聯合國2030永續目標 帶動12兆美元投資

更新日期:2019年12月27日


你我生活周遭一定有這樣的人,吃素、不吹冷氣、減塑…


聯合國主張2030永續目標,在網路盛行的今天,大家可以從網路上找到這些資訊,這不是一種烏托邦的概念,聯合國除在網站上列出17個目標外,還將行動綱約貼出來,期望大家夠身體力行,這就包括減少肉食、多運動和使用大交通工具…除此之外,促成2030目標達成,愈來愈多有志之士或投資機構期望透過集合眾人之力和資金,透過投資產生更多正向循環,影響力和ESG整合永續投資基金因應而生。

安聯環球投資永續長(Chief Sustainability Officer, CSO) 康娜麥(Beatrix Anton-Grönemeyer)表示,這種具影響力投資的總市場規模約5,000億美元,達到聯合國2030年的永續發展目標(17大目標169項要素),可望帶動此類型投資基金的成長,預估這方面基金管理資產規模上看12兆美元。

前一篇文章【基金納入ESG投資 晨星統計30兆美元】,全球共同基金約有六成四採用ESG投 資因子或具影響力和永續投資者,但在台灣核備境內外基金有多少是屬於這些ESG投資?根據晨星台灣提供數據,凡在公開說明書上載明採用ESG投資的基金,並符合晨星【基金永續投資評級】*ESG評鑑分數者,總計有116檔。


根據晨星數據,基金ESG排行,除有投資組合評分外,並在同類型基金做比較,給予高中低晨星評等。俾利做公司比較,基優網遂將各公司旗下有ESG評分的基金加總平均,求得各公司的ESG分數。


從單一基金來看,ESG得分高者前五名清一色是歐股基金,第六名是安聯全球永續發展基金,第七名就是富邦臺灣公司治理100基金、ESG分數達55.84,儘管台灣並非聯合國成員,但台灣多年來推動ESG和公司治理,在ESG評分完全可以跟國際接軌。


基金公司ESG評分

資料來源:晨星,統計截至2019-11-6,基優網整理。

在ESG得分的前五名基金公司,安聯雖排名第四,主要係其旗下有三檔基金,惟投資組合ESG分數各不相同,但晨星ESG評等,安聯三檔基金-全球永續發展、綠色債券和全球綠能趨勢基金都是三類型基金裡獲評為「高」等級評分者。


安聯投信旗下基金的ESG評分和表現(年化%)

資料來源:晨星,統計截至2019-11-6,以美元計算年化報酬%。

施羅德、NN、MFS、摩根、摩根士丹利、安盛羅森堡、荷寶、美盛和法巴等基金業者,有投資組合ESG評分的基金檔數從4-21檔不等,惟基金評分和評等未必隨著檔數愈多、分數就愈高,惟ESG投資大趨勢下,基金業者將ESG納入投資過程和發行ESG永續投資主題正不斷增加。


安聯20年永續投資經驗,積極參與並研發ESG主題基金。

康娜麥(Beatrix Anton-Grönemeyer)分享安聯環球投資在永續投資的經驗,她說,安聯環球投資過去20年來積極參與聯合國永續發展各個進程,2002年安聯簽署聯合國全球聲明,2010年安聯成為碳排放計畫簽署人,2015年遵守綠色債券投資原則、2016年加入氣候變化投資者委員會,到今年成為全球氣候金融委員會成員。

安聯環球投資更是集團總動員,一直將聯合國永續發展的相關準則內化到研究投資流程,甚至發行永續發展相關的基金。這包括安聯環球投資早在1999年發行全球社會責任投資(SRI)股票策略基金,在2007年發行首檔SRI固定收益策略基金、2008年倫理投資策略、2012年再生能源影響力策略、2014年SRI多重資產策略發行、2015年影響力投資策略、2017年整合型ESG策略等基金。


康娜麥(Beatrix Anton-Grönemeyer)指出,ESG因子早就納入安聯研究投資過程,為讓公司人員都認識到永續投資的重要性,安聯環球投資的ESG策略團隊為全公司展開密集的訓練課程、定期開會檢討,研究人員和經理團隊還可以透過集團全球數位協作平台,匯聚各方蒐集和分析的ESG資訊、溝通討論,有利經理人因應市況做出最適宜的投資決策,並且推動ESG整合投資。」


「ESG是安聯環球投資DNA,」康娜麥(Beatrix Anton-Grönemeyer)很自豪說,她表示,安聯擁有一系列與永續投資相關基金,提供投資人選擇,這些基金與ESG相關聯,可以分成四個類型─融合ESG投資、SRI責任投資、SDG永續責任議題投資和影響力投資(Impact investing)。

