全球資產規模最大 百達機器人科技基金「登台」



2009年以來,國際投資人追捧的產業型基金,首推生技基金;2016年貴金屬、能源和原物料行情再起,黃金、世礦和能源基金很吸金,2017年投資市場流行什麼呢?關鍵字是「機器人」。

全球瘋機器人

台灣是科技重鎮,鴻海郭台銘與阿里巴巴馬雲早在2015年就投資日本Pepper智能機器人,2016年7月Pepper登台,台灣基金業者洞見這個投資契機,第一金投信在第二季發行全台第一檔的機器人基金─「第一金全球機器人及自動化產業基金」,這檔基金5月底成立,黑天鵝滿天飛的2016年還募爆了,業者連忙在7月追加募集額度,兩次額度來到新台幣120億元(新台幣80億元、美元則有40億額度)。

機器人基金熱賣,不僅是在台灣,全球亦然,產業基金領導專家之一的百達資產管理公司,也在2015年10月成立百達-機器人科技基金,儘管成立時間僅晚瑞士信貸幾天,成為全球第二檔機器人基金,儘管成立時間沒有拔得頭籌,但這基金的規模目前暫居全球第一,截至3月底規模為34.36億美元,約新台幣1,042億元。

中信銀4月限定獨賣 百達機器人基金

據瞭解,百達資產管理也是韓國、日本機器人基金的海外顧問/委外操作團隊,這檔基金在去年底公布管理資產規模是18.77億美元,3月底衝上34億美元,一季資產規模爆增近16億美元,從數據就可以窺見這檔基金在國際市場備受歡迎的程度。值得注意的,這檔基金獲准在台銷售,也是該檔基金首次接受一般投資人,早先這檔基金僅在亞洲私人銀行銷售。

全球第一大的百達機器人科技基金登台了,但比較遺憾的目前僅完成中信銀行的上架,投資人4月開始就可以在中信銀申購投資這檔基金,外銀則有花旗銀行。中信銀不僅是第一金全球機器人基金的保管銀行,如今也是百達這檔機器人基金獨家銷售機構(獨家領先銷售一個月),證實中信銀在台灣財富管理銀行的實力,好的金融商品,優先選擇的通路就是中信銀。百達投顧目前還忙著各家通路上架作業,隨著通路上架作業完成,有興趣的人就有更多參與投資的管道。


機器人科技 應用大爆發時代

機器人基金投資夯,除了物以新/稀為貴外,最重要的是這種新科技運用從工廠到日常生活各層面,百達資產管理研究顯示,2008年時個人運用機器人僅有1.7億美元,這個市場2015年已來成長到87億美元,2025年更將以等比級數方式增長增加到4,330億美元。

機器人愈來愈物美價廉,高盛報告分析,2016年小型機器人的價格已經低於一名上海生產線組裝工人年薪,在基礎建設投資、科技產業持續資本投資與旗艦科技產品推出下,預示2017年包含小型機器人、自動電氣化、智慧工廠、自動化倉儲與物流、機器視覺與軟體化等六個創新領域將加速成長

美銀美林報告同樣指出,機器智慧是下一個工業革命,採用機器人對許多工業而言,將提高30%的生產力,同時降低18-33%的生產成本,預計至2025年時,製造業將有45%的工作由機器人完成(目前約10%)。

市場快速增長 美夢成真有題材

機器人是另一個科技泡沫嗎?高盛報告指出,機器人的六個創新領域,除了增長速度超乎一年前的預期,許多自動化設備供應商的獲利更可能創下歷史新高;最主要的驅動力就來自於新機器人的價格已經低於生產線勞工的年薪,即使以低廉勞動力打造製造產業的中國也是如此。


百達投顧認為,現階段投資機器人科技有兩大好處,第一個是題材已經轉為營收成長,預期2015-2020年全球機器人產業營收複合年增率達到36.3%,不需要擔心投資於做夢題材;第二個是隨著全球央行從過度寬鬆逐漸轉向為中性至趨緊,本益比持續調升的條件不再,資金將尋求具有扎實成長與獲利支撐的產業,此外,百達機器人科技基金持股多數為低負債企業,較無需擔憂資金成長走高的威脅。

第一大機器人基金 開箱瞧奧秘

百達資產管理看好機器人與自動化商機,2015年10月推出百達-機器人科技基金,投資涵蓋機器人技術(感知、分析、行動)、工業自動化(製造、後勤物流、3D列印)以及消費與服務應用(健康照護、消費產品、遠端自動)等三大項目與九個次項目。

機器人相關產業的市值,百達投顧總經理梅以德指出,與生技產業相當,以百達資產管理研究機會投組的公司約250家,總市值約3.5兆美元,惟百達機器人科技基金投資範疇約200家,市值在3兆美元。基金目前共持有55檔股票,市值大於100億美元大型股,占基金權重62%,中型股(20-100億美元)者占23%,市值小於20億美元的小型股約占11%。55檔股票的平均市值是107億美元,基金投資風格偏大型股。

投資組合依百達的投資策略,在三大項目和九大次項目的配置如下:在機器人技術方面約有45%,包含三個次項目-分析33%、行動3%、感知9%;工業自動化方面投資比重達31%,三個次項目,3D列印和後勤物流共1%,其他30%在製造;消費與服務應用上占基金權重達20%,三個次項目的比重是消費機器人有6%、健康照護機器人12%、遠端自主系統則有2%。

若以一般產業分類,百達機器人科技基金的資訊科技權重逾56%、工業25.96%、健康護理則有12%、多元化消費品則有1.5%,至於國家投資分布美國近53%,其次是日本17.23%。前十大持股裡,不少都是機器人科技的領導業者,例如第一大持股的日本Fanuc為工廠自動化系統的巨擘,第二大持股是美國Alphabet公司、子公司Google是網路搜尋引擎之王,第三大持股是美國Intuitive Surgical公司,提供手術機器人製造銷售相關服務公司。


基金績效比一比

投資人對機器人投資有興趣,除有共同基金如百達與第一金機器人基金可選擇外,還有ROBO ETF可選擇,由於產業是新創,主動式基金是2015年10月才陸續成立,ETF早在2013就成立。三檔基金若以第一金基金成立以來做比較基期,ETF表現相對優於百達和第一金的機器人基金,ROBO績效24%、第一金17.66%(兩者淨值截至4月18日),百達績效上漲逾22%(截至4月13日)。

儘管過去一年多來,百達基金在去年7月到11月上旬多數時間擊敗ROBO ETF,惟ROBO在11月中旬之後就一路跑贏百達,關鍵就在ETF擁有偏低費用率的優勢-僅0.95%,相較主動式基金費用率約2.2%。參與機器人科技應用的大爆發,主動式基金雖在基金費用率上偏高,但兩檔基金投資的方便性和可得性高,對不做跨境投資者,這是參與這個投資新題材的捷徑之一。###


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