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AI動能強,緊扣創新科技精準投資

美10月CPI年增3.2%,低於預期3.3% (前值3.7%);核心CPI年增4%,創2021/9以來新低,亦低於預期4.1%。11/14數據公布後,市場重新調整明年降息預期,降息幅度由3碼調至4碼。由於美國10月通膨率公布結果低於預期,在預期不升息下,激勵美股走揚,刺激台股跳空上漲,11/15站回17000點之上,整體台股市場氣氛熱絡。目前Q3財報已公布完畢,後續焦點將轉向Q4旺季效應,野村投信建議布局操作可留意AI概念股及創新科技類股。


野村投信投資策略部副總經理張繼文表示,過去經過3個月的震盪修正後,台股進入11月份後反彈,加權指數上漲7.04%,主要由挾帶10月營收利多的台積電、聯發科等科技權值股領頭上漲;除了權值股表現亮眼外,以中小型股為主的櫃買指數同樣表現強勢,今年以來漲幅領先大盤,更創下波段高點。從技術面來觀察,台股大盤突破季線、年線反壓,跳空站上萬七,週KD交叉向上且均線全面翻揚;從籌碼面來觀察,外資持續買超台股,資金回流,未來有機會挑戰6月高點,短線宜偏多看待。


台積電身為電子景氣重要指標,先前法說會已表示對於第四季展望正向,庫存也持續往好的方向前進,預期將帶動電子零組件業績持續回暖,看旺年底行情。台積電10月營收2,432億元,月增34.8% (15.7%YoY),iPhone進入旺季、N3製程放量,M3系列晶片亦開始投片,加上AI晶片需求旺盛有利因素,預料第四季相關公司獲利值得期待。此外,根據半導體產業協會(SIA)統計,9月全球半導體銷售額449億美元,連續七個月增長,顯示半導體需求逐漸回溫。半導體業者庫存天數逐漸回落至合理水準,5G與電動車中長期成長趨勢下的剛性需求支撐創新科技風生水起。


展望未來,張繼文指出,第四季預期電子零組件業績將持續回暖,加上科技股持續繳出亮眼的財報表現,都是支撐基本面表現的利多因素;市場面也有不錯的訊息,包括越來越多的經濟數據顯示通膨持續降溫,市場預期FED將不再升息,加上第四季國內選舉行情啟動、傳統電子消費旺季,看旺年底行情。


除了市場氣氛轉好之外,產業面也屢傳好消息,國際調研機構IDC指出,基於庫存日趨合理化、通路能見度升高以及來自人工智慧(AI)伺服器、終端裝置製造商的需求持續增加,上調全球晶片市場展望,預期2024年相關營收將成長20.2%;另外 AI指標股Nvidia 11/13發表H100 AI處理器的更新版 H200,效能比 H100強上一倍,不僅為Nvidia下周公布財報添一記好彩頭,預期台灣相關供應鏈,如台積電、緯穎、技嘉、台達電、奇鋐等概念股都有望受惠。


而近日AI版塊的競合佳話再添一樁,NVIDIA與Microsoft在美國西雅圖舉行的Ignite 2023大會宣布,包括Microsoft將推出搭載NVIDIA H100 NVL GPU的NC H100 v5虛擬機系列,並於2024年在Azure導入H200 GPU,以加速高要求的人工智慧工作負載,此外在個人電腦應用除了有RTX遊戲、AI算圖、影片強化、視訊會議強化等功能之外,與Windows整合更密切的Co-pilot功能。NVIDIA與Microsoft將合作於Azure雲端運算平台推出AI Foundation服務,協助企業在現有基礎AI模型上打造客製化模型。


此外,NVIDIA將於Omniverse Cloud新增虛擬工廠與自駕車模擬引擎,並託管於Azure提供一站式服務,協助電動車商製造商AI需求。NVIDIA表示生成示AI將應在金融、醫療、零售、電訊、媒體與娛樂、製造等多種產業發揮功用。


野村臺灣創新科技50 ETF經理人林怡君表示,00935作為科技市值型ETF,在這一波表現十分亮眼,其中成分股以大型優質科技股為主,前兩大持股台積電及聯發科,持股比重分別為30.37%及14.16%,兩者合計高達44.53%,在台灣9檔科技市值型ETF中高居第2名;比起高股息ETF,由於需要按照股息率進行篩選,權值股比重相對市值型ETF來的低,00935有望成為這波權值反彈浪潮下最大的受惠者。此外,00935納入獨家「研發費用」作為篩選指標,可挑選出市值不大但持續投入研發的成長潛力股,本波AI族群反彈帶來的正貢獻也是功不可沒。


林怡君指出,從國外四大雲端業者展望來看,AI投資仍是未來主軸,科技巨頭(微軟、亞馬遜及谷歌)Q3資本支出總額增至420億美元,較2021年同期增長近20%,隨著AI持續發展,科技巨頭們積極爭奪雲端市場份額,預估2024年雲端相關的資本支出將加速成長22%,AI相關的科技供應鏈也將持續受惠。此外,台灣AI供應鏈與AI商機的緊密結合,以伺服器為界,所組成的中上游AI供應鏈,以及下游的AI組裝業務,串連出全球最完整的AI生產供應鏈,成為台灣最強且最關鍵的AI製造黃金廊道,有利投資人掌握創新科技中長期行情,同時也非常適合長期存股,對於想逢低布局台股或是參與AI等創新科技趨勢的投資人,現在是極好的時機點,加上多元創新的00935具多頭的爆發力,是投資人極大化長期資本增值的投資首選。

 

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