望可以給自己嶄新的出發。

在這裡,我和幾位熟稔基金的朋友(我們戲稱自己是基婆)要倡議和催生一個友善個人投資的環境,讓一般人投資基金可以輕鬆一點、成本再低一些,展開自己的全生活目標的長期投資儲蓄計畫,這個投資環境是什麼呢?

在國外早就有這種良善投資環境,在美國有IRA,英國有ISA,亞洲日本、韓國也都有,連泰國也跟進,政府透過免稅鼓勵人民投資儲蓄,這稱為投資儲蓄帳戶(investment saving account)。投信暨投顧公會也想要推台灣版的ISA,從國際經驗,若ISA計畫若可以在台落地,台灣金融產業有機會朝健全的方向發展;有健全金融環境後,大家可以更從容投資,為小孩儲備教育基金、為自己儲存退休的老本。

在這種環境裡,個人不必成為商業利益掛帥的金融業者之俎上肉;在這裡,金融業者不必比誰的胳臂粗,大家各有發展的天空…。

投資儲蓄享免稅優惠 2017無功而返

2017年年金改革沸沸揚揚,筆者在年初時有次跟基金界朋友聊天,同樣是儲備未來,為何買人壽保險每人每年可以享有24,000的免稅扣除額,投資若是儲備退休所需,應該也像買保單一樣享有一定額度的免稅扣除額,有了這種稅負獎勵,大家願意長期投資,基金業者就會有資金活水泉源,大家不必再糾結政府管理退休金有多大缺口,基金業者也不必執意爭取政府退休金代操、投資人常換基金操作。

後來獲悉投信投顧公會有台版ISA研究報告,筆者很高興基金業者這回終於要做對個人投資人有意義的事,但2017年過了,台版的ISA迄今難產。去年底,針對ISA,富達投信與公會還舉辦一場ISA論壇,但這個議題不僅沒有受到主流媒體重視,公會在財政部還碰了釘子。再去google搜尋,你會發現台版ISA這個議題,相關文章和研究不超過十個手指頭;看到這樣結果,基優網編輯群憂心:一個好的計畫又要在官僚體制裡不知折騰多久、才可望促成。

政府為壯大保險業,給予每人每年保險費的24,000列舉扣除額,投資儲蓄自己的退休金,應該也同理可證,可以援例享有投資列舉扣除額。尤其,政府執行退休年金改革時,一再告訴大家政府代管的退休金有破產的風險,既然政府管理退休金難保老年退休生活的需求,大家就必須在年輕時趁早做投資儲備。

保險業有24,000列舉扣除額,銀行存款也有27萬的利息儲蓄投資特別扣除額,這個稅負優惠在高存款利率的年代是很好用,也是銀行吸金的利器,但近十年多來,一年期存款利率才1%,要享有這存款利息免稅扣抵額,銀行存款大約要有2,700萬元,這絕對非小資、中產階級或三明治族有享用到的稅負優惠。

美國英國日本都行 台灣為何不行

低利時代,存款已無法有效替大家儲備財富,只好透過投資搏機會,惟投資是有風險,但學術研究或實證顯示:長期投資可望達成資本成長。既然投資是必走之路,這也是ISA重點,美國、英國、日本,連韓國和泰國都有免稅投資獎勵計畫,目的就在鼓勵大家多多投資儲蓄、長期投資、達到人生理財目標(如購屋、子女教育、退休理財)。

這種獎勵計畫,對資產管理業的發展是一大利多,基金業者莫不摩拳擦掌、躍躍欲試,投信暨投顧公會也找了專家做厚厚研究報告,還請了專家在報紙發表專論,公會還拜會財政部,但一談到免稅,官方一句「財政稅收困難」,就堵住基金業者的嘴。

基金業者都想要有台灣的ISA,但要免稅獎勵,大家都不敢跟政府大聲爭取,這也是基優網編輯群覺得有必要採取更積極行動,喚醒大家重視自己權益、分享瞭解國際潮流,凝聚更多人的共識、匯聚更多人的支持,籲請政府重視大家的聲音,讓ISA的獎勵投資計畫可以在台灣「落地」,不僅大家未來有盼望,台灣金融產業發展才可以導向正途。

台灣金融扭曲生態 投資人埋單

筆者有幸參與台灣財富管理金融業務大爆發年代,千禧年以來一直是台灣金融媒體觀察者。台灣金融業生態蠻病態的,銀行和保險業是老大,證券是老二,說話大聲,還有各種獎勵措施,其他金融次產業,如資產管理的基金業,說話聲量小,還要被政府高度監管。

更別提當前金融業的叢林法則(相關文章):基金業者要賣基金,就要讓利給銀行、保險和券商,不僅要退佣,還要負責理專的教育訓練、獎勵金,銀行和保險還有基金申購手續費收入,賺上架費、退佣費、分銷費,銀行和保險金控賺得油滋滋,政府說要恢復5%營業加值稅,這些金融機構還跟財政部說不行,金控哭窮、不能恢復正常稅負,但每月公布獲利都是創新高…

