黃儀真:美亞央行不同調 投資亞債就對時

更新日期:2019年6月29日





Fundlover點評:小編去年有買這檔基金,買的時間漂亮,加上新台幣貶值,報酬比這理柏數據還漂亮,這是個人經驗、純分享,未必人人合用。值此2016年美國啟動升息,債券基金還能抱嗎?那種債券基金可以抱?BNP經理人說分明…





2016年是美國升息元年,美國升息了,哪類債券資產值得投資?法國巴黎投資指出,2015年市場在美國升息不確定性的影響下,債券表現疲弱,唯亞債相對亮眼。以上一波美國升息循環為例,亞洲債券表現穩健、都能創造正報酬,值此美亞央行幣政策脫勾,低油價、低通膨下,亞洲央行還有寬鬆貨幣政策的空間,2016亞洲債市的表現,深受各界的期待。

理柏統計顯示,2015年表現最佳債券基金類型中,其中以亞洲地區相關債券基金最受注目。法巴百利達亞洲(日本除外)債券基金經理人,也是法國巴黎投資亞洲債券投資團隊投資長黃儀真(Adeline Ng)表示,儘管市場對亞洲仍有許多擔憂,2016年亞債在寬鬆貨幣政策和堅強的經濟基本面加持下,預期仍將保持其穩健的表現。


近來,全球金融市場受到油價不斷下跌、中國經濟成長放緩、人民幣走貶、不時有企業違約事件,加上美國升息後,國際資金恐撤出新興債市、流向強勢美元,黃儀真分析,相對於2015年新興債市的全面下跌,亞洲債市卻逆勢上漲,再次突顯亞洲穩健投資價值。

黃儀真表示,亞洲主要國家目前比1997年亞洲金融危機爆發時更有防禦性,目前各國外債占國內生產毛額(GDP)比重比以前低,以泰國為例,97年時高達50%、目前不到30%,外匯存底與短期外債比值都在1倍以上,僅有馬來西亞剛好一倍,多數國家外匯存底可支應短期外債倍數都在兩、三倍以上;值得一提的,亞太不包括日本的外匯存底是其他新興市場的兩倍多。

美國聯邦準備理事會(Fed)在去年12月16日宣布升息1碼後,2016年還有再升息的可能,黃儀真指出,美國升息未必衝擊亞太債市,尤其這次美國升息,但歐元區和其他央行都仍在降息或量化寬鬆(QE),加上美國升息將採取緩慢漸進式,全球資金依然處於寬鬆局面,以最近一次美國升息為例,2004-2006年間,聯邦基金利率共調升425個基本點,亞洲債券利差則縮減了150個基本點,升息循環期間2004年中到2006年中,亞洲債券市場的總回報共11.8%,顯示升息期間亞債依舊有不錯的表現,特別是美元計價亞洲債

2016年全球經濟成長溫和,仍將面臨許多經濟逆風和改革挑戰,黃儀真指出,亞洲依舊是目前全世界成長最快速的地區,IMF預估2016年亞洲不包括日本經濟成長率可達6.4%,中國約6.3%,不僅優於其他新興市場,也是已開發國家一倍。加上,亞洲是全球最大石油進口地區,一年石油淨進口金額達3,930億美元,全球前五大石油進口國,三大就在亞洲─中國、印度和南韓,低油價不僅有助減少進口,改善經常帳,低油價帶來低通膨,有利亞洲央行採行寬鬆貨幣政策,支持當地經濟增長

黃儀真指出, 2016年全球政策進一步分歧,多數亞洲國家央行都將持續維持其寬鬆的貨幣政策立場,這將有利於亞洲債券表現,不論是掌握這一波亞洲債市契機,或是對抗股市波動,亞債相當適合納入個人投資組合做為核心持有資產。同時,在美國升息美元看漲的前提下,2016年美元計價的亞債表現仍較當地貨幣計價亞債來的吃香。

#黃儀真 #法國巴黎投資 #亞債 #話基金

26 次瀏覽

免責聲明:

基優網/Fundlover的統計、文章和專欄係為團隊觀察和研究,基優網/Fundlover團隊盡力提供正確的資訊,文章純屬分享,投資有風險,投資人宜自行判斷、明辨標的之合宜性

關於我們

​About US

© 2014 by 基優網Fundlover