美國QE暫緩退場，資金行情欲罷不能，惠理康和投信投資暨研究部主管劉佳雨表示，全球經濟出現3A和3B式復甦，QE延後退場給予風險市場喘息機會，年底以前美歐股市雖仍有上漲行情，惟漲幅相對有限，反觀新興股市可望落後補漲，今年表現落後的陸股，在三中全會後公布的60要點，不僅富藏投資契機，也提振投資氛圍，陸股預料可有一波反彈。
A超級流動性 B崎嶇脆弱基本面
美國聯邦準備理事會（Fed）10月底舉行利率會議，誠如市場預期維持每月購債850億美元的規模不變，加上美國標準普爾（S&P）500指數已有75%成分股公布第三季財報，其中68.5%企業獲利優於市場預期，美股持續創新高，10月S&P 500漲幅高達4.5%，是成熟股市表現最亮麗的，揮別10月的美股傳統黑色魔咒；歐股在經濟開始復甦、德國股市也不斷創新高下，歐股Stoxx 600漲幅也有3.94%，10月僅有日本因為日圓走強不利出口，日股漲幅暫歇、拉回整理。
劉佳雨分析，QE延後退場，從全球資金面來看，目前是處於3A狀態─資金面不僅充裕（Ample）、資金供應來源還很豐富（Abundant），而且不斷擴大、源源不絕（Augmenting），這種3A資金情勢推升全球股市呈現驚驚漲格局。
惟從各種經濟數據來看，儘管美歐日陸續都有不錯經濟數據，例如失業率下滑、PMI指數走強，但就業數據卻依然疲弱，例如美國非農就業人數時好時壞，經濟雖有復甦，但這路途是很顛簸崎嶇的（Bumpy），經濟雖有成長，但數字三不五時會出現低於預期（Below-par），經濟體質仍屬於脆弱的（Brittle）。
他指出，有3A的資金行情推升，儘管經濟數據是3B，資金所到之處，各類資產迭有表現，以9月市場預期QE延遲以來，新興股市、股票和風險性資產表現亮麗，新興國家貨幣也大舉反彈，今年第四季的新興股市預期可擺脫第二季以來的低迷、走一波旺季行情，美歐等成熟股市今年以來漲幅不小，企業獲利佳可望支撐股市盤面，惟漲幅相對有限。
全球布局 股債均衡
值此低利率環境，追求收益是投資最高指導原則之一，劉佳雨表示，以股利率來看，包括澳洲在內亞股是最高的，迎接後QE時代的來臨，投資組合裡宜做好全球布局、股債動態均衡配置，包括澳洲、南韓、新加坡和大中華股市的比重可拉高到四成五，美歐股市配置兩成。
劉佳雨指出，儘管美歐股市今年表現亮麗，但未來三到六月高股息類股仍將有表現，除可在美國鎖定高股利率個股外，英國股票配息不錯，也是值得投資留意的市場；至於預防市場動盪，債券配置也不宜少，在利率和票息上，可以考慮亞洲地區投資等級債券。