Fed主席鮑爾在傑克森霍爾舉行的全球央行年會上表示，儘管通膨率已從峰值回落，但仍然過高，打壓市場看好停止升息的樂觀情緒。Fed準備在適當的情況下進一步提高利率，並且打算保持借貸成本在高處，直到通膨率回落到Fed的2%目標。近期美國經濟數據仍具韌性，主要受到強健的勞動市場支持，不僅Fed預估美國經濟不會陷入衰退，許多機構也下調美國衰退的可能性。建議投資配置不妨以美國為主的股債平衡基金為核心，搭配AI題材的科技股，追求上檔潛力，創造超額報酬，同時布局美國投資等級債，未來市場一旦出現逆風環境也較能抵抗下檔風險，打造攻守兼備的投資組合。
美7月PCE年增3.3%符合預期，核心PCE年增 4.2%亦符合預期，野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，從通膨實際變化來看，聯準會最重視的個人消費支出 (PCE)增速出現較明顯下滑，最新核心PCE也低於市場預期，Fed維持「依照數據制定決策」(Data dependent)風格，考量核心通膨預期放緩，加上美地區銀行風險仍存，市場普遍維持9月不再升息看法。另外，標普500公司中有79%企業上季盈餘優於預期，高於2022年平均73%，而8月標普指數如先前修正，進入類股輪動型態，後續考量美國經濟軟著陸機率走高，隨著Fed進入升息尾聲，預期製造業景氣回溫，將帶動產業營收動能，加上美國企業財報表現優於預期，以及AI創新題材可望帶動並支撐美股震盪走升。
在債市方面，張繼文指出，美國公債殖利率近日攀升主要與供給面短缺的預期心理有關，美國本季發債金額上升，其實在5月兩黨債務協商已經有跡可循，並不是全新議題，也非債市出現結構性變化。8月9日美國政府成功標售10年期債券380億美元，超額認購倍數2.56x，顯示實際標售需求強勁。美國升息以及經濟走緩造成債券殖利率曲線倒掛，短天期債券殖利率高於長天期債券殖利率，顯示短債收益潛力更具吸引力。根據美國勞工部公布職缺與勞動力流動調查（JOLTS），7月職缺數為882.7萬個，連續第三個月數據下滑並創下2021年3月以來新低，強化聯準會暫停升息的預期，並帶動公債殖利率回落。
另一方面，美公債供給增加，利率短線走升， 8月份美國10年期公債殖利率升破4%，甚至一度突破2022年10月高點4.2%，美債殖利率上揚，債券價格隨之下跌，8/21彭博20年期(以上)美國公債指數百元報價達70.7，低於近20年平均的108.1，長期投資價值浮現。債市反映對於未來經濟與利率的不確定性，美債殖利率最終仍將回歸政策與基本面，當聯準會開始降息後，殖利率曲線由倒掛轉向正常化時，短天期公債殖利率收斂幅度較長天期公債殖利率更大。本次公債殖利率重返4%高位，與2022年10月創高的背景因素截然不同，本次屬「基本面推升」，較2022年的「通膨推升」來得更加健康。根據歷史經驗，當美公債殖利率破4%時，長天期美債市場的投資機會，持有3年平均報酬可達近28%，持有半年或1年也有5.28%或9.86%的平均報酬率，未來進入降息循環後，有不錯的資本利得空間可期待。
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