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防禦與成長兼備,基建股 Q4 投資看俏

本次聯邦公開市場委員會會議結論雖然如預期般暫停升息,但備受關注的利率點陣圖與經濟展望顯示,2024年聯準會利率政策將走向高原期 (Higher for longer)。滙豐投信環球投資部資深副總裁黃夏金指出,以1997 年以來的四次利率高原期經驗來看,全球股市平均漲幅達13.5%,而基礎建設中的公用事業類股,平均漲幅更高達23.95%,且上漲機率為100%*。

黃夏金進一步補充說明,短期來說美國經濟在第四季仍面臨數個短期事件風險,如美國汽車工人罷工、OPEC+年底前持續減產造成的高油價等市場不確定因素。但由於基建類股所投資的標的多為國家特許的寡佔事 業,且如水、電、瓦斯、公路等為民眾每天生活所必需,較不受總體經 濟影響,因此營收穩定的防禦特性在第四季短期多變的期間,將有機會更受市場青睞。


加上全球淨零能源轉型勢在必行,因此更持續看好能源基建的兆元商機。黃夏金表示,由於自2017年以來,美國頁岩油的庫存量已下降 33%,產量下滑57%,預估產量未來將在3-5年將觸頂。因此美國將進入 史上第三次能源改革的新能源時代,預計至2050年的總投資金額將高達 近10兆美元。同時,全球預計於2050年達成淨零碳排的目標,在短期新舊能源共存的時代,碳捕捉及封存將為工業族群將扮演重要減碳的角色,預計將持續推進能源基建相關產業發展,藉以達成能源轉型目標。


最後,滙豐投信強調,相對全球股市,基礎建設產業亦是相對較低風險 性、低波動度的選擇,基礎建設不僅可布局具「防禦」特性的「受政府監管之公共事業」,更可擁抱具有「攻擊」特性連動全球經濟成長的成長性產業。其中看好大眾運輸如公路和機場等公用事業題材,除考量抗跌的防禦性資產外,同時也集中在通訊方面的5G以及能源轉型商機,預 期能從中推升基礎建設的投資潛力。

PS.文章內基金不代表本網站推薦之基金,此文僅提供投資人自行做投資判斷

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