安聯ESG投資四大類型

目前安聯環球投資管理資產規模截至2019年6月底共5,430億歐元, 3,930億歐元資產採用ESG投資因子,安聯投研團隊更積極參與代理投票,有助提升投資標的之公司治理;1,210億歐元資產是屬於整合ESG投資,投資流程和選股流程,都嚴格符合第三方,或集團內部關於ESG評分標準,投資團隊會依此評分標準,來針對股票池裡的投資標的,做E.S.G.機會與風險的相關判別,並將ESG風險管理納入基金管理。


230億歐元是鎖定永續投資組合,運用ESG價值和運用建構投資組合。60億歐元屬於具影響力投資,係指鎖定永續發展目標主題,除追求財務回報外,更進而改善環境與創造社會正面影響力。

落實ESG分類和標識,投資人完全掌握永續投資價值。

目前投資人選擇基金比較偏重績效,挺多再考量波動大小,安聯相較其他基金業者,永續投資起步較早,康娜麥(Beatrix Anton-Grönemeyer)表示,對關心永續發展的投資人,隨著基金產業大量採納ESG因子、或鎖定ESG目標發行基金,「我們也將依採用ESG程度、投資組合建構或發行基金目標,做好ESG評分和標籤,方便投資人挑選符合自己理念和價值的ESG基金。」


儘管歐洲國家是最先採用ESG投資,晨星研究指出, 歐洲ESG投資蓬勃發展,但法律和行銷文件上對ESG的運用和說明不清楚,欠缺標準化語言,不僅投資人無所適從,也不利分類和比較投資策略。康娜麥(Beatrix Anton-Grönemeyer),安聯也將發揮德國人講究紀律和精準的精神,未來在基金文件做好標籤,讓投資人充分掌握自己投資標的可以創造ESG的價值。

安聯目前在具影響力投資,包括水資源、氣候變遷(有些尚未引進台灣)和綠色債券等基金,約60億歐元管理資產規模,這種具影響力投資的總市場規模約5,000億美元,達到聯合國2030年的永續發展目標(17大目標169項要素),可望帶動此類型投資的資產規模達12兆美元。

綠色債券因應氣候變遷發行,規模達6,000億美元。

綠色債券是係發行符合綠色項目(不論新舊)融資或再融資的固定收益的工具,此類債券發行必須符合四個核心原則:一是發債所得將用來替綠色項目融資,二是辨別符合資格的綠色項目,三是妥善管理發債所得確保資金使用名實相符,四是每年提交一份報告。


綠色債券近來備受市場歡迎。2018年,在全球債券總發行量減少的情況下,綠色債券發行量增加,2018年新發行的綠色債券超過1,680億美元,2019年發行額大有希望創出2,000億美元的歷史新高,全球綠色債券總發行額已達到6,000億美元。


雖然2018年發行的綠色債券有20%源自美國,美國投資人迄今對此類資產的態度比歐洲投資人謹慎,尚不願意將綠色債券納入其固定收益投資組合。


綠色債券的風險和績效形態與全球綜合和美國綜合債券組合相似,還具有分散投資的額外潛力,以因應當前全球重大的環境挑戰。在責任投資會議(PRI in Person)2019年年度大會以「緊急轉型時代」為主題,與會者看好綠色債券大有可能成為未來零炭排放的一種關鍵金融工具。

綠色債券低碳經濟急先鋒,有助投資組合多元化。

綠色債券愈來愈受歡迎,發債所得必須用來支持環保項目,值得注意,綠色債券的表現與美國和全球綜合債券指數密切相關,而且最近五年的績效優於後兩者。換句話說,過去五年間投資在重視環保的綠色債券上並不損害報酬,甚至可以得到優於傳統債券的績效。


建構固定收益投資組合時,綠色債券可補全球或美國債券組合中核心債券之不足,不僅是作為核心債券投資組合的補充資產,可以分散投資,也作為一個獨立的資產類別,尤其發行綠色債券企業不僅是未雨綢繆的發行者,積極降低氣候變遷和碳排放風險,這些發債者(企業、機構、超國家組織、政府)未來可能享有某程度的競爭優勢,因為它們率先致力轉型至一種低碳經濟模式。



*投資組合永續投資分數(Portfolio Sustainability Score)等於【投資組合永續投資評分(Portfolio ESG Score )】減去【投資組合爭議事件負向(Portfolio Controversy Deduction)】。其中,投資組合永續投資評分和投資組合爭議事件負向係由Sustainalytics公司所提供的ESG評鑑,投資組合要拿到這兩個評分的條件是,至少67%持股需要有分數。

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