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野村分享投資勝出密碼 00944

已更新:4月19日


選擇有配息基金,除了要高息, 還需要什麼才能不蝕本又可以領息長長久久?


不廢話,答案是要抓得住趨勢、股價更要強勢,這也是野村投信分享投資勝出的關鍵密碼數字-高股息ETF要「94(要趨勢)4(要強勢)」。


九這個數字,在台灣基金市既神祕又幸運,神九基金靠9%配息全台狂吸逾七千億,過去一年來凡有9字的台股ETF也是狂吸金,近來密集募集發行的九年頭台股ETF,檔檔都訴求配息,台灣相關主要高息指數近五年平均殖利率最高7.34%,ETF未來配息率可否挑戰神九的紀錄-9%,讓台灣投資人爽爽領息,讓我們繼續看下去。


免責聲明

 

數據會說話,過去五年來表現最佳台股基金,根據晨星統計,並不是大家耳熟能詳的ETF代碼,鎖定台灣中小型股,不僅有高成長,若再加上高股息和低波動,再來個低周轉率,長期投資勝出的機率會更高。

ETF日新月異,投資人有福了

ETF盛行,但大眾耳熟能詳的台股ETF,例如0050和0056,除吸金力強勁、規模大外,若仔細檢視績效,以近五年來長期表現來看,八成以以上主動台股基金,都能打敗0050和0056。但若從表現前三名來看,表現第一名是富邦臺灣中小A級動能50 ETF(00733)最亮眼,以過去五年年化績效達35%,險勝野村優質基金(33.67%),富邦和野村兩支基金績效亮麗,更狠甩0050(16.21%)和0056(16.8%)。


資料來源:晨星(Morningstar),數據截至2023/12/31,以新台幣計算報酬,台股基金含ETF共151檔,惟有2023全年和3年績效僅141檔,有5年績效者僅116檔。基優網整理

從基金分類上,野村優質基金屬於一般台股基金,富邦臺灣中小A級動能50 ETF屬於中小型股票基金。中小型股爆發力強,長期的表現會更勝於偏大型股的一般股票基金,野村和富邦這兩檔基,一是主動,一是被動,但00733雖然基金經理費0.4%,比主動式便宜,然追蹤其基金費用率,過去五年是從2.09-2.54%不等,反觀野村優質費用率是1.8-2.32%,儘管00733繳出亮麗成績單,但高周轉率(2023年周轉率逾655%),讓投資人無法享受到ETF低費用率的好處。


筆者在介紹00944之前,透過00733和野村優質基金比較,期望以客觀數據來解釋何以野村投信即將在22日展開募集發行的「野村臺灣趨勢動能高股息ETF」(證券代碼00944),是一檔值得期待的ETF。


台灣高股息基金的演進

長江前浪推後浪,投資市場亦然,基金要進化,選擇ETF亦然,也要與時俱進。ETF除有市值型,也有訴求高股息,高股息ETF,除看股票殖利率,選擇類股,有偏產業龍頭,有偏好成長,各家投信各有其理論,再由指數公司編撰相關指數,ETF類型愈來愈多,投資人的選擇也變多。


ETF的表現是命定的,這是ETF發行商都知道基金的宿命,主要係因台灣目前ETF僅開放被動型,緊釘編撰指數,一旦指數「定錨」,就決定基金命運和表現


尤其,台灣人偏好收益, 市值型ETF未必可高配息,偏偏金管會近來監管ETF配息亂象,要求投信配息不能超過指數殖利率。由於過去台股ETF絕大多數不是以高息訴求,在金管會新規定出台後,投信掀起新一波台股高股息ETF的發行潮。

臺灣趨勢動能高股息指數,八年多累積報酬率是台股大盤兩倍

高股息投資,大家耳熟能詳就是巴菲特的價值投資。對美國股神巴菲特,股價要夠低到有吸引力,股票殖利率才會拉高,才能吸引股神青睞,但投資人常會發現這種策略會有個陷井─股價紋風不動。巴菲特可以耐心等待,但多數投資人一看到股價波動就難入睡。


解決高股息價值投資的痛點,野村臺灣趨勢動能高股息ETF(00944),鎖定臺灣趨勢動能高股息指數,這個指數編撰的理論基礎,來自2013年學術研究驗證 (Value and Momentum Everywhere),價值投資(如低估值/高息股)與動能投資(如強勢股)是最佳拍檔,00944投資策略,就是結合這兩個投資策略,發掘50檔台灣強勢高息股,讓投資人掌握趨勢、抓到強勢股,還可以享有高股息



