2019年每股淨利最高、平均薪酬最高台灣基金公司是…

2018年台灣基金公司財報

資料來源:投信暨投顧公會和各家財報,截至2019年底。

台灣人投資基金去年底來到歷年來新高,投資金額高達新台幣9兆2,671億元,投信暨投顧2019年營收約新台幣466.9億元,淨利僅74.3億元,全年繳交營利事業所得稅收約20.3億元。


雖然基金投資規模成長,但基金業者營收雖然水漲船高,但獲利和每管理一塊錢可獲得營收和淨利未必跟著同步成長,基金公司繳交稅收方面更未必隨著市場上漲而得以受惠。


觀察過去三年來的數據,基金業者管理資產規模與營收比,雖維持在0.5%上下,即每管理一萬元,可獲得營收50元,但淨利部分卻是每況愈下,2017年每管理10,000元資產規模可望淨賺19元,惟2018年降為只有9元,2019年再滑落為8元。

基金公司財報這種文章,若你不是從事這行業、情報蒐集或這些公司的家屬們,一定覺得這干我何事,其實只要是有做基金投資者,這文一定要多少看一下,知道管理投資人錢的公司到底都在做什麼事,其實更有助於你挑選基金和好基金管理公司或總代理,尤其投資若要做長期例如退休金儲備,更要知道管理你的資產公司的財務穩健度。


2019年營收王由安聯投信稱霸

在54家從事境內外基金的投信和投顧公司裡,截至去年底管理約新台幣9.27兆元資產(境內外基金和全權委託代操業務),儘管資產規模最大者是聯博投信(逾1兆元),但在營業收入排名上是第九名,遠遠與其管理資產規模不相匹配。


營收最多者係由安聯投信奪冠,2019年全年營收達新台幣37.75億元,富蘭克林華美投信和富蘭克林投顧合併計算的營收達新台幣34.6億元,排名第二大,摩根第三名(32.89億元),緊追在後是復華投信(新台幣32.42億)和國泰投信暨投顧(新台幣31.9億),這五家是營收前五大公司,營收規模是在新台幣30億元以上者。


營收第六到第十名,則是營收規模在新台幣20億元者,依序分別是元大(新台幣28.27億)、野村投信(24.9億元)、景順(20.67億元)、聯博(20.57億元)和柏瑞(20.08億元)等五家投信。


表2-營收排名前十大的基金公司暨其管理資產規模

資料來源:各家2019年財報,基優網整理。
每股淨利富蘭克林投顧逾36元,元大稅務貢獻最大。

管理資產規模大,營收自然會增加,但基金公司是否真的能賺到錢,就要看各家公司如何做好成本管控,整體市場來看,基金業者支出約占營收的八成左右,尤其基金業者要靠通路協助銷售基金,在通路成本花費不少,加上人事成本,扣除這些成本後的淨利,只有元大投信有十億元規模,以11.91億元高居各家之冠,其他緊追在後則是復華、安聯、群益、國泰,如表3。


儘管元大淨利稱霸各家投信投顧,但由於其股本大,2019年每股淨利僅有5.24元,排名第十高,股本相對較小的投顧業者,每股淨利就很亮眼,富蘭克林投顧就高表現相對36.44元,排名第一高,安聯投信以25.41位居第二名,國泰投顧也有22.47元,排名第三高,其他前十大排名如表3。


表3-淨利、每股淨利和稅負貢獻前十大基金業者

資料來源:各家2019年財報,基優網整理。

元大不僅淨利最大,在年度繳納稅負表現也是一等一,2019年應納稅額達3.16億元,其他繳稅貢獻有一億元以上者分別是安聯、復華、國泰、群益和野村,表3也有前十大繳稅最多基金公司排序。


薪資福利:復華薪酬付最多,品浩均值最高,摩根元大高管領最爽。

根據各家基金公司公布財報匯整,員工薪資福利和高管薪水約占年度總支出的四成一,是基金公司最主要的經營成本,若單從員工薪資福利來觀察基金公司的幸福指數,可以發現各家公司經營策略的差異和獨特性。


以復華投信是基金業裡聘用人數最多者,因此員工薪資福利整體支付也是業界之最,但因延聘人眾,平均員工薪資福利還是很有看頭,排名業界第三高,高管薪酬亦然也是業界支付第三多者。


比較有趣的是剛加入台灣基金市場的品浩投顧(PIMCO),去年平均員工薪酬高達新台幣514萬元,打敗施羅德成為全台基金業者之冠,儘管去年該公司營運還處於虧損,今年還將再增資,但PIMCO的手筆就是不一樣,不惜用重本砸錢延攬人才拼市場。


表4裡的基金幸福企業三項指標,在平均薪資前十大排名裡,員工薪酬未必與基金公司在台灣管理資產規模成正比,例如聯博管理資產規模全台最大,但平均薪酬是排名第四,美盛在台規模雖不大,但員工平均薪酬是排名第五多,緊追在聯博之後;另外,霸菱投顧儘管年年虧損,管理境外基金資產規模也在境外基金總代理排名前11或12,員工平均薪酬也不低。


元大雖然淨利是業界之冠,員工薪資福利支出也是排名業界第六多,惟延聘人員多,平均薪資排名第24,但高管薪酬支付卻是排名業界第二,摩根投信則以新台幣4.91億元排名基金業界高管薪酬最多者,由於這部分各家財報沒有公布高管人數,只能得知總額,難以確切得知高管平均薪酬。

表4-基金業者企業幸福指標


能榮登前十大高管薪酬的基金公司,都是業界經營有成的投信居多,其中也不乏是外國人擔任高管者,惟以安聯投信的營收是業界之冠、淨利是業者排名第三、每股淨利是業界第二名,但高管薪酬只是界業第十名,窺見德系金融業者平實作風。


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