top of page

2015晨星基金獎─美盛布蘭迪全球固定收益基金



2015年星晨(台灣)最佳全球債券基金,是美盛布蘭迪全球固定收益基金(A類股美元─累積型)。

兩位基金經理人Steve Smith 與David Hoffman分別自1991及1995年開始於布蘭迪管理全球債券基金,已歷多次市場循環,投資經驗豐富。此基金的投資策略為挑選能提供最高實質利率的國家政府公債,及被低估的貨幣與債券。

透過對全球各國進行深入的總體經濟研究,發掘高殖利率的國家政府公債,貨幣投資管理方面也是如此。運用購買力平價評估潛在投資標的之投資價值、利率水準,以及經濟變化來衡量對匯率長期走勢的影響。此基金主要投資於已開發國家、投資評等A級以上的債券、國家主權債,僅有少部分佈局於新興市場債。貨幣投資則以美元為主,占44.52%,新興市場貨幣則占30.88% (截至2014年年底)。經理人的價值型投資準則,使該基金過去3年、5年的晨星年化報酬率皆優於同基金組別平均。

此基金採取由上而下的研究方法,且投資組合多將對利率敏感的標的配置在相對安全的已開發國家,因此得以在2011年歐債危機與美國經濟放緩時表現優於同基金組別。並且於過去五年中,有三個年度的報酬表現皆位於晨星全球債券基金組別第一個四分位數區間,顯示該基金具有在不同市場週期中,皆有勝出同組別基金的能力。風險方面,此基金3年與5年的晨星風險評級均與其同基金組別平均相同。

美盛布蘭迪全球固定收益基金短中長期表現


資料來源:晨星,截至2015.3.11。

晨星獲獎基金評選標準

晨星遴選最佳基金獎時,同時考量績效及風險。在績效方面,除了納入當年度的績效外,也考量基金三年和五年的表現,且為確保基金報酬率有一定的穩定性,過去五年中要有三年的表現在組別中位數之上。在風險方面,我們運用晨星獨家的風險指標來做篩選,尤其特別著重於基金對下檔風險的防禦能力,晨星風險指標分數越低者,表示該基金下檔風險的控管能力較佳。經歷過不同空頭和多頭等不同市場環境,且報酬率還能穩健成長的基金,才值得推薦。

投資人對於投資的風險千萬不能掉以輕心。短期績效表現搶眼的基金,往往是基金公司強打的產品,這類商品也容易受到市場的追逐,但卻往往也可能是風險相對高的基金;而這些報酬表現常常呈現大幅波動的基金,可能並不是這麼地合適作為投資人長期持有的優選基金。

投資人不能只參考基金的短期績效,而基金的表現好壞也不是單單只用一個或幾個期間來下定論,在某一、兩年表現搶眼的基金不代表未來就會持續勝出。同時,單以報酬數字的角度也無法看出基金表現是來自於投資研究團隊的優秀,還是重壓單一產業或個股的結果。在晨星針對投資人的各項研究中也發現,投資人因追高而進行投資的基金,其最後的結果往往不甚理想。

──晨星歐亞基金研究團隊主管CHRISTOPHER TRAULSEN, CFA

25 次查看0 則留言
bottom of page