全球經濟景氣復甦，美國QE退場還未定案，惠理康和美元平衡收益基金經理人劉佳雨表示，此時投資要採取「進可攻退可守」「動態鎖利」的穩定收益策略，標的資產要股債兼有，市場要跨足成熟和新興市場，全球布局、跨越景氣循環，才能掌握多空投資契機。
平衡型基金近來在海內外市場備受關注，特別是側重收益和加掛配息級別的基金，劉佳雨也是惠理康和投信投資研究部主管，他表示，2014年投資要掌握3R，第一個R是選對貨幣（Right Currency），第二個R就是要選對的投資策略（Right Strategy），第三個R就是要選擇好的標的、能創造好的收益（Right Income)。
QE退場 美元易升難貶
劉佳雨指出，從最近公布經濟數據來看，美國就業市場大有改善，生產製造指數、個人消費支出和國內生產毛額（GDP）數據皆優於市場預期，今年以來市場擔憂的美國QE退場問題，終將會啟動。根據過去美元在升息階段的表現，美元指數均有兩位數漲幅，QE一旦退場，儘管美元基準利率還沒有調升，但只要美國政府停止QE不再大量印鈔，美元過去十年來頹勢將會反轉，美元易升難貶。長期升值趨勢重啟，此時投資就要選擇強勢貨幣，有助賺取匯差。
平衡動態布局 提高報酬降低波動
他分析，近13年（截至10月底）來，投資人若將資金放在全球股市，長期投資儘管歷經三大利空，但仍擁有4.69%年化報酬率，惟其波動率卻有18.66%。若投資人採取保守投資，將資產放在投資等級的公司債上，年化報酬率可達5.53%，波動率遠低於股票，僅有3.72%。
若是採取平衡式的投資策略，特別是降息循環時拉高債券部位到七成，股票降為三成，這種投資策略在近13年來可以創造約7.6%年化報酬，不僅有機會追漲，在熊市來時還深具抗跌性，年化波動率介於股債之間。若再加入期貨避險，報酬不僅可再拉高，更有助降低波動率。
【表1：平衡投資操作近13年來在不同升降息環循的表現】
資料來源：Bloomberg，原幣計價。股市以MSCI全球指數為例，債市以美林全球投資等級公司債券指數為例，統計2001/1~2013/10/31單年度績效表現 。說明：平衡型指數降息期以股票30%、債券70%配置，其餘以股票70%、債券30%配置。
劉佳雨指出，QE退場雖導致美國公債殖利率揚升，但此離美國聯邦準備理事會（Fed）升息，有一段時間，加上歐洲和日本持續採取寬鬆貨幣政策振興經濟，全球利率仍維持在低檔，投資此時最重要的就是求穩健收益，投資標的就要選擇能夠配發優質股利的股票，以及能派發穩定債息的投資級公司債，布局這兩大類資產，可望有較高機會創造良好的投資總報酬。