2015晨星基金獎─景順日本股票優勢基金



2015年星晨(台灣)最佳日本大型股票基金,是景順日本股票優勢基金(A股 日圓)。

此基金由發展出優勢策略的Tadao Minaguchi出任首席經理人,並獲得景順日本股票團隊的支持,進行相關的投資研究及管理。

此基金的投資風格介於大型均衡型及大型增長型之間。Minaguchi的選股方式為由下而上,雖然沒有固定的投資風格,且投資標的也不受限於公司市值的大小,但是堅持挑選具有強大現金流,並擁有交易價值特徵的股票。他亦重視能為企業獲利的無形資產,如:科技技術、消費者忠誠度,及具有高進入門檻,或者其他競爭對手難以複製的企業優勢。

該基金2014年的投資組合維持在40-50檔股票間,並於2014年年底微幅降低金融業投資比重,並增加副消費品的比重,但資訊科技與工業則始終為該基金的兩大首要持股產業。在個股佈局方面,基金管理團隊於下半年加碼買進國際網路遊戲商−Square Enix,且進場時點接近該公司股價於2014年的低點,為基金表現增色不少。此基金3年、5年的晨星風險均低於同基金組別平均水平。

景順日本股票優勢基金


資料來源:晨星,2015.3.11。

晨星獲獎基金評選標準

晨星遴選最佳基金獎時,同時考量績效及風險。在績效方面,除了納入當年度的績效外,也考量基金三年和五年的表現,且為確保基金報酬率有一定的穩定性,過去五年中要有三年的表現在組別中位數之上。在風險方面,我們運用晨星獨家的風險指標來做篩選,尤其特別著重於基金對下檔風險的防禦能力,晨星風險指標分數越低者,表示該基金下檔風險的控管能力較佳。經歷過不同空頭和多頭等不同市場環境,且報酬率還能穩健成長的基金,才值得推薦。

投資人對於投資的風險千萬不能掉以輕心。短期績效表現搶眼的基金,往往是基金公司強打的產品,這類商品也容易受到市場的追逐,但卻往往也可能是風險相對高的基金;而這些報酬表現常常呈現大幅波動的基金,可能並不是這麼地合適作為投資人長期持有的優選基金。

投資人不能只參考基金的短期績效,而基金的表現好壞也不是單單只用一個或幾個期間來下定論,在某一、兩年表現搶眼的基金不代表未來就會持續勝出。同時,單以報酬數字的角度也無法看出基金表現是來自於投資研究團隊的優秀,還是重壓單一產業或個股的結果。在晨星針對投資人的各項研究中也發現,投資人因追高而進行投資的基金,其最後的結果往往不甚理想。

──晨星歐亞基金研究團隊主管CHRISTOPHER TRAULSEN, CFA

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