2015晨星基金獎─美盛凱利美國積極成長基金

2015晨星基金獎─美盛凱利美國積極成長基金



2015年星晨(台灣)最佳美國股票基金,是美盛凱利美國積極成長基金(A類股美元配息型(A))。

此基金由美盛旗下的凱利投資公司所管理;Richard Freeman與 Evan Bauman為共同基金經理人,其中Freeman有38年的投資經驗,堪稱為業界資歷最深的基金經理人之一,Bauman則於擔任此基金的分析師近10年之後,於2009年4月升任為共同經理人。

兩位經理人採取長期持有,但積極管理的投資策略,投資選股或產業佈局並不會刻意參考此基金的基準指標−Russell 3000成長指數,但著重在有高進入門檻、能長期增長,並可提供穩定現金流的企業,亦積極尋找被低估,但市盈增長比(PEG)不超過2.0的企業。直至2014年年底為止,此基金有三分之一佈局在醫療健護產業,並以生物科技企業為主。受惠於美國的低利環境,醫療健護產業於2014年出現的併購與IPO熱潮,亦為此基金佈局提供相當的報酬表現。

此基金的投資風格為大型成長型,週轉率遠低於同基金組別平均,顯示經理人長期持有的投資操作。該基金在過去五年內,有四個年度的報酬表現皆位於其基金組別第一個四分位數區間,顯示該基金具有在不同市場週期中,皆能取得勝出績效表現的能力。

美盛凱利美國積極成長基金


資料來源:晨星,截至2015.3.11

晨星獲獎基金評選標準

晨星遴選最佳基金獎時,同時考量績效及風險。在績效方面,除了納入當年度的績效外,也考量基金三年和五年的表現,且為確保基金報酬率有一定的穩定性,過去五年中要有三年的表現在組別中位數之上。在風險方面,我們運用晨星獨家的風險指標來做篩選,尤其特別著重於基金對下檔風險的防禦能力,晨星風險指標分數越低者,表示該基金下檔風險的控管能力較佳。經歷過不同空頭和多頭等不同市場環境,且報酬率還能穩健成長的基金,才值得推薦。

投資人對於投資的風險千萬不能掉以輕心。短期績效表現搶眼的基金,往往是基金公司強打的產品,這類商品也容易受到市場的追逐,但卻往往也可能是風險相對高的基金;而這些報酬表現常常呈現大幅波動的基金,可能並不是這麼地合適作為投資人長期持有的優選基金。

投資人不能只參考基金的短期績效,而基金的表現好壞也不是單單只用一個或幾個期間來下定論,在某一、兩年表現搶眼的基金不代表未來就會持續勝出。同時,單以報酬數字的角度也無法看出基金表現是來自於投資研究團隊的優秀,還是重壓單一產業或個股的結果。在晨星針對投資人的各項研究中也發現,投資人因追高而進行投資的基金,其最後的結果往往不甚理想。

──晨星歐亞基金研究團隊主管CHRISTOPHER TRAULSEN, CFA

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