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作家相片白富美

00957B 兆豐聚焦美國500大企業公司債

投資人盼望多時的美國降息,終於、終於要到了,9月降息呼之欲出,現在該買美國公債還是信用債?


單純從殖利率高低來看,兆豐投信副總經理林忠義指出,相較美債殖利率受降息利多消息的影響,又跌破4%、來到3.7-3.8 %,美國企業發行企業債殖利率還有5%,殖利率高下立判,迎接美國降息周期啓動,企業債不僅有較高殖利率,更重要的是債券價格。


兆豐投信副總經理林忠義分析,目前企業債估值仍屬合理,值得投資人持有、趕上美國降息這一波債券牛市。根據彭博的資訊顯示,從2014年以來,過去十年多來美國20年期以上優質投資等級公司債的平均價格是110.08,疫情期間最低來到93.32,儘管2022年美國利率直直升,一度價格也受挫,但從谷底回升目前約在93-94左右,這類優質投資等級債券價格估值還有吸引力。


資料來源:Bloomberg、兆豐投信整理,2024/06。資料期間為2014/06/11~2024/06/11。

美國9月降息明朗化,不少投資人視為是搶進長天期債券市場的最後良機。投信忙著搶發各種美債ETF,近期就有兆豐、永豐和大華銀投信即將募集發行債券ETF。


兆豐投信募集(8月21日至8月27日)「兆豐美國企業優選投資級公司債ETF基金(簡稱兆豐US優選投等債,證券代碼00957B),追蹤指數為「ICE 20年期以上美國企業優選投資級公司債指數」,鎖定長天期債券、掌握降息後可望帶來的資本利得;100%為美國企業,且皆為美國標準普爾(S&P)500大型企業;精選最低票面利率4.5%,對於有收益需求的投資人,這個投資組合有機會拉高配息。

資料來源:兆豐投信。

兆豐US優選投等債(00957B)聚焦美國前500大企業選出的美元計價公司債,瞄準發行人債券殖利率較佳的產業如:金融、能源、醫療保健、媒體等,目前這類產業發行人殖利率都在5%以上,像是能源傳輸、CVS健康等,而特許通信、也就是美國第二大的有線電視運營商,更是突破7%,透過精挑細選企業債,就有機會提高債券的息收空間。


兆豐投信表示,由於臺灣投資人近期對於高配息的ETF投以關愛眼神,00957B特別挑選出債券票面利率大於4.5%,有助投資人打造穩健收益來源,對企業及退休族群在資金安排上具有吸引力,跟進美債市場,穩健累積資產。


兆豐投信提醒,投資人選擇ETF時,除留意配息率與追蹤指數之殖利率的差異外,亦可觀察相關市場之政經議題變化,作為投資布局時的參考依據。

 

降息啓動在即,現在才要趕搭債券ETF多頭列車,會不會趕不上?錯失良機?兆豐投信指出,過去三次升息末端進場,在美國第一次降息到利率來到最低這一段期間,債券投資都能有不錯的回報。在科技泡沬+恐攻+SARS這一波降息周期,美國投資等級公司債在四年裡累積報酬逾41%(年化一年約一成漲幅),美國次貸和全球金融海嘯期間累積報酬近25%,至於COVID疫情前到Fed緊急降息,也有超過24%表現。

資料來源:Bloomberg、兆豐投信整理,2024/06。美國公司債券指數採用LUACTRUU Index,統計期間為2000/01/03-2024/01/03。

美國降息啟動到利率低點在前三季的周期來看,平均年化報酬都有8-10%左右,兆豐投信副總經理林忠義表示,儘管市場對未來降息幅度看法不一,但降息是趨勢,不少投資人從2022年底就開始買長天期美債ETF,「超前布署」的太早,但對的時機、買對的商品,這也是兆豐投信新發行的債券ETF-00957B,期望讓投資人即時參與新一波美債投資機會。


00957B預定在9月10日掛牌交易,值得注意是美國FOMC會議是在美國時間9月17-18日(消息公布亞洲時間已經是19日),加上市場常出現「買在謠言起、賣在事實出(Buy the rumor, sell the fact),若要趕搭美債牛市,投資人宜趁募集時間參與,比較有機會放大「存債感」。



 

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