銀行和保險靠銷售基金賺的手續費、退佣和行銷費,到底是如何計算,金融通路和基金業者心知肚明、彼此最清楚,筆者不在此做無謂猜測,但可以確定的是基金必須給金融通路的讓利和支出,都是要投資人埋單,因為這些支出都是從基金各項費用明目撥出,而這費用也直接從你的基金淨值裡一天一天、一點一點扣下來,一般投資人不易查覺的。

中產階級資金 掀起出走潮

基優網/Fundlover上線以來,我和好友基婆們一直在關注台灣基金市場的發展,期望催生友善投資環境,讓台灣人的錢留在這個美麗島上投資,支持本地資產管理業。但近年來網路盛行,跨境交易簡捷,便宜投資的管道愈來愈多,網路上不少達人大推海外ETF,如雨後春筍,或協助海外券商當掮客,或開班授課,教人跨境投資ETF,台灣買賣基金的病態環境成就這種新型態理財的蓬勃發展。

理財達人批評台灣投資環境惡質,錢留在台灣投資,不僅要被台灣金融業者抽取高昂佣金的手續費,還要忍受基金管理費偏高造成基金績效不佳。台灣金融環境不友善,有經驗投資人或中產階級也開始往外走,台灣的財富就這樣一點一滴地流出去。

基金操作,外國月亮雖然經常比較圓,大家也都不願跟自己的錢過不去,既然理財達人都可以靠海外ETF賺錢,「我也可以」效應在市場不斷發酵,觀察台灣財金相關部落格、FB的財經社群裡,最熱門的話題就是海外券商開戶、跨境交易買美國ETF,因為美國ETF的費用率最低,流動性最佳。

但這種嫌惡台灣、吹捧海外的投資,未必人人皆適用,基優網曾刊出這篇文章「往外走 留下來-準備好網路跨境投資?」,也陸續有多篇文章與大家分享如何聰明買基金。

創造良性獎勵機制 全民Smart Buy

台灣的財富管理市場,企業主、財團、田僑在外國私人銀行協助,早就陸續就將資產移轉到海外,現在連中產階級也開始選擇開海外網路券商戶、買賣海外股票或ETF,留在島上的金融業者繼續玩掠奪式的金錢遊戲,市場可以做smart buy管道有限。

基優網建議投資人自己要做功課,買賣基金不妨選擇基金平台,就可以省下銀行信託保管費費,再善用基金平台或投信的(限時)零(便宜)手續費,還可以節省可觀手續費用。但憑良心說,這種見縫插針、伺機而動的投資,並不是通則,多數投資人還是繼續成為金融業者魚肉,聰明買基金管道相對有限。

台灣基金產業發展,一直等不到退休金這種長期投資的活水泉源,基金銷售又遭遇金融通路的予取予求,基金銷售要竄起只能走偏鋒。美歐是平常百姓的理財工具,有退休金和免稅機制,導入長期投資資金到基金產業,管理費和各項行政費用上就能合理調降,美國就是最佳例證,看看海外,回頭看台灣,政府何時才會推出普惠全民的獎勵投資儲蓄機制,讓財富管理的金融市場導向良性循環、留住資金?

涓滴磨石 匯聚成河

2018的新年裡,大家在財經網站和達人、部落格裡,大家都在分享那個市場今年最看好,回顧那個市場漲最多,那檔基金買到飆股,偏好債券基金投資者,拼命找那檔基金配息率最高。這些資訊都是投資人要瞭解,基優網編輯群也會儘量提供,然而在基優網/Fundlover網站上,我們想跟大家分享的是一種觀念、一種國際新潮流,一種你我必須關心和爭取權益-ISA。

民與官爭(取權益),大家都送筆者一個字「難」。的確,筆者身為財金媒體人,千禧年以來經常報導基金業者建議退休金投資可參考美國401K作法,或退休金自提部分可增加基金投資項目,但這些倡議迄今無法打破體制的僵錮,對照2000年香港推出強積金,香港長投資金活絡當地資產管理產業、17年來成就香港區域金融中心的地位,但台灣在這17年就這樣磋砣過去了。

年金改革,搞得全國民怨高張,改革做了、還有潛藏破產危機,既然政府都無法靠,退休金真的只能自己攢、投資也只能自己管。ISA這是一種運用稅負獎勵個人投資機制,銀行有、保險業有,投資為什麼不行?

這種良善的機制,真的經不起政府官僚的打官腔,17年磋砣,嬰兒轉大人,一個家庭就失去為子女做教育基金準備的機會。近年來,政府幾乎是年年都提高免稅額,若年年都可調高免稅額,乾脆追隨國際,也給予稅負獎勵長期投資─ISA帳戶,給更多年輕人、不熟悉投資的人,創造一個簡單的投資儲蓄環境吧!這不僅有助個人財富增值,更創造金融產業活水、帶動產業良性發展,厚實台灣經濟。

2018年,基優網/fundlover將有更多ISA文章,敬請期待,也給予我們按讚、支持,因為這是場硬戰,但期望不是長期抗戰…。

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白富美

資深財金媒體人

曾任職聯合報系經濟日報近22年、專精國際經濟和金融相關等領域等新聞採訪報導。

目前為專欄作家、財金觀察者、媒體公關顧問。

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