top of page

ESG資產 落難貴公子 政策加持不買不行

已更新:2022年5月13日

ESG近來很流行,但從投資人的需求來看,ESG相關資產,未必是績效票房保證喔!


根據MSCI最新數據,今年以來全球股市動盪,MSCI有關ESG指數的表現,其實還不如MSCI世界指數,各國政府和聯合國都在倡議的ESG投資,為何政策加持的ESG相關資產,投資的現實世界裡宛如「落難貴公子」。


MSCI指數如此,美國標普相關指數也差不多,以美國標準普爾500指數截至5月12日表現,全年下跌17.44%,但標普的ESG相關指數,雖然部分指數跌幅比標普500大盤小,但美國標普500的ESG領袖指數下跌逾12%,中大型指數跌更高達18.22%,至於標普ESG美歐50強指數,跌幅更重來到19.34%。

美國標普500和其ESG主要指數的表現比較

資料來源:標準普爾,截至20225/12,以美元計算報,*年化報酬。

雖然,近期ESG相關指數表現不太理想,但若拉長期間到三年以上,ESG指數中長期表現仍有優於MSCI世界和標普500兩個常見的指數


ESG相關指數近來表現承壓,但拉長投資天期,這些指數表現仍有可圈可點之處,若從長線布局的角度來看,ESG基金指數重新評價,加上政策加持,退休和機構法人的資金會持續進場布局,對小蝦米的一般投資人,趁市場拉回,或許是中長期布局的時點


這一波美歐股市修正,為何ESG相關指數修正幅度大,其實與ESG指數的成份股,多半是全球企業領袖,股票流動性佳,一旦市場有風吹草動,流動性佳的股票自然是投資人的最佳提款機。

公開和私募市場,ESG投資當道。

值得注意,國際資金源源不絕流入ESG基金,倫敦交易所集團(LSEG)台灣區總經理徐正濤(Gary Zee)在近日(5月12日)在鉅亨買基金」於今(12)日舉辦「2022 ESG永續投資趨勢論壇」指出,全球透過ESG基金所管理的資產規模逐年攀升,已由2017年3月的約3.5兆美元成長到2022年2月的約6.8兆美元,幅度接近翻倍,且2021年12月甚至來到7.2兆美元的歷史新高,其中主動型與被動型基金呈現同步成長


歐洲資金擁入私募ESG基金

富達國際的研究指出,永續投資概念資產占全球金融機構合計總資產管理規模(AUM)約36%,其中大部分資產來自公開市場,但值得注意私募市場對於永續投資興趣很高,目前ESG概念資產占歐洲私募市場約15%,預期2025年將可能提高至27%至42%之間,尤其機構法人和退休金偏好這類投資。


富達國際近日發表一份名為「將ESG納入私募投資組合」的白皮書,富達國際全球首席投資長Andrew McCaffery指出:「近年永續投資概念資產的急速成長,集中在特定地區且大部分在於公開市場,尤其以上市股票為主。然而,此趨勢正蔓延至更廣大的私募資產市場,投資人應作好準備。」

歐洲私募市場的總資產規模,自2015年的9,000億歐元快速成長,至2020年已超過1.7兆歐元。但目前私募市場只有約15%的資產,採用接近公開市場基金早已廣為採納的永續投資標準。根據資誠聯合會計師事務所的研究,2025年歐洲的永續投資概念資產總額將達7,760億歐元至1.2兆歐元。


因應趨勢,基金業者搶推ESG基金,金管會嚴控漂綠。

元大投信分析,近幾年ESG投資概念之所以表現相對突出,有兩大主因:供應鏈朝碳中和目標前進已成全球指標企業共識,因此,國際大廠挑選下單廠商的主要準則,就是看下游廠商是否有做到ESG,才會考慮下單,對營運是加分項目。其次,ESG的資優企業更容易取得市場的資金,資優企業在資本市場上更容易獲得投資人的青睞,也有機會降低融資成本。