野村投信投資策略部副總經理但漢遠分析,趨勢動能投資就是找股市強勢股,股市存在一種現象─強者恆強、弱者恆弱,多空動能具有延續性,股市趨勢不易形成,一旦形成則不易改變,趨勢動能股(強勢股)近期表現強勢的股票,往往能持續強勢向上的動能,避險基金偏好「趨勢動能」的投資策略。


臺灣趨勢動能高股息指數,一大特色就是採用「動能指標」,鎖定股價表現強勢的個股,無論大盤表現,強勢股均可望脫穎而出。


野村臺灣趨勢動能高股息ETF基金經理人林怡君解釋,強勢股挑選,係將股票的還原收盤價,占最近52週還原收盤價最高點之比例做排序,收盤價與最近52週的最高價格越接近的個股即為股價越強勢者,同時也要確認這個股票在未來 6 個月續強或優於大盤表現的機率大。


野村獨創股利指標

高股息ETF,檔檔宣稱高股息,野村這檔ETF也有其獨創股利指標,挑選出來的股票不僅有高息收,股息成長和未來性也一次卡位。


野村臺灣趨勢動能高股息ETF基金經理人林怡君表示,股利指標,會在每年的5月與11月進行篩選,5月看歷史股利、11月看預估股利,找出具有潛力的資優生要預估其每股盈餘(EPS),還要觀察三年平均現金股利發放率。


統計顯示,00944所追蹤的臺灣趨勢動能高股息指數,自2015年11月17日以來累積報酬率高達416.53%,遠優於台灣加權指數(206.91%)、臺灣高股息指數(203.19%);再進一步考量波動度,臺灣趨勢動能高股息指數的年化波動度為13.7%,也低於台灣加權指數(15.33%)與臺灣高股息指數(14.42%)。

野村臺灣趨勢動能高股息ETF基金經理人林怡君表示,近期高股息ETF的熱潮反應出市場的高度需求,但殖利率不等於報酬率,「野村臺灣趨勢動能高股息ETF」(00944),首創結合「動能指標」與「股利指標」,精選出50檔強勢高息股,期望為投資人在享有高息之外,創造長期資本成長。


ETF新兵野村投信,精心設計細心養大ETF

3月台灣ETF發行募集的瘋狂,市場傳言,投信與券商回單獎酬,已經喊到七到十倍;承銷券商ETF賣的多, ETF成立後台股下單量也大,這種基金募集銷售綁下單的行銷手法,是不少投信做大ETF發行規模的關鍵


外資背景的投信,無法入境隨俗,ETF發行只能靠產品精心設計和市場口碑,細心、耐心養大基金規模。


野村投信策略暨行銷處資深副總黃宏治表示,野村投信去年11月1日掛牌的首檔ETF – 野村臺灣創新科技50ETF (00935),聚焦創新科技股的投資策略深受投資人青睞,上市以來規模暴增逾5倍至新台幣56.7億元,受益人數也大幅增加35倍至40,439人(數據截至2024年4月3日),雖然一開始規模不大,但識貨的投資人不會錯過


他表示,野村投信再度推出的高股息ETF - 野村臺灣趨勢動能高股息ETF(00944),也是抱持同樣的理念,精心設計最佳的產品,希望能幫助投資人資本利得與股息兼得。

波動低、低周轉和持股低重複,00944百搭,建構收息ETF組合

繼00939和00940吸金兩千三百多億元,4月22日是投信搶錢黃金周,共有三檔台股基金要募集發行,00944之外,還有群益科技高息成長ETF-00946和主動型基金-復華台灣科技高股息基金ETF,這三家投信旗下擁有主動和ETF台股基金。


避免ETF周轉率過高,野村投信策略暨行銷處資深副總黃宏治表示,金管會目前對ETF周轉率規定,要求一年不得逾100%,00944這檔ETF追蹤的指數經過長期回測,不僅總報酬優於其他高股息指數,波動度更明顯偏低,基金持股分散,與其他高股息ETF的重疊度低,對於偏好台股收益的投資人,適合納入投資組合與其他ETF搭配


面對市場上琳琅滿目的高股息ETF,投資人可以自己做ETF組合經理人,建構自己台股收息ETF組合嗎?野村投信投資策略部副總經理但漢遠指出,00944運用雙指標聚焦,持股與市場熱賣高股息ETF之持股重複度低,在50檔持股中,與同業高股息ETF重複數最多只有21檔,有些甚至在15檔以內,重疊性低於50%


00944的低重複性,可與市面常見的ETF百搭、建構投資組合,不但持股更加分散,更重要的是強勢高息股的投資策略長期表現大勝台灣加權指數,長期投資不僅可享股息,還有資本成長空間,白話解釋就是力求領息不蝕本(吃本)金。


野村臺灣趨勢動能高股息ETF(00944)與市場熱賣ETF的持股重複性低


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