2015晨星基金獎─滙豐環球新興市場債券基金

2015晨星基金獎─滙豐環球新興市場債券基金



2015年星晨(台灣)最佳全球新興市場債券基金,是滙豐環球新興市場債券基金(AC)。

基金經理人Guillermo Osses有超過10年的投資經驗。他於2011年加入滙豐之前,任職於PIMCO,擔任新興固定收益投資組合經理,也曾任職於巴克萊資本及德意志銀行的新興市場部門。此基金的投資方針為,至少將其三分之二的非現金資產總額投資於在世界各地新興市場設有其註冊辦事處之公司所發行,或由新興市場政府、相關政府機構,及超國家組織所發行或保證的投資級別、非投資級別固定收益,以及其他同類型證券,所組成的多元化投資組合。

透過經理人有紀律的債券基本面分析,與嚴謹的風險控管機制,捕捉新興市場的快速成長機會,投資策略靈活,以及以多樣化的投資工具。此基金主要投資於新興市場不同天期的原幣計價公債、強勢貨幣計價之主權債、公司債等投資等級以上債券,或標普/惠譽BB級債券,平均評等為BBB。投資國家則以墨西哥、印尼、土耳其為前三大標的。

此基金過去3年及5年的晨星年化報酬均優於同基金組別平均。過去5年中,此基金有4年的累積報酬率分別位於該基金組別第一個、第二個四分位數。在風險方面,此基金3年、5年的晨星風險評級均與同基金組別平均相同。整體來看,基金經理人的投資策略雖然增加此基金的投資風險,但也替此基金帶來更強勁的報酬表現。

匯豐環球投資基金-環球新興市場債券


資料來源:晨星,截至2015.3.11

晨星獲獎基金評選標準

晨星遴選最佳基金獎時,同時考量績效及風險。在績效方面,除了納入當年度的績效外,也考量基金三年和五年的表現,且為確保基金報酬率有一定的穩定性,過去五年中要有三年的表現在組別中位數之上。在風險方面,我們運用晨星獨家的風險指標來做篩選,尤其特別著重於基金對下檔風險的防禦能力,晨星風險指標分數越低者,表示該基金下檔風險的控管能力較佳。經歷過不同空頭和多頭等不同市場環境,且報酬率還能穩健成長的基金,才值得推薦。

投資人對於投資的風險千萬不能掉以輕心。短期績效表現搶眼的基金,往往是基金公司強打的產品,這類商品也容易受到市場的追逐,但卻往往也可能是風險相對高的基金;而這些報酬表現常常呈現大幅波動的基金,可能並不是這麼地合適作為投資人長期持有的優選基金。

投資人不能只參考基金的短期績效,而基金的表現好壞也不是單單只用一個或幾個期間來下定論,在某一、兩年表現搶眼的基金不代表未來就會持續勝出。同時,單以報酬數字的角度也無法看出基金表現是來自於投資研究團隊的優秀,還是重壓單一產業或個股的結果。在晨星針對投資人的各項研究中也發現,投資人因追高而進行投資的基金,其最後的結果往往不甚理想。

──晨星歐亞基金研究團隊主管CHRISTOPHER TRAULSEN, CFA

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