2021債券投資 掌握3原則 主動精選ESG

美國公債殖利率從去年4月低點0.5%,悄悄彈升站上1%,造成各類債券與美債利差收斂,值此各類債券利差已大幅收斂,投資債券是否早就沒有甜蜜點?瑞銀投信總經理焦訢表示,2021年債券投資關鍵就是要精選債券資產、透過專業經理人主動選債,同時納入ESG選債機制。


瑞銀精選債券收益組合基金周佑侖表示,美債殖利率彈升下,受到市場預期美國新當選總統拜登團隊將完全執政,未來可能擴大財政刺激,帶動受到疫情打擊的美國經濟,致使近期美債殖利率彈升,殖利率走高,債券價格下跌,此時都是好的進場點,而其中又以亞高收具備較大的利差收斂行情,成為被看好的投資標的。


根據彭博社資料顯示,到1月13日止,亞洲高收益債殖利率為7.05%,較10年平均的6.56%,周佑侖表示,亞高收的殖利率還高出49個基本點,相對於其他債券種類多已到十年區間的下緣來看,目前就屬亞高收最具有利差收斂行情可期,是當前較有「利」基的債市標的。


過去10年各別債券市場收益率區間


為掌握後疫情時代債市上檔契機,第一銀行將於1月18日起推出瑞銀精選債券收益組合基金,透過五成投資等級債與五成風險性資產的配置,達到相對抗震的效果外,更輔以瑞銀投信特有的融入ESG選債流程所推出的商品,滿足投資人追求收益的理財需求。


周佑侖表示,在可預見的未來,各國的現金利率和債券收益率都將維持極低的水準;市場再度追捧收益率的需求仍高,意味著投資人需要重新審視現金和債券在投資組合中的作用,並考慮在相對保守的投資策略中,提高一點主動性,也就是增加具有較高收益率的債券標的,藉以掌握收益率。


周佑侖表示,亞洲債券除了具備價值面優勢外,也具備基本面支撐。周佑侖指出,目前許多東亞國家持續交出相對優異的經濟數據,特別是中國更是保持領先的經濟增長,全球許多訂單相繼轉往中國,讓中國訂單大爆發的情況下,中國經濟可望出現強力的回彈力道。


因為各國央行持續寬鬆的政策、主要區域公司的基本面仍佳,加上中國具支撐性的政策面和經濟活動的強力復甦,這使得亞州債市的前景持續看好。周佑侖認為,在全球再通膨交易氛圍下,代工以及製造業出口為主的亞洲將更易受惠於景氣循環的帶動,這將使得基本面與價值面兼具的亞州債市成為資金的避風港。


周佑侖進一步表示,除了找出較適合的配置組合外,瑞銀資產管理的債券投資團隊在選債的流程中,還特別融入獨有的ESG選債機制,信用分析師使用瑞銀ESG風險儀表板,透過ESG風險訊號將發債公司排優先順序。信用分析師進行基本面分析,並給ESG評等/風險建議。在這樣層層把關與篩選下,精選出適切的債券投資標的,提供客戶兼具永續概念的債券投資方案。

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