2016晨星基金獎─施羅德環球債券基金




2016年星晨(台灣)最佳全球債券基金,是施羅德環球基金系列-環球債券A1類股份-累積單位。

此基金成立於1993年,由Bob Jolly及Gareth Isaac共同管理,他們同時於2011年加入施羅德,並由Bob Jolly帶領全球總體固定收益團隊。經理人為掌握全球資產投資機會,除佈局於投資等級的固定收益產品外,最高有20%的彈性空間可投資於高收益債。同時,可運用債券、其他固定及浮動利率的有價證券,如:資產擔保證券、住房抵押貸款證券化等,以及不同幣別計價的政府債券、公司債、其他金融衍生性工具,來建構能達到資本增長與收益的投資組合。

此外,經理人導入施羅德多元資產團隊之資產配置系統,提供經理團隊由上而下的投資建議,除了結合施羅德全球各地100多位債信分析師研究資源外,亦配合200餘個量化指標,搜尋全球債市佈局契機。針對主要市場匯率、殖利率曲線,以及債券進行多空交易策略,提供投資組合超額報酬。

此基金於過去5個年度中,有3個年度之表現優於其基金組別平均,且3年、5年的晨星風險評級均位於風險最低的10%區間中。此基金之上漲獲利比率高於該基金組別的平均值,惟下跌防禦比率亦高於該組別平均。

施羅德環球基金系列-環球債券A1類股份-累積單位


資料來源:晨星,截至2016.3.11,有關衡量基金指標資訊比率、夏普值等說明附註在文章最後。

晨星獲獎基金評選標準

晨星遴選最佳基金獎時,同時考量績效及風險。在績效方面,除了納入當年度的績效外,也考量基金三年和五年的表現,且為確保基金報酬率有一定的穩定性,過去五年中要有三年的表現在組別中位數之上。在風險方面,我們運用晨星獨家的風險指標來做篩選,尤其特別著重於基金對下檔風險的防禦能力,晨星風險指標分數越低者,表示該基金下檔風險的控管能力較佳。經歷過不同空頭和多頭等不同市場環境,且報酬率還能穩健成長的基金,才值得推薦。

投資人對於投資的風險千萬不能掉以輕心。短期績效表現搶眼的基金,往往是基金公司強打的產品,這類商品也容易受到市場的追逐,但卻往往也可能是風險相對高的基金;而這些報酬表現常常呈現大幅波動的基金,可能並不是這麼地合適作為投資人長期持有的優選基金。

投資人不能只參考基金的短期績效,而基金的表現好壞也不是單單只用一個或幾個期間來下定論,在某一、兩年表現搶眼的基金不代表未來就會持續勝出。同時,單以報酬數字的角度也無法看出基金表現是來自於投資研究團隊的優秀,還是重壓單一產業或個股的結果。在晨星針對投資人的各項研究中也發現,投資人因追高而進行投資的基金,其最後的結果往往不甚理想。

──晨星歐亞基金研究團隊主管CHRISTOPHER TRAULSEN, CFA

資訊比率(Information Ratio)是衡量調整風險後的投資組合長期績效,愈高愈佳 →衡量基金經理人打敗同類型基金能力的一致性 判斷說明:兩支基金績效一樣時,資訊比率愈高,代表打敗同類型基金能力愈強,即基金績效的一致性(穩定度)高。

夏普值(Sharp)是指基金每一單位的風險,所能獲得的超額報酬,該值愈高,表示在相同風險下,所帶來的報酬愈大,也就是基金的績效愈好。夏普指標愈高愈佳 →衡量基金控制風險的能力 判斷說明:兩支基金績效一樣時,夏普值高者代表基金經理人控制風險的能力相對強。

標準差是衡量基金波動風險最好的工具,而且和報酬率一樣用百分比來表示。一個基金除了報酬率要愈高愈好之外,當然不可忽視的是風險評估。一般說來報酬率愈高的基金,其風險是愈高的。風險大小的衡量是以標準差為標準,標準差的值愈大代表該基金的報酬率,相對於平均報酬率的波動愈大;標準差愈小代表該基金相對於平均報酬率的波動愈小。

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