中美雙A新勢力 掌握全球消費市場

更新日期:2019年8月6日



股票基金投資,常有朋友問:「是否有明牌基金可以推薦?」其實,投資也可以很生活化,從你自己生活裡找點子,不僅是彼得.林區、華倫.巴菲特等股神級的人常採取的策略,平凡人如你我也是可以如此。

投資,大家看到什麼紅,就會想要申購那一類型資產。除了看最近那一類型基金表現好外,其實投資還是要從中長線來看,至少短線套牢時,還知道有未來,可以繼續熬下去,有機會逆轉正。

不論從科技發展、社會變遷來看,股票基金還是要挑有成長性的標的,生物科技、科技基金是選擇創新型產業為投資標的,這類成長型資產,長線下來爆發力是很驚人的,但人類生活必需的產業,如健康護理和消費品等長線下來也是有不錯的成果。

雙A掌握庶民經濟的極大化

談消費,令人馬上連想到豪宅、名車、名牌,這類型基金也曾一度擄獲不少台灣投資人的青睞。但靠有錢人、願意花錢的人消費,總是不免受到景氣循環影響,生活回歸平淡,庶民消費反倒成為王道,尤其檢視美國和中國兩大股市的龍頭,這種賺庶民發財的企業,才是惦惦吃三碗公飯,更成就美中兩大電商新貴的鉅額財富。

台灣核備消費型股票基金2018年和長期表現


資料來源:晨星,美元報酬,單位%,統計截至2018年底,基優網Fundlover.com整理製作。

這兩大電商新貴就是美國亞馬遜(Amazon)、中國阿里巴巴(Alibaba),兩家公司是當前全球兩大巨型網路企業,這兩家以英文字母「A」為開頭的公司,正代表出消費產業的劃時代變革,近年來更是不少消費品暨服務產業股票基金的重要持股,景順環球消費趨勢基金也持有這兩檔股票。儘管美中貿易戰2018年如火如荼,這兩檔股票股價不免受影響,貿易戰要打,但中美兩國人民還是要消費,加上全球消費大趨勢就是電商,搭上未來消費的順風車,基金經理人的投資組合魔術袋都少不了這雙A公司。

亞馬遜市值破兆 具時代意義

美國電子商務滲透率幾乎全面攻占各零售產業,近十年更快速成長。至今,電子商務在媒體的滲透率最高,高達75%,在辦公室設備、玩具、電子產品、服飾配件等,也都愈來愈依賴電子商務。

這股趨勢即以亞馬遜為產業變化的代表性企業。亞馬遜在2018年第二季成為美股第二個市值突破一兆美元的公司,深具跨時代意義。根據景順投信的研究,網路電子商務將繼續瓜分傳統實體零售商的市佔率,而所轉移的市佔率幅度仍被低估 ,將浮現許多投資機會。

景順環球消費趨勢基金經理人柯恩認為,隨著電子商務持續成長,亞馬遜不但將成為主要的網路購物地點,也有望成為整合商品、內容及服務的龍頭聚合商,成為一個「隨想即得」的平台。

更重要的是,電子商務擁有多項有利條件,包括各種可以提高市佔率的新型零售及服務部門、改善使用者介面(移動性及人工智慧)、及發展迅速的到貨體驗。最能掌握產業趨勢的企業,在美國以亞馬遜為代表,在中國以阿里巴巴為代表,皆站在產業巨變的浪頭上。

錢潮人潮 跟著網路走

美國廣告市占率從傳統媒體走向數位與行動通訊媒體,即為另一個值得留意的產業趨勢。根據統計,平面與網路數位媒體的廣告市占率在2011年出現死亡交叉,電視與網路數位媒體的死亡交叉則出現在2016年,自此,網路數位媒體成為廣告市占率的霸主,預估在2020年將達57%。

