最近一年多來，境外基金增加好多不同幣別選項，特別是利率高的商品貨幣─澳幣、紐幣和南非幣，對偏好配息的投資人，這些幣別基金的配息特別誘人，吸金力也超強。境外基金觀測站統計，從2013年4月到2014年6月高息貨幣基金成長幅度驚人，南非幣計價境外基金規模成長5546%、紐幣高達101%、澳幣也有44%。若以金額來看，台灣投資人持有這三種貨幣基金規模達新台幣2,959億元。
商品貨幣配息級別基金 近一年很吸金
紐澳幣的配息基金配息率至少6%起跳，多則可達兩位數，南非幣通常在10%上下，瀚亞投信是國內率先推出南非幣計價基金的業者，強力吸金後，同業群而效尤，2013年4月南非幣計價基金推出時，僅有五檔，2014年6月此幣別計價的基金高達54檔。同一期間，澳幣計價基金也由77檔增加到200檔，紐幣基金檔數從6檔增加為22檔。
但台灣投資人近三千億資金投放在南非、澳、紐幣計價的境外基金，大賺優於美歐元的配息，國際匯市詭譎多變，近來美元走強，這些商品貨幣計價的基金也跟著貨幣貶值而受拖累。匯市掀狂瀾，市場開始探討強勢美元時代即將降臨，媒體和財金專家也呼籲投資人要規避這些幣別的基金，這些貨幣波動大，賺了利差、賠了匯差，最好少碰。
商品貨幣急貶 配息收益仍優於美歐級別
這些善意的建議，對於尚未持有這種貨幣級別的投資人是很中肯的，但已經持有這類基金的投資人又該怎麼辦呢？Fundlover用數據來比較和一一解說。
投資人會選擇商品貨幣計價的基金，絕大多數是看好其配息率。在這裡，特以兩檔基金近三個月來的表現和配息收益來說明。儘管歐元、澳幣和南非幣近來對美元急貶，但匯價是種相對比較，以新台幣從事境外基金投資者，最關鍵的問題是「這些商品貨幣與新台幣的波動如何」。以近三個月澳幣、歐元與南非幣對美元貶值幅度從4-7.25%不等，新台幣雖然同期間也對美元貶值，但對這三種貨幣升值1.79-4.92%，換句話說這三大商品貨幣兌新台幣貶值幅度相對有限。
我們再將仔細分析這三種貨幣的配息領現，同一檔基金若有多種貨幣級別，其配息轉換為新台幣收益，通常南非幣級別可換得新台幣最多，其次是澳幣，歐元級別也相對優於美元。儘管南非幣對美元貶值，但配息換為新台幣，遠遠高於美元或歐元級別的領息。
問問自己 長期投資嗎？愛領息或賺利得？
如此分析下來，好像投資這種波動大的貨幣計價的基金，並不如專家說的「恐怖」，但問題還是要先回到投資人本身，到底你為何選擇這一類貨幣計價的基金，是想要領取較高的配息嗎？答案若是肯定的，那選擇南非和澳洲幣計價的配息基金，並不是不對的選擇。
但Fundlover要投資人再確定自己能夠容忍淨值波動和投資期間，商品貨幣波動大，持有這類基金的淨值也不免受影響，若為了賺配息，但無法承受淨值和匯市波動，又不願意長期抗戰，的確如專家所言，最好不要碰這類型的基金。
但若是能夠忍受淨值和匯價波動，又願意長線持有的投資人，選擇商品貨幣級別的境外基金，其能夠配發的收益仍遠優於原級別，因此選擇商品貨幣計價的基金，對有月收益需求投資人算是個合宜的選項。
為什麼如此說呢？道理很簡單，以一檔若是每年都可以創造10%年化配息的基金為例（以下是簡化的理想狀況，基金配息率也會上下波動），投資人以每單位10元持有100萬為例，第一年就可以領到10萬，十年下來就領回100萬元配息，十年以後淨值若能守穩10元，投資人若此時出清，十年下來不僅賺了配息，還保住了本，配息加本金共200萬。
若是十年後淨值不幸跌破10元，來到9.5元，投資人此時也贖回該檔基金，投資人有吃虧嗎？答案當然是沒有，投資人已每年領息十萬，十年下來就100萬，儘管淨值下跌5%，此時出場還是以領回95%本金，總值195萬元。最怕的是投資人贖回當時，碰上如2008年全球金融海嘯，基金淨值大跌三、四成，但只要領息累計超過本金，淨值最後是漲或跌，就是多賺少賺的問題，投資人未必會吃大虧。
但不可否認的，匯率加上金融市場波動不免會影響基金淨值，固定或穩定配息基金，也可能會動用到本金來配息，造成淨值波動更大，這也是不少理財專家提醒投資人，匯市波動和配息皆可能會損及本金。
美元重返昔日榮？
投資人申購的目的、投資期間有多長，這些才是決定要不要持有商品貨幣基金的關鍵。從以上數據來看，南非和澳幣級別的配息基金，其配息要降到跟美元相當，南非幣要貶值四到五成，澳洲幣貶值幅度也要有兩成，如此劇烈波動恐怕不太可能發生，儘管近來美元走強，但美國財長上周已開始喊話，連華爾街分析師都要開始擔心美國企業恐將因為美元走強、壓縮獲利，美元恐怕不太容易重返科技泡沫時期的強盛榮景（美元指數高達100以上）。
這翻推論下來，事實上，商品貨幣計價基金未必不能投資，美國QE結束，聯準會要收網，資金回流，美元走強是趨勢，但美國政府和企業對於美元升值也有其底線，從近來美國財金官員和市場對美元升值又有疑慮來看，美元很難一飛沖天。
澳幣、南非幣和紐幣等商品貨幣走軟，已投資的人，不必憂心忡忡；有意進場者，趁這些貨幣貶值時，反倒是逆向投資的時點。儘管短線看來，投資人是賺了利差、賠了匯差，但長線來看，商品貨幣也有反彈的機會。面對近來匯市波動，投資人可以做的就是堅定信心、處變不驚，乖乖領配息，暫時忘了淨值和報酬率吧！
最後，Fundlover也以基金教母的FB教戰，做為英雄所見略同的佐證。
