晨星:歐元貴金屬能源基金2月再見資金流入

更新日期:2019年6月29日



2月晨追蹤基金國際流向顯示,股票類資產連續第4個月的資金淨流出,較1月份增加約新台幣96億。固定收益類資產雖然依舊淨流出,但流出金額較1月大幅減少約新台幣872.05億,反映出投資人雖然維持謹慎、保守的投資心態,但在國際能源價格回升的影響下,投資信心略為回穩。

全球投資市場2月份的走勢主要受到國際能源價格波動而呈現震盪表現,期間雖然股市一度瀕臨熊市邊緣,然在聯準會談話顯示於3月份再次升息機會不大、歐洲央行將採取必要行動、產油國凍產,並將於3月進行穩定油價協商、人民幣回穩等消息影響下,稍稍減緩投資人的恐慌。

2月,僅有「其他」類資產出現資金淨流入,且流入金額僅約新台幣72.03億,其餘資產類別皆呈現資金淨流出。其中,股票類資產為連續第4個月的資金淨流出,流出金額約新台幣1,413.29億,較1月增加約新台幣96億。固定收益類資產於2月雖然依舊出現資金淨流出,但流出金額較1月大幅減少約新台幣872.05億,反映出投資人雖然維持謹慎、保守的投資心態,但在國際能源價格回升的影響下,投資信心略為回穩。


貨幣市場基金組別中,貨幣市場-歐元於2月吸金新台幣96.24億,為資金淨流入第一名;貨幣市場-其他基金組別淨流入約新台幣28.93億亦入列前十名。反觀,貨幣市場-新台幣基金組別則為2月資金淨流出第一名,流出金額約新台幣378.82億,除了是連續第3個月的資金淨流出外,流出金額亦較1月份增加新台幣196.87億。雖然,亞洲市場於2月受到農曆年節效應影響,但整體來看,投資人仍傾向按兵不動,靜觀市場走向。



歐洲股票-貨幣對沖基金組別在連續34個月的資金淨流入之後,於2月份轉為淨流出,流出金額約計79.48億新台幣;歐洲大型均衡型股票型基金組別則是連續第3個月的資金淨流出,且流出金額較1月份增加168.84億新台幣。反映英國脫歐公投的議題、德意志銀行於2月份傳出鉅額罰款與投資損失,加上市場擔憂銀行業對能源產業的貸款將蒙受損失等負面因素下,加深投資人對歐洲市場前景的疑慮。


聯準會主席葉倫於國會例行報告中指出,由於股市表現不佳、利率上揚、強勢美元,及海外經濟發展狀況,都對美國經濟成長前景產生威脅。美國大型股票型基金的三個組別於2月份持續為資金淨流出,且美國大型增長型股票型基金組別的資金淨流出甚至入列前十名,流出金額較1月份微幅增加12.42億新台幣,持續反映出投資人對美國經濟成長可能面臨無以為繼的隱憂。

歐元平衡型股債混合-全球於2月份為連續第36個月的資金淨流入,且流入金額較1月份增加62.22億新台幣;美元平衡型股債混合型基金組別則為連續3個月的資金淨流出。平衡型股債混合類屬於攻守兼備的投資商品,惟投資人鑒於美元指數可能面臨修正下,陸續將資金轉出美元平衡型股債混合型基金組別。

由於國際產油國宣佈凍產,並計劃於3月份召開原油產量協商會議,布蘭特原油於2月份反彈3.54%,略為舒緩投資人對新興市場前景的不安,全球新興市場債券-本地貨幣基金組別在連續3個月的資金淨流出之後,於2月份出現資金淨流入,流入金額約計25.28億新台幣;亞洲債券型基金組別則吸金約35.14億新台幣。

中國股票型基金組別持續出現第4個月的資金淨流出,但流出金額較1月份減少51.09億新台幣。亞洲不包括日本股票型基金組別則在股市表現不佳的影響下,連續2個月呈現資金淨流出,且流出金額較1月份微幅增加。

全球債券-美元對沖基金組別為連續第2個月呈現資金淨流入,但金額較1月份略為減少15.16億新台幣;全球債券型基金組別則為連續第15個月的資金淨流出,但金額較1月份減少49.51億新台幣。兩相比較下,反映投資人較為偏好貨幣對沖策略,以期透過貨幣對沖策略來降低投資風險。

美元多元化債券型基金組別為連續第2月資金淨流入,並較1月份增加16.50億新台幣;歐元公司債券型基金組別則是連續第2個月的資金淨流出,且流出金額較1月份增加49.53億新台幣。雖然,原油生產國家釋出正向訊息,非投資等級債及公司債的違約機率降低,然在市場預期歐元維持疲軟的前提下,顯現出投資人持續降低對歐元公司債券型基金組別的青睞度。

產業股票基金組別中,產業股票-貴金屬、產業股票-能源、產業股票-天然資源三個基金組別的資金淨流入皆進入前十名,淨流入金額分別為76.74億新台幣、45.91億新台幣、24.68億新台幣。其中,產業股票-貴金屬為連續第2個月受到投資人青睞,反映出在市況不佳之時,貴金屬再次受到投資人青睞的現象。

隨著主要原油生產國陸續釋出協商訊息,國際油價底部似乎逐漸形成,因而吸引較為大膽的投資人逢低進場產業股票-能源基金組別。健康護理產業雖然持續傳出併購消息,但產業股票-健康護理基金組別卻未因而受惠,該組別出現連續第3個月的資金淨流出,2月份淨流出金額計約112.09億新台幣,較1月份增加41.52億新台幣。



2月,共有5家國際基金品牌的資金淨流入進入前十名之列,除了摩根、PIMCO兩家常勝軍之外,瑞萬通博、羅素、保德信亦擠入前十名。摩根在連續2個月的資金淨流出之後,於2月份成為資金淨流入的第一名,流入金額約84.79億新台幣。瑞萬通博則在連續6個月的資金淨流出之後,於2月份受到投資人青睞,流入金額約22.58億新台幣。在國內投信品牌部分,日盛投信淨流入金額約44.81億新台幣,其次為台新投信。群益投信、聯邦投信則同為連續2個月的資金淨流出之後,於2月份出現資金淨流入,並入列前十名。



單一基金方面,投資人則偏好兩檔摩根基金-摩根策略總報酬基金、摩根美國價值基金,資金淨流入分別約176.79、27.16億新台幣,推升該公司品牌排名至2月份第一名。貝萊德世界黃金基金則為連續第2個月出現淨流入,流入金額為80.19億新台幣。2月份,共有4檔貨幣市場基金擠入淨流入的前10名之列,而日盛貨幣市場基金、台新1699貨幣市場基金,則是連續第2個月出現資金淨流入。



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