瑞銀-ESG概念股抗震 ESG的基金從選配變標配

美國總統大選已進入開票階段,在結果揭曉前市場充滿不確定性,股票市場波動加大。但若比較ESG指數與其他股市,可發現這段時間ESG表現較抗震。


以MSCI全球股票指數為例,截至11月2日止的過去五個交易日,指數下跌2.66%,而MSCI ESG ETF則下跌1.95%。瑞銀投信總經理焦訢指出,在充滿變數的市場中,因ESG企業擁有較優異的企業管理與財務體質,所以表現更為抗跌。

焦訢表示,在各國法規積極推動下,越來越多企業納入ESG因子、資產管理業者則是將ESG放入基金選股或是選債的投資流程中。而在這股趨勢蔚為風潮下,彭博與全球最大指數公司-摩根士丹利公司(MSCI)宣布推出彭博巴克萊MSCI新興市場亞洲信用環境、社會、企業治理(ESG)指數。

焦訢強調,隨著越來愈多公司推出ESG指數,代表未來有更多資金流入ESG相關商品中,並進一步推升ESG相關商品的表現。在此趨勢推動下,焦訢預期,未來會有越來越多的基金在投資流程中納入ESG因子,這使得ESG投資概念從以往的選配變標配。這也可以解釋,何以近年來ESG股票表現優於一般股票。以MSCI ESG指數為例,自2010年迄今年11月2日止,MSCI ESG股票指數上漲達243%,但同時期的MSCI 世界指數則上漲199%。

焦訢指出,由於歐洲早在多年前便積極推廣ESG,亞太區乃至台灣,是近年才剛起步。但台灣起步雖晚,卻在主管機關帶領與業者積極推動下,發展卻是後來居上。以境內發行的ESG基金為例,今年以來到9月底止,境內ESG概念基金的規模就成長高達223%,規模成長到新台幣262億元。如今隨著台灣相關法規陸續出爐下,她認為未來台灣資產管理業在ESG的規模,會有更快的成長速度。

焦訢表示,瑞銀集團很早便意識到ESG對企業永續經營的重要,因此瑞銀在全球各地積極落實ESG。瑞銀從2015年起,連六年獲道瓊永續指數多元金融產業排行第一的榮譽、連年獲MSCI ESG的AA評級,和聯合國責任投資原則(PRI)A+評等。瑞銀資產管理永續投資的管理規模則高達4880億美元(約14.6兆台幣),是台灣ESG基金總規模的559倍,這顯示瑞銀資產管理是ESG領域的龍頭。

焦訢以集團旗下瑞銀資產管理在全球推出的Growing AM專案為例指出,該專案旗下設立六個組別,分別由全球各國與各區域負責人,針對不同主題進行深入研討;而她則是其中⎾多元與包容( Diversity & Inclusion)⏌的亞太區代表,專責從性別、種族、信仰等角度來進行研討,並以高階女性主管的身分為集團內,跨區域與國家的女性主管擔任指導老師角色,這正是瑞銀資產管理在Social(社會責任)層面做出的實質貢獻。

根據晨星資料顯示,瑞銀資產管理「永續型投資策略」資產規模,自2018年以來到今年5月底止是成長最快的歐洲資產管理公司;至於永續型ETF規模則成長到130億美元,在全體永續型ETF的佔比達28%。焦訢表示,這一連串努力讓瑞銀資產管理獲多項國際ESG機構的肯定,包括路孚特(Refinitiv) ESG評比為第一名的基金公司,亦獲得MSCI ESG評等AA級的公司。

如今,永續投資已經成熱門顯學,而對瑞銀資產管理來說,則是徹底落實在四個投資層級中。焦訢解釋,在投資流程中包含排除法、ESG整合、聚焦永續性以及影響力投資這四個階段,而目前多數商品都處在排除法階段。據瑞銀資產管理的統計顯示,截至2018年底止,目前在排除法階段的資產規模達19.8兆美元,規模成長15%,是四個階段中規模最大者。


其次是ESG整合階段,資產規模達17.5兆美元,年增率為30%;再下一階段的聚焦永續性,全球規模僅有2.9兆美元,但成長率達62%。焦訢表示,這顯示有越來越多的商品慢慢意識到這部分,帶動相關規模成長較大。至於最後的影響力投資,規模僅0.4兆美元。焦訢表示,到達這部分還有很大的成長空間,但瑞銀資產管理的ESG相關產品,則是到達此階段。

除了ESG的主題商品外,瑞銀資產管理投資團隊更將ESG標準融入選股和選債流程中,甚至提供績效優異的基金商品。焦訢舉例表示,瑞銀(盧森堡)中國股票基金,及瑞銀(盧森堡)大中華股票基金,都同時榮獲晨星頒布最高的ESG 五顆地球及晨星投資評級5顆星評級,這實屬不易,證明永續投資可同時兼顧超額報酬的表現。

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