在這趨勢下,推升ESG投資風潮,近兩年來投信業者也競相發行ESG相關基金商品。惟金管會目前也從監理層面要求基金業者切忌漂綠,避免ESG基金只是促銷新手法。不論境內外基金,金管會要求基金總代理和投信必須依ESG基金揭露事項審查的八項規範,申請認證,證明基金是符合ESG才能掛三個字母,否則必須在基金名稱後加註警語,例如本基金非屬ESG基金等「警語」,提醒投資人。


因應金管會的規定,近來境外基金總代理也是忙翻天,台灣19家總代理、共64檔的境外ESG基金必須證明自己沒有漂綠之嫌,值得注意,引進名符相實的境外ESG基金,百達投顧引進百達-永續飲食基金搶頭香。

百達-永續飲食基金搶頭香,第一檔境外ESG股票基金。

這檔基金在5月初獲得金管會獲准在台銷售,是第一檔獲得主管機關核備的境外ESG股票型基金,百達投顧指出,這檔基金在歐盟永續金融規範(EU SFDR)分類下屬於Article 9,代表對永續發展目標帶來正面貢獻。瑞士百達資產管理積極以主題投資方式推動永續發展,目前在台核准銷售Article 9共計有九檔,是所有基金品牌之冠。

百達投顧指出,永續飲食投資於食物的未來,從農場到餐桌,只要是改善食物產出的永續性、增加食物的可取得性與注重食物品質的企業,都是可以投資的範疇。像是近年引發話題的人造肉Beyond Meat或是植物奶公司Oatly,都是這個領域新興的投資代表企業。從食物的耕種方式到集貨包裝、運輸與配送,都有越來越多致力於減少碳足跡、提升飲食永續性的好企業。


百達投顧總經理林秋瑾也在鉅亨買基金主辦的「2022 ESG永續投資趨勢論壇」分享百達資產管理如何做好盡職調查的經理公司。


百達在投資的公司,一定會從下面四個指標確認投資標的是否值得投資,確保基金投資人的資本,這四項是:一、董事會的結構、專業性、多元性、效率與獨立性;二、管理層的利益是否與公司利益一致,給予長期的獎勵鼓勵管理層追求長期的發展而非短期成績;三、財務報告的透明性與審計,在財務上落實公司治理的關鍵在於審計,以及財報品質的要求;四、資金市場,企業的資本配置會影響資金市場的評價。

鉅亨買倡議ESG投資資訊平台和永續投資王,掌握資大未來。

投資過去只是在追求成長和報酬,惟21世紀投資思維是期望透過資金導引世界邁向更美好。


景順投信總經理蕭穎雋則指出,機構投資人的參與,有助企業將永續性與多元列入經營的重要事項,導引企業往有效率的方向,獲得更多投資人的正性回饋,最後能夠促成所有或大部份企業在ESG環境下,取得更有效率的資金、降低成本、提高回報,全面對於長期的社會環境有正面影響,當投資人的參與力量越高,企業更會被引導往永續的環境發展。


基金業者競相引進和發行ESG相關基金時,鉅亨買基金總經理張榮仁表示,鉅亨買基金除了是基金平台,也期許成為一個「知識與價值」的分享平台,能夠讓投資人獲得豐富投資資訊,尤其是ESG方面。


因此,鉅亨買基金從去年開始,計畫每年舉辦ESG投資趨勢論壇,此次論壇是第二屆,同時在平台上成立ESG永續投資專區,推出「永續投資王」投資組合,讓投資人在挑選ESG相關投資標的時,可以輕鬆上手。


張榮仁強調,隨著環保意識的強化,再加上這兩年疫情衝擊,各國政府相繼推出ESG相關政策,在各項紅利加持下,ESG引領長期投資的趨勢已經是大勢所趨。

182 次查看0 則留言

Kommentare


bottom of page