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瑞士央行2015虧損創紀錄 230億瑞郎

已更新:2019年6月29日



Fundlover點評:瑞士央行在2015年元月15日布終止3年來人為摜壓瑞士法郎兌歐元的匯率底線,同時宣布降息至負0.75%。瑞郎兌歐元匯價聞訊狂升30%。瑞士股市也應聲重挫6.66%。

當全球去年沈浸在美國經濟轉佳、期待趁ECB的QE政策大玩歐股的觀樂氣氛時,瑞士央行開了第一槍,放手讓瑞郎貶值和實施負利率。

一年下來,瑞士央行也沒有得到什麼好處,自己成了虧損最慘重的官方版「對沖基金」(華爾街見聞用語,或許說是主權基金,更貼切),根據瑞士央行最新公布的數據,去年瑞士央行虧損創紀錄、達230億瑞郎。


 

文 / 石惠 2016年01月10日原文連結

從某種意義上來說,瑞士央行可謂是全球規模最大的對沖基金——資產規模達5840億美元,約等於於瑞士一年的GDP規模。

但剛剛過去的2015年,對於這家“對沖基金”來說,可謂是“流年不利”。首先,它放棄了歐元/瑞郎下限,導致瑞郎升值,外儲規模大縮水。其次,它買入了大量蘋果公司股票,成為蘋果的最大股東之一。而現在,蘋果股價已跌破100美元,至2014年10月以來最低水準。

下圖可見瑞士央行的蘋果持倉規模變化:

SNB holdings

除蘋果外,瑞士央行還重倉了現已“千瘡百孔”的美國葉岩和能源行業,並持有前段時間為人們所熱議的、遭遇了“黑天鵝”的一隻製藥股——Valeant。(在持有Valeant這一點上,和Bill Ackman可謂“難兄難弟”……)


SNB Sept 30

根據瑞士央行本週五的初步報告,去年瑞士央行總共虧損約230億瑞郎(230.5億美元),占其資產規模約為4%。當然,相比於一些虧損比例達兩位數的對沖基金,瑞士央行的表現已經算是不錯了。

具體而言,瑞士央行去年的帳目表如下:

外匯頭寸損失200億瑞郎

黃金頭寸損失40億瑞郎

瑞郎升值帶來的本幣頭寸盈利10億瑞郎

儘管錄得創紀錄的虧損,瑞士央行仍將支付每股15瑞郎的股息,並向聯邦政府和各州發放10億瑞郎。其將動用規模達275億瑞郎的儲備金來支付這些資金。

瑞士央行是一家聯合股份公司,多數股份由各州和州銀行持有。雖然不以盈利為目的,但地方政府需要依靠央行年度派發的資金用於地方支出。

值得一提的是,瑞士央行的初步報告中並沒有說明其股市持倉的虧損情況,而根據該行此前披露的檔,若按市值計算,這些股票持倉已產生數以十億計的虧損。瑞士央行將於3月4日公佈確切的業績資料。


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