2015晨星基金獎─施羅德亞洲收益股票基金



2015晨星(台灣)最佳亞太區股票是施羅德環球基金系列-亞洲收益股票(A類股份-累積單位)。

此基金經理人將潛在投資標的歸納為三個類型:能提供穩定股息的股息牛(dividend cows)、能夠受惠於盈餘增加而持續上調股息的股息成長型(dividend growers),及能受惠於優化後股息支付率的驚喜股息型(dividend surprises)。

經理人從以上三類型中選出50-80檔個股,其中驚喜股息型的個股會占10%,而其他兩類型的個股則會占相同比重,以降低波動性。國家投資則是以已開發市場,及香港、澳洲為主。由此可見,基金經理人的投資準則,讓基金的防禦型特徵甚為明顯。

此基金的週轉率遠低於同基金組別平均,驗證基金經理人長期持有投資部位的投資策略,同時下行風險防禦性明顯優於同組別平均98.3%,且過去5年中,有4年的報酬都位於同基金組別的第一個四分位中。同時,此基金3年的晨星風險評級位於同基金組別最低10%,5年的晨星風險評級亦低於同基金組別平均。該基金的風險/報酬狀況相當具吸引力,顯示該基金所採用的投資策略能夠發揮作用。

施羅德亞洲收益股票基金


資料來源:晨星,截至2015.3.11

晨星獲獎基金評選標準

晨星遴選最佳基金獎時,同時考量績效及風險。在績效方面,除了納入當年度的績效外,也考量基金三年和五年的表現,且為確保基金報酬率有一定的穩定性,過去五年中要有三年的表現在組別中位數之上。在風險方面,我們運用晨星獨家的風險指標來做篩選,尤其特別著重於基金對下檔風險的防禦能力,晨星風險指標分數越低者,表示該基金下檔風險的控管能力較佳。經歷過不同空頭和多頭等不同市場環境,且報酬率還能穩健成長的基金,才值得推薦。

投資人對於投資的風險千萬不能掉以輕心。短期績效表現搶眼的基金,往往是基金公司強打的產品,這類商品也容易受到市場的追逐,但卻往往也可能是風險相對高的基金;而這些報酬表現常常呈現大幅波動的基金,可能並不是這麼地合適作為投資人長期持有的優選基金。

投資人不能只參考基金的短期績效,而基金的表現好壞也不是單單只用一個或幾個期間來下定論,在某一、兩年表現搶眼的基金不代表未來就會持續勝出。同時,單以報酬數字的角度也無法看出基金表現是來自於投資研究團隊的優秀,還是重壓單一產業或個股的結果。在晨星針對投資人的各項研究中也發現,投資人因追高而進行投資的基金,其最後的結果往往不甚理想。

──晨星歐亞基金研究團隊主管CHRISTOPHER TRAULSEN, CFA

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