這個研究說明消費者愈來愈依賴網路服務,景順投信認為,網路與行動通訊為主的媒體通路(搜尋、社群媒體、OTT網路電視、應用程式及網路媒體出版),將繼續瓜分傳統媒體通路的市佔率,而能在其中佔有一席之地的企業,才有成長潛力。

柯恩指出,谷歌為全球(除中國、俄羅斯及日本外)首屈一指的搜尋引擎,而搜尋有自我強化的機制,「愈多查詢會產生愈多相關結果,進而引發更多查詢」。在智慧型手機滲透率提高後,網路搜尋的長期需求將持續增加,預期將有更多資訊、商務活動及服務,轉至網路發展。

如此一來,廣告商將買進更多網路及手機廣告,字母公司將獲益良多,且可透過人工智慧提升搜尋服務,並發展雲端硬碟、地圖等更多創新服務,更是消費市場不可忽視的新興勢力。

趨勢對了 投組對了 市場動盪創造機會

景順環球消費趨勢基金是2018年在台灣少數有台灣人資金淨流入的股票基金,儘管2018年第四季全球股市動盪,這檔基金淨值也打了八折,台灣人資金淨流入還有1,900萬美元,全年淨流入逾五千萬美元,實屬不易。

對做中長線投資布局者,碰到市場動盪,都是創造逢低承接時點,投資人若對基金投資組合和策略沒有疑慮下,拉回真的都是布局時點。

景順環球消費趨勢基金一直是筆者近年來的口袋名單基金,不論從長期績效或投資理念,令人說服外,筆者也認同基金經理團隊的理念。不是光說不練,去年底拉回就再進場承接,隨著元月以來全球股市回春,投資的感覺就是一直想唱那條英文歌《I Got You》裡的feel good。

全球金融海嘯後,被動式投資大行其道;強調具由基金經理人擇優選股的主動式投資,看似漸漸失去市場關注的眼光。台灣的被動式雖如雨後春筍,投信業者拼命發行ETF,市場還不時有專家教人透過網路券商買賣美國掛牌的ETF,其實投資方法千百種,在這裡想要跟大家分享的,被動投資有被動便利,但主動投資也有其美好之處。

對筆者而言,直接在本地下單,投資播種後,投資專業的事就交給專業人士負責。有人愛追韓星,筆者則以追基金經理人為樂 。景順環球消費趨勢基金經理人柯恩(Ido Cohen)去年首度訪台,有一面之緣,這位留著大鬍子的經理人,其實正值壯年,也是基金經理人養成後的黃金期,人不僅親切,投資人問題更是有問必答,柯恩領導的團隊,平均從業資歷18年,也曾參與2000年的網路科技,曾在投資銀行和投資機構專注在科技媒體和通訊(TMT)產業的研究分析,長年專注科技研究。

景順這檔基金也是在他加入後,觀察到科技發展主導全球未來消費產業,因此提高基金的科技持股部位,這些都是靠基金經理人主動研究、積極主動選股,在大趨勢形成前先行布局掌握契機,基金經理人的主動研究是有成本的,這也是主動式基金管理費相較來得高的關鍵。

至於小額投資人如筆者,真的沒有必要天天上演投資劇場,基金經理費高,投資人就拒絕投資?管理費是每天從淨值裡扣下,若是主動基金經理人可以創造好的績效,這就是請專家的關鍵。管理費高低,雖然拉長看是不小成本,但問題有那麼嚴重?一切以績效是問,創造得出績效,就是可以信賴、信託基金。因此,基金經理人麻煩你好好操盤,基金公司團隊麻煩隨時提供投資資訊,專業的事就交給專業的你們,筆者要忙著自己那盤小生意,績效就有勞你們了,別忘了,大家都在「watch you」

景順環球消費趨勢基金的重要消費科技持股近期表現


資料來源:Investing.com,統計截至20190218。

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話基金一系列專文,係因基金表現績優/新奇/獨特性等因素,特別撰文、一探究竟, 文章純屬分享,投資有風險,請網友宜自行判斷、明辨基金與自己的投資合宜性。

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